長安汽車公司財務(wù)分析報告

時間：2023-06-20 20:40:04 財務(wù)分析報告我要投稿

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長安汽車公司財務(wù)分析報告范文

　　導(dǎo)語：財務(wù)分析報告分析了長安汽車在行業(yè)內(nèi)的現(xiàn)狀及各項財務(wù)數(shù)據(jù)，探討了存在的問題及措施。下面是小編為您收集整理的資料，希望對您有所幫助。

長安汽車公司財務(wù)分析報告范文

　　一、研究背景

　　隨著我國經(jīng)濟(jì)高速增長，人均收入有所提高，經(jīng)濟(jì)規(guī)模不斷壯大，在經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的前提下我國汽車行業(yè)發(fā)展迅速。如今汽車行業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著越來越重要的作用，汽車行業(yè)的貢獻(xiàn)率不斷提高。所以，對汽車行業(yè)內(nèi)部財務(wù)報表進(jìn)行分析研究，這對汽車行業(yè)的發(fā)展有著重要的意義。汽車財務(wù)指標(biāo)研究的核心目的有兩點(diǎn)：一是為主要汽車消費(fèi)者和投資者提供必要的價值判斷依據(jù)；二是使得企業(yè)以此動態(tài)角度對公司的經(jīng)營業(yè)績和發(fā)展趨勢作出全面的評價和合理的推測。

　　在國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策指引下，汽車產(chǎn)業(yè)相關(guān)政策也由以促進(jìn)汽車消費(fèi)為主向以鼓勵汽車技術(shù)進(jìn)步為主轉(zhuǎn)變。如《乘用車內(nèi)空氣質(zhì)量評價指南》、《中華人民共和國車船法實施條例》等的發(fā)布均有利于促進(jìn)汽車技術(shù)進(jìn)步并以此來滿足消費(fèi)者的需求。

　　二、長安汽車在行業(yè)內(nèi)的現(xiàn)狀

　　重慶長安汽車股份有限公司自1996年成立并與1997年在深交所上市，是一家集汽車研發(fā)、制造、銷售與一體的上市汽車公司。多年來，公司以自強(qiáng)不息的精神，快速發(fā)展成為擁有2家上市公司、4只股票的國內(nèi)大型企業(yè)。目前長安汽車擁有北京，上海等六家國內(nèi)產(chǎn)業(yè)基地和馬來西亞、美國、墨西哥等六家海外產(chǎn)業(yè)基地，員工人數(shù)超過6萬余人。并有鈴木、馬自達(dá)、福特等多個國際戰(zhàn)略伙伴。經(jīng)過不懈的努力，公司現(xiàn)已有轎車、客車、卡車和SUV等低中高檔系列。

　　根據(jù)汽車上市公司57家發(fā)布的業(yè)績快報得知，目前39家汽車公司凈利潤同比上漲67%。而在凈利潤實現(xiàn)同比增長的39家公司中有20家的變動幅度超過了50%，其中增幅超過100%的企業(yè)有8家，長安汽車的增幅為162。8%位列第三名。長安汽車表示，合營企業(yè)長安福特的車型成為新的贏利點(diǎn)，為公司創(chuàng)造了巨大的財富。

　　根據(jù)《證券時報》公告可知：長安汽車2013年累計生產(chǎn)汽車722017輛；4月銷售汽車165108輛，今年累計銷售汽車717139輛。第一季度汽車銷量同比增長23%，較東風(fēng)汽車和江鈴汽車銷售增量多出10個百分點(diǎn)。

　　三、長安汽車財務(wù)數(shù)據(jù)的分析與評價

　　1、資產(chǎn)和負(fù)債變動分析

　　參照長安汽車2010—2012年的財務(wù)報表可知，從2010年至2012年長安汽車的資產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大，同時2011年和2012年的權(quán)益項目分別達(dá)到了36。46%和5。25%的增長率，但2012年的股東權(quán)益的增長率明顯低于2011年，這說明2011年企業(yè)的效率得到了較大提升。而負(fù)債項目在2012年度增長5。23%，基本和2011年的增長幅度持平，這表明公司近兩年在利用財務(wù)杠桿進(jìn)行擴(kuò)張。從這個指標(biāo)看長安汽車還是較有發(fā)展前途的。

　　2、償債能力分析

　　參照長安汽車2010年至2012年的財務(wù)報表：公司三年的權(quán)益負(fù)債率分別為53%、56%、67%，可以明顯看出2012年長安汽車的權(quán)益負(fù)債率明顯高于前兩年，這表明公司的長期償債能力下降。對比權(quán)益比率，2011年略有下降但2012年有大幅度上升，這說明公司在利用負(fù)債擴(kuò)大公司的生產(chǎn)規(guī)模。

　　參照公司三年的短期償債能力指標(biāo)可知，長安汽車公司三年的流動比率明顯低于安全值2，流動比率越接近于2，企業(yè)的短期償債能力就越差。公司三年的流動比率都很小，這說明長安汽車的短期償債方面還必須大力提升。速動比率是流動資產(chǎn)減去存貨后的值，較流動比率來說它更能反映企業(yè)的短期償債能力，其標(biāo)準(zhǔn)值為1。由于長安汽車三年的比率都較小，這說明公司近三年的短期償債能力較弱。從表2可知，長安汽車的現(xiàn)金比率基本維持在0。2，而現(xiàn)金比率接近0。2最好。這也是一種獲利能力的表現(xiàn)，但是從流動比率和速動比率可推出長安公司短期償債的能力很差，所以發(fā)生財務(wù)風(fēng)險的可能性較大。

　　3、盈利能力分析

　　由表1知，2011年的總資產(chǎn)利潤率最高，而2012年卻顯著降低并且低于2010年的比率，這表明長安汽車?yán)觅Y產(chǎn)獲利的能力較差，照此下去長安汽車的資產(chǎn)閑置可能性較大。而主營業(yè)務(wù)能力是企業(yè)在一定時期內(nèi)主營業(yè)務(wù)利潤和主營業(yè)務(wù)收入的比值，比值越大說明公司的盈利能力越強(qiáng)。從圖表上看，長安汽車的主營業(yè)務(wù)利潤率逐年下降，這表明公司最近三年的經(jīng)營效益變差，盈利能力減弱。從長安汽車的成本費(fèi)用利潤率可看出公司2011年的經(jīng)營績效最好，利潤空間大，但2012年比率下降幅度較大明顯低于2010年的水平。

　　從以上三項指標(biāo)可以看出：長安汽車在2010、2011連續(xù)兩年中盈利能力較強(qiáng)，但在2012年，公司盈利能力大幅下滑。所以在盈利能力方面長安汽車有待提高。

　　為更加清晰的反映長安汽車近三年的盈利能力，現(xiàn)選擇接近行業(yè)水品的江鈴汽車股份有限公司為參考，抓住長安汽車披露的稅后盈利指標(biāo)進(jìn)行闡述和分析。下表2是長安汽車股份有限公司和江鈴汽車股份有限公司2010—2012年連續(xù)三年對外公布的每股收益和每股凈利潤比較分析。

　　在上市公司盈利能力分析的有關(guān)指標(biāo)中，每股收益一直是廣大投資者最為關(guān)心的指標(biāo)，是大多數(shù)投資者用來衡量上市公司是否具有投資價值的重要因素。從表2中可看出長安汽車的每股收益在近三年中波動較大，這種不穩(wěn)定可能成為投資者放棄投資的關(guān)鍵所在；而江鈴汽車的每股收益始終保持穩(wěn)定增長的上升趨勢，增長性較好。如果能夠繼續(xù)保持這種態(tài)勢，相信江鈴汽車憑借其較高的投資回報將能夠吸引更多的投資者投資。　　除了每股收益，上市公司的每股凈資產(chǎn)也是眾多投資者關(guān)注的因素，也是用來衡量股票含金量的重要指標(biāo)。從表2中可知長安汽車的每股凈資產(chǎn)始終不及江鈴汽車，而且每股凈資產(chǎn)波動起伏較大。相反，江鈴汽車卻保持穩(wěn)定上升的水平。雖然長安汽車2011年的每股凈資產(chǎn)較2010年有一定程度的下降，但在2012年有所回升，卻仍低于2010的水平，所幸升降幅度不大，對于影響公司創(chuàng)造財富的能力并不大。

　　通過對以上各項指標(biāo)的的計算與分析，并結(jié)合近年來兩家公司的業(yè)績，可以看出兩家公司的盈利能力態(tài)勢良好。盡管近三年來長安公司的每股凈資產(chǎn)和每股收益的增減態(tài)勢變動不大，但仍不及江鈴汽車，可見江鈴汽車的投資回報水平和股票含金量較高，更能吸引投資者的眼球。

　　4、營運(yùn)能力分析

　　由表3可知，長安汽車2012年的流動資產(chǎn)較以往兩年同期周轉(zhuǎn)速度慢，這說明公司流動資產(chǎn)的利用效率低，應(yīng)注意應(yīng)收賬款、存貨等資產(chǎn)的變現(xiàn)能力。營業(yè)成本與存貨平均余額的比值是存貨周轉(zhuǎn)率，存貨周轉(zhuǎn)率越高，公司的變現(xiàn)能力就大，公司的營運(yùn)能力就越強(qiáng)。從圖表3中可看出公司2011年的營運(yùn)能力最強(qiáng)。由表推出2010年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度最大，全年周轉(zhuǎn)次數(shù)達(dá)到23。5次，但周轉(zhuǎn)天數(shù)較長。而2011、2012兩年全年周轉(zhuǎn)次數(shù)相繼減少，這表明長安汽車管理效率逐年下降，公司營運(yùn)能力很弱。

　　四、長安汽車財務(wù)存在的問題及措施

　　1、企業(yè)償債方面的問題及措施

　　從償債指標(biāo)看，長安汽車的長期償債能力還是不錯的，但是短期償債能力較弱，明顯低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。所以公司在擴(kuò)大規(guī)模時應(yīng)特別注意財務(wù)方面的風(fēng)險，合理有效的控制外債。

　　因此，長安汽車可通過增加長期借款以彌補(bǔ)短期的償債能力，如發(fā)行債券、銀行借款等方式。

　　2、盈利方面的問題及措施

　　在盈利方面，長安汽車2010年及2011年的業(yè)績較好，但是2012年的盈利能力大幅下滑，主營業(yè)務(wù)收入比下降較多，導(dǎo)致各項指標(biāo)均低于前兩年。

　　因此，長安汽車應(yīng)降低產(chǎn)品成本，如通過完善采購體系來降低采購成本；調(diào)整產(chǎn)品營銷結(jié)構(gòu)，通過加強(qiáng)完善網(wǎng)絡(luò)營銷體系來提高營銷能力；拓展技術(shù)成熟車型的市場；進(jìn)行多元化投資。

　　3、營運(yùn)方面的問題及措施

　　從營運(yùn)能力指標(biāo)看，在2010年和2011年長安汽車的營運(yùn)能力表現(xiàn)尚好，但是由于2012年的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率大幅下滑以及存貨積壓，導(dǎo)致營運(yùn)能力大倒退。

　　綜上，長安汽車應(yīng)嘗試推出更多產(chǎn)品，提高研發(fā)能力，陸續(xù)推出新車型，可以和國內(nèi)外資深品牌合作，推出合資品牌；適當(dāng)加大廣告投入，提高市場知名度。

　　五、結(jié)論

　　長安汽車在經(jīng)歷了2010年和2011年的業(yè)績增長期后，出現(xiàn)了2012的回落。這說明長安汽車的銷售情況不穩(wěn)定，對新產(chǎn)品的研發(fā)和推廣不及時，長安奔奔是長安汽車曾經(jīng)推出過的唯一成功車型但后續(xù)車型表現(xiàn)不佳�？傮w來說，長安汽車近三年的表現(xiàn)缺乏穩(wěn)定性，企業(yè)實力較弱，在日趨競爭激烈的市場中處于明顯的弱勢地位。目前，汽車行業(yè)的走勢成為搶眼的板塊且漲幅達(dá)到6。9%，超越其他一級行業(yè)，穩(wěn)居行業(yè)漲幅榜第一。所以長安汽車若想穩(wěn)定發(fā)展，就必須在可持續(xù)發(fā)展上努力。

　　拓展：財務(wù)分析的方法

　�。ㄒ唬┍容^分析法

　　比較分析法，是通過對比兩期或連續(xù)數(shù)期財務(wù)報告中的相同指標(biāo)，確定其增減變動的方向、數(shù)額和幅度，來說明企業(yè)財務(wù)狀況或經(jīng)營成果變動趨勢的一種方法。

　　比較分析法的具體運(yùn)用主要有重要財務(wù)指標(biāo)的比較、會計報表的比較和會計報表項目構(gòu)成的比較三種方式。

　　1、不同時期財務(wù)指標(biāo)的比較主要有以下兩種方法：

　�。�1）定基動態(tài)比率，是以某一時期的數(shù)額為固定的基期數(shù)額而計算出來的動態(tài)比率。

　　（2）環(huán)比動態(tài)比率，是以每一分析期的數(shù)據(jù)與上期數(shù)據(jù)相比較計算出來的動態(tài)比率。

　　2、會計報表的比較；

　　3、會計報表項目構(gòu)成的比較

　　是以會計報表中的某個總體指標(biāo)作為100%，再計算出各組成項目占該總體指標(biāo)的百分比，從而比較各個項目百分比的增減變動，以此來判斷有關(guān)財務(wù)活動的變化趨勢。

　　采用比較分析法時，應(yīng)當(dāng)注意以下問題：

　　（1）用于對比的各個時期的指標(biāo)，其計算口徑必須保持一致；