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電站財務(wù)分析報告
一、大型光伏并網(wǎng)電站發(fā)展現(xiàn)狀
我國的光伏并網(wǎng)發(fā)電已經(jīng)發(fā)展多年，但一直處于研究及示范應(yīng)用階段，沒有大規(guī)模推廣。其障礙不是技術(shù)問題，前些年的制約因素主要是成本太高，而且缺乏激勵政策。從2008年年底至今，光伏發(fā)電價格大幅度下降，價位逐漸靠近政府和大眾容易接受的程度，同時政府對新能源的重視程度不斷提高，于是全國各地的光伏發(fā)電項目如火如荼地開展起來。
2009年3月26日，財政部發(fā)布《太陽能光電建筑應(yīng)用財政補助資金管理暫行辦法》，其中決定有條件地對部分光伏建筑進行每瓦最多20元人民幣的補貼。這一政策對于光伏產(chǎn)業(yè)來講，無疑是一針強心劑，激發(fā)了光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展熱情，拉開了政府進行光伏產(chǎn)業(yè)補貼的序幕。但在這種背景下，最關(guān)鍵的上網(wǎng)電價政策卻沒有確定，相關(guān)的實施細則也沒有出臺。目前德國占世界光伏并網(wǎng)發(fā)電的40%，其上網(wǎng)電價成本一般在1.8元～2.3元/千瓦·時之間。而我國上網(wǎng)電價一直處于爭論與探討當中，業(yè)界專家、企業(yè)的意見各不相同，上網(wǎng)電價定多高，如何定成為我國光伏發(fā)展中亟需解決的問題。
二、大型光伏并網(wǎng)電站成本構(gòu)成
(一)項目總投資成本構(gòu)成
項目總投資成本由項目前期費用、項目建設(shè)費用、項目后期費用、項目運行費用構(gòu)成。詳細構(gòu)成如圖1。
圖1 項目建設(shè)總投資成本構(gòu)成
(二)項目建設(shè)費用
項目建設(shè)費用包括硬件投入和軟件投入。
硬件投入包括：場地處理與保護措施;基建施工;太陽能電池組件;并網(wǎng)逆變器;組件支架;數(shù)據(jù)采集、顯示系統(tǒng);配電設(shè)備及電纜;防雷接地系統(tǒng)。
軟件投入包括：工程項目詳細設(shè)計;運輸、倉儲費用;設(shè)備安裝調(diào)試費用;項目協(xié)調(diào)管理費用;工程驗收。
三、項目費用統(tǒng)計
(一)項目計算的前提條件
荒漠電站，規(guī)模為10兆峰瓦，假定設(shè)備10年大修一次，部分線路老化10年更換一次，電站壽命按25年計，個人所得稅金為0，征地費用根據(jù)《關(guān)于發(fā)布實施<全國工業(yè)用地出讓最低價標準>的通知》。
(二)工程項目各部分費用取值與計算
工程項目各部分費用取值與計算見表1。
表1 各部分費用取值與計算表
序號 項目 資金(萬元) 備注
1 項目勘察，可行性研究 50 項目前期費用
2 立項，政府協(xié)調(diào)、審批 100
3 項目征地費用 500
4 變壓設(shè)備及輸配電系統(tǒng) 1000
5 工程項目詳細設(shè)計 100 項目建設(shè)費用
6 場地處理與保護措施 120
7 基建施工 1500
8 太陽能電池組件(10兆峰瓦) 13000
9 并網(wǎng)逆變器 4000
10 組件支架 2000
11 數(shù)據(jù)采集、顯示系統(tǒng) 200
12 配電設(shè)備及電纜 1200
13 防雷接地系統(tǒng) 500
14 運輸、倉儲費用 300
15 設(shè)備安裝調(diào)試費用 200
16 項目協(xié)調(diào)管理費用 100
17 工程驗收 100
18 入網(wǎng)監(jiān)測及電網(wǎng)調(diào)度 100 項目后期費用
19 人員培訓(xùn) 50
20 稅金及其他 500
21 合計 25620 初始投資
22 設(shè)備大修費用(10年) 300*2=600 項目運行費用
23 部分線路老化更換費用(10年) 150*2=300
24 運營和維護費用 250
25 合計 26770 項目全部投資
備注：1.不含項目前期和運行過程費用為23970萬元;
2.不含項目前期剩余總費用為25120萬元;
3.按10兆瓦荒漠電站計算，電站壽命25年。
四、電價分析方式
(一)分類
根據(jù)大型并網(wǎng)電站不同投資建設(shè)形式可分為自備資金建設(shè)和銀行貸款建設(shè)。
1.自備資金建設(shè)
指項目建設(shè)承接單位準備項目全部建設(shè)資金，在項目運營期內(nèi)，項目初始投資和項目維護費用全部由項目承接單位負擔(dān)。
2.銀行貸款建設(shè)
指項目建設(shè)承接單位準備一定比例的資本金，其余資金由銀行貸款補充，按照當時政府鼓勵政策規(guī)定的貸款利率、貸款比例和年限，每年償還銀行本金與利息。
(二)電價影響因素
影響最終上網(wǎng)電價成本構(gòu)成的有3大方面，即項目投資相對資本額、項目發(fā)電量、資金收益率。
1.項目投資相對資本額
包括項目建設(shè)總投資額、銀行貸款比例、貸款利率、貸款期限、通脹率、稅收等。
2.項目發(fā)電量
包括太陽電池方陣接收太陽輻射量情況、系統(tǒng)效率、組件老化情況等。
3.資金收益率
五、自備資金建設(shè)項目電價測算
(一)自備資金建設(shè)計算條件
荒漠電站系統(tǒng)規(guī)模為10兆峰瓦;系統(tǒng)壽命按25年計;每年365天;年均峰值日照時數(shù)按4.5小時計;系統(tǒng)25年年均系統(tǒng)效率按70%(考慮在系統(tǒng)25年壽命內(nèi)，系統(tǒng)發(fā)電效率衰減因素，則按25年年均數(shù)據(jù)計算，這里取70%)。
(二) 不同資金收益率下電價成本計算
資金統(tǒng)計(按全套)見表2
表2 資金統(tǒng)計(按全套)
年均資金收益率 資金總投入/億元 資金總收益/億元 總發(fā)電量/(億千瓦·時) 電價/(元/千瓦·時)
0 2.677 0 2.874 0.931
2.5% 2.677 1.601 2.874 1.489
6% 2.677 3.843 2.874 2.269
10% 2.677 6.53 2.874 3.16
項目資金統(tǒng)計(不含項目前期費用)見表3
表3 項目資金統(tǒng)計(不含項目前期費用)
年均資金收益率 資金總投入/億元 資金總收益/億元 總發(fā)電量/(億千瓦·時) 電價(元/千瓦·時)
0 2.512 0 2.874 0.874
2.5% 2.512 1.498 2.874 1.395
6% 2.512 3.596 2.874 2.125
10% 2.512 5.993 2.874 2.959
(三) 不同電價下收益計算
1.計算條件
25年系統(tǒng)總投入26770萬元;年均峰值日照時數(shù)按4.5小時計;每年365天;年均系統(tǒng)效率按70%計(考慮衰減)。
2.收益數(shù)據(jù)
收益數(shù)據(jù)統(tǒng)計見表4
表4 收益數(shù)據(jù)統(tǒng)計
每度電定價 0.8元/千瓦·時 1元/千瓦·時 1.5元/千瓦·時 2元/千瓦·時 2.5元/千瓦·時 3元/千瓦·時 3.5元/千瓦·時 4元/千瓦·時
回收年限(年) 29.1 23.3 15.5 11.6 9.3 7.8 6.7 5.8
25年總體盈利(萬元) -3775.0 1973.7 16345.6 30717.5 45089.4 59461.3 73833.1 88205.0
年均收益(萬元) -151.0 78.9 653.8 1228.7 1803.6 2378.5 2953.3 3528.2
年均收益率 -0.56% 0.29% 2.44% 4.59% 6.74% 8.88% 11.03% 13.18%
(四) 不同電價資金回收與資金投入曲線比較
不同電價資金回收與資金投入曲線如圖2所示
圖2 不同電價資金回收與資金投入曲線
六、銀行貸款建設(shè)項目電價測算
(一)項目資金統(tǒng)計表(全套)
項目資金統(tǒng)計(全套)如表5所示。
表5 項目資金統(tǒng)計(全套)
序號 名目 資金額(萬元) 備注
1 初始投資 25620
2 資本金 5124 初始投資的20%
3 資本金收益 307.4 按年均收益率6%
4 銀行貸款 20496 初始投資的80%
5 年償還貸款本金 819.8
6 年償還貸款利息 633.1 年均利率5.94%(參照中國銀行網(wǎng)站)
7 年均運行和維護 10 共250萬元
8 年均設(shè)備大修費用 24 按10年部分更換一次，共兩次
300×2=600萬元
9 年均線路老化更換費用 12 按10年部分更換一次，共兩次
150×2=300萬元
10 年均稅金與其他 100
11 年均發(fā)電成本(10兆峰瓦) 2111.3 未考慮通脹縮水，按收益率6%
12 年均發(fā)電成本(10兆峰瓦) 2024.8 考慮通脹率5%，按收益率6%
13 年均發(fā)電成本(10兆峰瓦) 1717.4 考慮通脹率5%，按收益率0
(二)項目資金統(tǒng)計表(不含項目前期費用)
項目資金統(tǒng)計(不含項目前期費用)如表6所示
表6 項目資金統(tǒng)計(不含項目前期費用)
序號 名目 資金額(萬元) 備注
1 初始投資 23970
2 資本金 4794 初始投資20%
3 資本金收益損失 287.6 按年均收益率6%
4 銀行貸款 19176 初始投資80%
5 年償還貸款本金 767
6 年償還貸款利息 592.3 年均利率5.94%(參照中國銀行網(wǎng)站)
7 年均運行和維護 10 共250萬元
8 年均設(shè)備大修費用 24 按10年部分更換一次，共兩次
300×2=600萬元
9 年均線路老化更換費用 12 按10年部分更換一次，共兩次
150×2=300萬元
10 年均稅金與其他 100
11 年均發(fā)電成本(10兆峰瓦) 1984.7 未考慮通脹縮水，按收益率6%
12 年均發(fā)電成本(10兆峰瓦) 1903.8 考慮通脹率5%，按收益率6%
13 年均發(fā)電成本(10兆峰瓦) 1616.2 考慮通脹率5%，按收益率0
(三)現(xiàn)金流與每年相對電價成本分析
1.計算條件
根據(jù)項目資金統(tǒng)計表(全套)，初始投資25620萬元;年均系統(tǒng)效率0.7(考慮衰減);日均峰值日照時數(shù)4.5小時。
2.項目整體現(xiàn)金流量表
表7 項目整體現(xiàn)金流量表
注：電價按電價1.9元/千瓦·時
3.項目每年相對電價成本表
表8 項目每年相對電價成本表
(四)日均峰值日照時數(shù)與上網(wǎng)電價關(guān)系
1.項目資金統(tǒng)計(按全套)
項目資金統(tǒng)計(按全套)見表9，其中電站規(guī)模為10兆峰瓦;年均系統(tǒng)效率為70%(考慮衰減);單位為元/千瓦·時。
表9 項目資金統(tǒng)計(按全套)
年均峰值日照時數(shù)
(方陣面)
計算條件
2h 2.5h 3h 3.5h 4h 4.5h 5h 5.5h 6h 6.5h
考慮通脹率5%，去除資金收益 3.36 2.69 2.24 1.92 1.68 1.49 1.34 1.22 1.12 1.03
考慮通脹率5%，年資金收益6% 3.96 3.17 2.64 2.26 1.98 1.76 1.58 1.44 1.32 1.22
未考慮通脹率，年資金收益6% 4.13 3.31 2.75 2.36 2.07 1.84 1.65 1.50 1.38 1.27
備注：1.通脹率5%，去除資金收益，年均發(fā)電成本為1717.4萬元;2.通脹率5%，年資金收益6%，年均發(fā)電成本為2024.8萬元;3.未考慮通脹率，年資金收益6%，年均發(fā)電成本為2111.3萬元;
2.項目資金統(tǒng)計按不含項目前期費用
項目資金統(tǒng)計(不含項目前期費用)見表10，其中電站規(guī)模為10兆峰瓦，年均系統(tǒng)效率為70%(考慮衰減);單位為元/千瓦·時。
表10 項目資金統(tǒng)計按不含項目前期費用
年均峰值日照時數(shù)
(方陣面)
計算條件
2h 2.5h 3h 3.5h 4h 4.5h 5h 5.5h 6h 6.5h
考慮通脹率5%，去除資金收益 3.16 2.53 2.11 1.81 1.58 1.41 1.27 1.15 1.05 0.97
考慮通脹率5%，年資金收益6% 3.73 2.98 2.48 2.13 1.86 1.66 1.49 1.35 1.24 1.15
未考慮通脹率，年資金收益6% 3.88 3.11 2.59 2.22 1.94 1.73 1.55 1.41 1.29 1.20
備注：1.通脹率5%，去除資金收益，年均發(fā)電成本為1616.2萬元;2.通脹率5%，年資金收益6%，年均發(fā)電成本為1903.8萬元;3.未考慮通脹率，年資金收益6%，年均發(fā)電成本為1984.7萬元
七、結(jié)語
本文對大型光伏并網(wǎng)電站上網(wǎng)電價進行了初步分析與計算，對電價的定位和影響因素進行了探討，在此基礎(chǔ)上，本刊下期將刊登《大型光伏并網(wǎng)電站財務(wù)分析(下)——政府激勵政策模擬》，對激勵政策和電價政策進行模擬，從而找出適合我國光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的激勵模式，供大家借鑒參考。
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