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期貨調(diào)研報(bào)告
在人們越來越注重自身素養(yǎng)的今天，大家逐漸認(rèn)識(shí)到報(bào)告的重要性，報(bào)告中提到的所有信息應(yīng)該是準(zhǔn)確無誤的。一聽到寫報(bào)告馬上頭昏腦漲？下面是小編為大家收集的期貨調(diào)研報(bào)告，希望能夠幫助到大家。
期貨調(diào)研報(bào)告1
一、期貨調(diào)研報(bào)告的內(nèi)容
1、前言部分
前言是對調(diào)查或預(yù)測情況的簡要說明。包括調(diào)查的意義和原因、時(shí)間、對象(地區(qū)、范圍)、經(jīng)過、方法和參與人員等，以及核心問題的提出。
2、正文部分
正文主要包括兩部分：①基本情況部分，可按時(shí)間順序進(jìn)行表述，有歷史的情況，有現(xiàn)實(shí)的情況;也可按問題的性質(zhì)歸納成幾個(gè)類別加以表述。無論如何表述，都要求如實(shí)反映調(diào)查對象具體情況，要對數(shù)據(jù)進(jìn)行整理、統(tǒng)計(jì)，甚至必要的推理和總結(jié)，最好形成有對比的圖表。②分析或預(yù)測部分，即通過分析研究所收集的資料，預(yù)測市場發(fā)展的趨勢。
3、結(jié)尾部分
這一部分根據(jù)分析或預(yù)測得出的結(jié)論，提出投資建議或應(yīng)對策略，這是報(bào)告的目的。
二、寫作要求
撰寫市場調(diào)研報(bào)告要做到：有明確的調(diào)研目的;調(diào)研和搜集材料要真實(shí)、準(zhǔn)確和典型;講究方法，體現(xiàn)科學(xué)性;防止以偏概全，片面得出結(jié)論;要講究時(shí)效，及時(shí)發(fā)揮報(bào)告作用，提高投資收益。
一、期貨日評
日評，也稱日報(bào)，在每日收市后不久就能看到，日報(bào)的撰寫者通常是各專業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)中的分析師。專業(yè)機(jī)構(gòu)的日評都會(huì)設(shè)計(jì)統(tǒng)一的模板，并常以pdf格式對外發(fā)布。
期貨日評的具體內(nèi)容：
(1)描述當(dāng)日交易狀況。日評中介紹該品種當(dāng)日交易狀況時(shí)，一般先對該品種所有合約的整體交易情況進(jìn)行簡要描述，比如價(jià)格波動(dòng)幅度，交易量及持倉量的大小和變化，期貨和現(xiàn)貨間、各合約之間的價(jià)差變化等。接下來，對持倉量最大或成交最為活躍的合約進(jìn)行重點(diǎn)介紹，介紹中甚至?xí)峒氨P中的幾次波折。
(2對行情的漲跌原因作出解釋。行情漲跌的原因，有時(shí)是可以解釋的，有時(shí)是難以解釋的。一般的日評對行情的漲跌總會(huì)作出一些解釋，特別是當(dāng)行情的漲跌幅度較大時(shí)，這種解釋就成為必要的部分。比如，一些日評會(huì)指出“受某某消息影響??”，又如，影響國內(nèi)銅期貨行情的一個(gè)重要因素是lme的銅期貨行情，影響國內(nèi)大豆期貨行情的是cbot大豆行情，這些外盤的交易時(shí)間正好是中國的夜晚，因此在這些品種的日評中，通常都會(huì)對隔夜外盤的情況、影響因素進(jìn)行介紹，并指出對國內(nèi)行情的影響。
(3對行情的后市作預(yù)測。準(zhǔn)確的預(yù)測來源于對價(jià)格影響因素的分析，通常是綜合運(yùn)用基本面分析與技術(shù)面分析，日報(bào)主要以技術(shù)分析手段為主，以基本面分析為輔。一般的順序是先有選擇地闡述近期需要關(guān)注的基本面情況，再通過一些技術(shù)分析方法、指標(biāo)等，對后市作出一個(gè)大概的判斷和推測。
(4結(jié)論與建議。依據(jù)上述分析，分析師最后通常會(huì)給出一個(gè)簡要的結(jié)論和投資建議。比如，建議“多(空單繼續(xù)持有”，“多(空單適度減倉”，“適度建立多(空單”，激進(jìn)一點(diǎn)的會(huì)鼓勵(lì)投資者“堅(jiān)決持有多(空單”，也有一些建議是帶有條件的，比如，建議“在某某價(jià)位買進(jìn)(賣出”，“在某某價(jià)位止損”。
(5免責(zé)聲明和分析師簡介。免責(zé)聲明是必不可少的。這是所有報(bào)告發(fā)布機(jī)構(gòu)對投資者的忠告，是對投資風(fēng)險(xiǎn)的提示，也是金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的自我保護(hù)措施。常見的措辭有“本報(bào)告僅作參考，不作實(shí)質(zhì)性的建議，投資者據(jù)此買賣，責(zé)任自負(fù)”等。這些免責(zé)聲明基本上由所在機(jī)構(gòu)審核并加以固定的標(biāo)準(zhǔn)化文本。有些日評還有分析師的簡要介紹等。
期貨日評應(yīng)著重注意以下方面：以文字?jǐn)⑹鰹橹�，輔以有限的核心數(shù)據(jù)和圖表，短小精悍，抓住主要矛盾;要敢于亮出觀點(diǎn)，切忌模棱兩可甚至自相矛盾;積極尋找論據(jù)，并努力從多種途徑來證明觀點(diǎn)的可靠性;提出操作策略建議，但要留有余地等。
二、期貨周報(bào)和月報(bào)
期貨周報(bào)、月報(bào)的內(nèi)容比期貨日評更加豐富，關(guān)注的時(shí)間段延長為中短期，對信息、事件的分析更為深入透徹，從格式上看更多地運(yùn)用圖表，整個(gè)內(nèi)容篇幅也相應(yīng)加大，更講究文章條理和結(jié)構(gòu)。不過，由于時(shí)間周期拉長之后，評論者審視的角度有所變化，通常帶有階段性總結(jié)的味道，側(cè)重于過程分析，并且更重視基本面因素的跟蹤分析或修正以及對后市影響的評估。
期貨周報(bào)和月報(bào)的基本內(nèi)容一般包括：行情回顧與小結(jié)、當(dāng)期重大事件陳述及其影響評估、市場動(dòng)態(tài)跟蹤(當(dāng)期重要數(shù)據(jù)庫更新和比較、關(guān)注要點(diǎn)的進(jìn)展跟蹤、相關(guān)因素變化分析、周線/月線中長期技術(shù)指標(biāo)的變化及研讀、后市展望和操作建議、免責(zé)聲明等。
三、期貨季報(bào)和年報(bào)
由于期貨季報(bào)和年報(bào)的周期較長，因而期貨季報(bào)和年報(bào)更傾向于對行情的全面、系統(tǒng)、深入的分析，更側(cè)重于基本面分析和供求平衡表內(nèi)容的分析，對后市的分析預(yù)測也著眼于行情的大勢。而且，通常的篇幅較長。隨著期貨業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展，期貨季報(bào)、年報(bào)等中、長期報(bào)告越來越成為展示期貨專業(yè)機(jī)構(gòu)整體研究實(shí)力的載體。期貨季報(bào)和年報(bào)的基本內(nèi)容一般包括：宏觀經(jīng)濟(jì)分析、市場形勢、重要機(jī)會(huì)分行業(yè)或分品種分析、品種供求態(tài)勢和長期價(jià)格趨勢或區(qū)間的研判、相關(guān)因素分析、數(shù)據(jù)庫更新、投資策略理念和原則性建議等。期貨專題報(bào)告期貨專題報(bào)告是針對某一專門題材進(jìn)行分析的報(bào)告。專題報(bào)告的內(nèi)容一般包括：背景介紹、專題問題的提出、研究意義和必要性論述、相關(guān)因素深入分析、對行業(yè)和市場的影響程度分析、實(shí)證性研究、后市展望和投資建議等。
一、數(shù)據(jù)分析
期貨投資者對基本面特別關(guān)注，基本面狀況的刻畫與描述都依賴于數(shù)據(jù)，金融分析其實(shí)就是數(shù)據(jù)分析，數(shù)據(jù)會(huì)隨著時(shí)間不斷地更新和變化，當(dāng)新的重要數(shù)據(jù)出現(xiàn)或即將出現(xiàn)時(shí)，就需要對基本面進(jìn)行重新審視及評估。因而圍繞著新數(shù)據(jù)的公布，進(jìn)行專題分析便成為期貨分析中的一種常見類型。比如，美國農(nóng)業(yè)部每月l0日左右都會(huì)發(fā)布月度供需報(bào)告，公布小麥、玉米、大豆等主要農(nóng)產(chǎn)品的供需平衡表，內(nèi)容包括世界主要農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)國和美國的種植面積、收獲面積、平均單產(chǎn)、產(chǎn)量、期初、期末庫存和進(jìn)出口量等各項(xiàng)指標(biāo)。月度供求報(bào)告是分析、判斷農(nóng)產(chǎn)品基本面的重要依據(jù)。新的月度報(bào)告一公布，就會(huì)有大量韻分析報(bào)告出來，結(jié)合新的數(shù)據(jù)對市場作出分析預(yù)測。隨著商品期貨金融屬性的強(qiáng)化，另外
由于股指期貨等金融期貨的上市，對宏觀經(jīng)濟(jì)、金融數(shù)據(jù)的分析，日益受到期貨專業(yè)機(jī)構(gòu)和期貨分析師的重視。
二、突發(fā)事件分析
在期貨市場上，意料不到的`突發(fā)性事件時(shí)有發(fā)生。這些突發(fā)事件，既可能是政治、經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易、軍事、政策方面的，也可能是自然災(zāi)害方面的;既可能是已經(jīng)發(fā)生的，也可能是尚未發(fā)生的，但市場嚴(yán)重關(guān)注的。比如，“九一一”事件這類突發(fā)事件誰也沒法預(yù)料，只能在發(fā)生后才引起人們關(guān)注，而一些經(jīng)常發(fā)生的事件，比如銅礦工人罷工、自然災(zāi)害等，一直影響著并且會(huì)繼續(xù)影響相關(guān)品種的走勢。由于這些事件影響重大且持久，不少報(bào)紙和網(wǎng)絡(luò)會(huì)開辟專欄對這些突發(fā)事件進(jìn)行評析。中國期貨市場運(yùn)行時(shí)間只有20年，但投資者遇到的突發(fā)事件卻并不少見，比如，“國家儲(chǔ)備局收儲(chǔ)大豆對期價(jià)的影響”、“迪拜債務(wù)違約對商品市場的影響”、“美國貨幣政策調(diào)整對市場的影響”等，都需要結(jié)合當(dāng)時(shí)的形勢認(rèn)真分析。
三、重要因素專題分析
眾所周知，影響期貨價(jià)格的因素有許多。但在眾多的因素中，既有直接的因素，也有間接的因素，各個(gè)因素的影響大小也有明顯的區(qū)別。對一些重要且經(jīng)常發(fā)揮影響的因素，如宏觀經(jīng)濟(jì)和金融背景，投資者和市場分析人士會(huì)特別加以留意。比如，美元匯率對銅價(jià)格的影響就是一個(gè)經(jīng)久不息的話題，時(shí)常有人撰寫分析報(bào)告。
四、市場結(jié)構(gòu)及交易制度的分析
在一般情況下，對期貨行情的分析是從供需角度展開的。然而，期貨價(jià)格的漲跌有時(shí)還與市場結(jié)構(gòu)及交易制度有著重大關(guān)系，如果忽視了后者的影響，必將造成分析中的重大缺陷�？傮w來說，中國期貨市場有起步晚、發(fā)育不充分的特點(diǎn)，因而若與發(fā)達(dá)國家相比，
在市場結(jié)構(gòu)及交易制度方面存在較多的問題是難免的，這將有一個(gè)逐步完善的過程。在這個(gè)過程中，現(xiàn)貨市場和期貨市場的結(jié)構(gòu)和制度都會(huì)發(fā)生變化。在這種情況下，對市場結(jié)構(gòu)及交易制度進(jìn)行分析，甚至作為課題加以深入研究，就顯得非常必要。對市場結(jié)構(gòu)及交易制度進(jìn)行分析，不僅可以解釋一些現(xiàn)象，也能夠推動(dòng)市場進(jìn)一步完善。
五、投資方法及理念分析
探討交易方法、理念也是期貨專題分析報(bào)告中常見的一種類型。盡管這種類型的評論時(shí)效性要求不高，有些并沒有直接聯(lián)系當(dāng)時(shí)的期貨行情，也沒有對價(jià)格走勢作出預(yù)測。但由于
針對投資者中一些錯(cuò)誤操作方法或投資理念進(jìn)行剖析，給人以很大的啟發(fā)作用，因此頗受投資者歡迎。一些期貨成功人士撰寫的經(jīng)驗(yàn)體會(huì)報(bào)告更容易成為公眾追捧的對象。
六、創(chuàng)新研究
期貨作為一類重要的衍生品，科學(xué)、理性的投資理念和方法必不可少，創(chuàng)新研究以金融工程的思想為核心，尤其注重?cái)?shù)量化方法和工具的運(yùn)用，逐步成為期貨專題研究的重要組成部分。創(chuàng)新研究突破了傳統(tǒng)的研究以分析價(jià)格趨勢為核心的界限，不再局限于某一類品種，也不局限于價(jià)格趨勢分析，研究視野更為寬廣，不僅包括產(chǎn)品設(shè)計(jì)(比如商品指數(shù)等、風(fēng)險(xiǎn)管理(var模型等，還包括對市場的運(yùn)行規(guī)律進(jìn)行總結(jié)概括(季節(jié)性等、投資組合的構(gòu)建、程序化交易等。隨著未來金融衍生品、商品指數(shù)產(chǎn)品以及期權(quán)的陸續(xù)上市，創(chuàng)新研究將有長足的發(fā)展。
期貨調(diào)研報(bào)告2
期權(quán)作為金融衍生品之一，對于對沖現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和金融產(chǎn)品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)有著重大意義，國外期權(quán)市場發(fā)展相對成熟，國外期權(quán)品種較為豐富，制度較為完善，這里主要與國外期權(quán)市場作對比，分析我國期權(quán)市場的發(fā)展現(xiàn)狀。
我國金融類期權(quán)有銀行間市場人民幣外匯期權(quán)和上證ETF50期權(quán)。國內(nèi)人民幣兌外匯期權(quán)僅在銀行間外匯市場推出，在中國外匯交易中心的外匯交易系統(tǒng)掛牌與交易，這意味著只有銀行等金融機(jī)構(gòu)能直接參與期權(quán)交易，個(gè)人或企業(yè)要想?yún)⑴c人民幣外匯期權(quán)必須通過銀行辦理，對于個(gè)人和企業(yè)參與人民幣外匯期權(quán)的業(yè)務(wù)種類也有所限制，這默認(rèn)了人民幣外匯期權(quán)交易的的主要參與者和主導(dǎo)者是銀行等金融機(jī)構(gòu)。與20xx年銀行間市場人民幣外匯期權(quán)推出時(shí)相比，對參與主體和交易業(yè)務(wù)的限制正逐漸放松，銀行間匯市場成員由銀行機(jī)構(gòu)擴(kuò)容到非銀行金融機(jī)構(gòu)，外匯局也取消對金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入銀行間外匯市場事前準(zhǔn)入許可，并允許客戶通過銀行賣出期權(quán)。
ETF被稱為交易所交易基金，20xx年經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后全球ETF交易量增長顯著，ETF期權(quán)雖然出現(xiàn)較晚，但是具有股票期權(quán)和指數(shù)期權(quán)的特性，能滿足不同類型投資者的需求，市場規(guī)模增長迅速。目前我國上海證券交易所推出ETF產(chǎn)品約51種，深證證券交易所推出ETF產(chǎn)品約34種，上證50指數(shù)交易所交易基金是挑選市場規(guī)模流動(dòng)性好的最具代表性的50只股票組成樣本股，綜合反映上海證券市場最具市場影響力的一批優(yōu)質(zhì)大盤企業(yè)的整體狀況。我國ETF產(chǎn)品的`發(fā)展為ETF期權(quán)推出奠定基礎(chǔ)，上證ETF50期權(quán)合約的標(biāo)的既可以是上證ETF50跟蹤的股票，又可以為上證ETF50基金份額。上證ETF推出是開啟我國期權(quán)市場的重要一步。
從以上我國期權(quán)市場狀況中可以看出我國期權(quán)市場具有以下特點(diǎn)：
1、我國期權(quán)品種不完善，商品期權(quán)僅有黃金實(shí)物期權(quán)，金融期權(quán)中只有人民幣兌外匯期權(quán)和上證ETF50期權(quán)，由于國內(nèi)利率、匯率暫未完全市場化，利率、外匯期權(quán)市場的發(fā)展缺乏發(fā)展的沃土，隨著利率、匯率市場化程度加深，金融類期權(quán)市場將得到進(jìn)一步發(fā)展。
2、我國期權(quán)市場中場內(nèi)市場和場外市場發(fā)展不協(xié)調(diào)，我國已推出的期權(quán)品種中除了上證ETF50期權(quán)在交易所場內(nèi)交易外，人民幣兌外匯期權(quán)交易嵌套在銀行間外匯交易市場，黃金實(shí)物期權(quán)嵌套在上海黃金交易所，后兩種均為場外交易，因此我國期權(quán)場內(nèi)交易有待發(fā)展。
3、我國期貨市場的發(fā)展和期權(quán)市場的匹配性不強(qiáng)，期貨與期權(quán)的發(fā)展是緊密相聯(lián)的，國外期權(quán)市場的發(fā)展歷程表明很多期貨品種產(chǎn)生于相應(yīng)的期權(quán)品種之前，我國除了黃金之外的商品期貨品種都沒有相應(yīng)的期權(quán)市場，由此說明期貨品種和期權(quán)品種缺乏連貫性。
4、我國期權(quán)參與者門檻較高，國內(nèi)人民幣兌外匯期權(quán)的參與者必須有真實(shí)交易背景，并且交割方面只允許全額交割，原則上不進(jìn)行差額交割。上證50ETF期權(quán)參與者需具備雙融或金融期貨交易經(jīng)歷，資產(chǎn)方面也有門檻限制。目前黃金期權(quán)的參與者也只能是機(jī)構(gòu)投資者。
期權(quán)市場位于金融衍生品市場的頂端，具有很強(qiáng)的專業(yè)性，我國期權(quán)市場的發(fā)展對我國金融市場的發(fā)展有重要意義，首先對于投資者來說期權(quán)的發(fā)展增加了風(fēng)險(xiǎn)對沖工具種類，期權(quán)類風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移工具因?yàn)榫哂惺找婧惋L(fēng)險(xiǎn)不對稱性，能夠滿足一些投資者需求，這也是期權(quán)的根本作用所在；其次，期權(quán)市場的發(fā)展能夠促進(jìn)我國資本市場開放，我國資本市場發(fā)展相對較為落后，在開放的過程中不可避免遭受到國外資本進(jìn)入帶來的風(fēng)險(xiǎn)，國內(nèi)完善的對沖工具降低國外資本對我國資本市場的沖擊，避免國外資本對我國資產(chǎn)的“掠奪”；再次，期權(quán)市場的發(fā)展對我國的商品現(xiàn)貨市場、金融現(xiàn)貨市場以及其它金融衍生品市場的發(fā)展有輔助提振作用，商品現(xiàn)貨的交易方式得以增加，我國對于商品現(xiàn)貨的定價(jià)權(quán)得以提升，金融現(xiàn)貨市場和其它金融衍生品市場的市場活躍度得以增強(qiáng)；我國期權(quán)市場的發(fā)展對于商品現(xiàn)貨、金融現(xiàn)貨的價(jià)格調(diào)整作用也不可忽視，期權(quán)市場能夠參與到發(fā)現(xiàn)價(jià)值、挖掘價(jià)值，糾正偏離價(jià)值的過程中去；我國期權(quán)市場的發(fā)展還有利于私募基金、券商、金融公司等專業(yè)投資機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品創(chuàng)新和業(yè)務(wù)創(chuàng)新，提升我國投資機(jī)構(gòu)的核心競爭力。
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