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深入解讀上市公司財(cái)務(wù)分析報(bào)表
行軍打仗講究“天時(shí)、地利、人和”，占其中之一便可三分天下，占全了便可得天下。做股票有其類似之處。不過，股市中的“天時(shí)”為基本分析，主要分析國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)政策和行業(yè)發(fā)展前景。“地利”乃是技術(shù)分析，它指導(dǎo)投資者在實(shí)際中如何操作，確定買賣點(diǎn)。“人和”則是財(cái)務(wù)分析，分析上市公司的獲利情況和變化趨勢(shì)。選擇優(yōu)質(zhì)股票是財(cái)務(wù)分析的主要目的。所謂優(yōu)質(zhì)股票是指公司的獲利能力強(qiáng)、發(fā)展勢(shì)頭好或具有潛在的爆發(fā)力。投資者購買這樣的優(yōu)質(zhì)股票，在牛市中漲幅大，而在熊市中抗跌性好。它不僅具有投資的價(jià)值，而且存在投機(jī)的機(jī)會(huì)，是投資者理想的選擇。
上市公司的財(cái)務(wù)分析狀況一直是人們矚目的焦點(diǎn)。但不同的人要了解的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不是同一類的。公司管理層要了解本公司的供產(chǎn)銷等具體情況，稅務(wù)部門注重公司的納稅情況，公司債權(quán)人則需掌握其償債能力，公司小股東則集中注意其收益和分紅情況。要深入掌握上市公司的財(cái)務(wù)分析內(nèi)幕，應(yīng)從原始資料入手開始分析，但這對(duì)一般投資者來說不太實(shí)際，困難重重。簡(jiǎn)單的辦法便是查閱公司公開刊登的財(cái)務(wù)報(bào)告，總覽公司的財(cái)務(wù)全貌，判斷公司的經(jīng)營(yíng)狀況，衡量其股票的價(jià)值，達(dá)到選擇優(yōu)質(zhì)股的目的。
一份公開的財(cái)務(wù)報(bào)告一般由資產(chǎn)負(fù)債表、損益表和財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表組成。
資產(chǎn)負(fù)債表是反映公司某一日期財(cái)務(wù)狀況的會(huì)計(jì)報(bào)表，它根據(jù)“資產(chǎn)＝負(fù)債＋所有者權(quán)益”的等式，依照一定的分類標(biāo)準(zhǔn)和一定的次序，將公司的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益項(xiàng)目予以適當(dāng)排列、編制而成。財(cái)務(wù)分析報(bào)表中的資產(chǎn)包括了流動(dòng)資產(chǎn)、長(zhǎng)期投資、固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)等，說明了公司所擁有的各種資源以及公司償還債務(wù)的能力。報(bào)表中的負(fù)債包括了流動(dòng)負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債，顯示了公司所負(fù)擔(dān)的各種債務(wù)與其償還期限。財(cái)務(wù)分析報(bào)表中的所有者權(quán)益表明了公司的投資者對(duì)公司凈資產(chǎn)的所有權(quán)，也稱產(chǎn)權(quán)。
財(cái)務(wù)分析損益表反映公司在一定時(shí)期的經(jīng)營(yíng)成果，即其所得利潤(rùn)總額。損益表中的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)為主營(yíng)業(yè)務(wù)收入減去主營(yíng)業(yè)務(wù)成本及相關(guān)稅金，反映的是主營(yíng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)的毛利。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是指主營(yíng)利潤(rùn)加其他利潤(rùn)減去管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用等得出的差額，反映公司的經(jīng)營(yíng)效益。利潤(rùn)總額則從營(yíng)業(yè)利潤(rùn)開始，加投資收益，加營(yíng)業(yè)外收入，減營(yíng)業(yè)外支出而得出。它反映公司直接在供產(chǎn)銷經(jīng)營(yíng)過程中，或投資聯(lián)營(yíng)、購買股票債券等所有公司業(yè)務(wù)活動(dòng)的總效益。
財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表是根據(jù)企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)各種資產(chǎn)和權(quán)益的增減變化，來分析資金的來源和用途，反映公司的資金流轉(zhuǎn)狀況。因它是動(dòng)態(tài)的財(cái)務(wù)分析報(bào)表，所以能起著資產(chǎn)負(fù)債表、損益表等靜態(tài)表無法替代的作用。財(cái)務(wù)報(bào)表上的數(shù)字密密麻麻，只看數(shù)字大小仍難以掌握它們的真正含義。如作仔細(xì)分析，需借助財(cái)務(wù)分析工具。
財(cái)務(wù)分析工具乃是各種財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的比率。通過不同的比率可方便地分析公司的財(cái)務(wù)狀況。根據(jù)各自的分析目的，可構(gòu)造各種財(cái)務(wù)比率。因此，財(cái)務(wù)比率數(shù)量繁多，按其分析性質(zhì)可粗略歸納為四類：流動(dòng)性比率，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)比率，周轉(zhuǎn)性比率，獲利性比率。
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