- 相關(guān)推薦
股票價值投資方法
股票價值投資是一種常見的投資方式，專門尋找價格低估的證券。不同于成長型投資人，價值型投資人偏好本益比、帳面價值或其他價值衡量基準偏低的股票。以下是小編幫大家整理的股票價值投資方法，供大家參考借鑒，希望可以幫助到有需要的朋友。
什么是價值投資?
價值型投資的關(guān)鍵在于堅持價值型選股標準，不能為追隨某一市場熱點而動搖理念、改變原則。
從牧童的理解來看，所謂價值投資的背后依然是經(jīng)濟學中最普遍的價值規(guī)律，牧童相信“價值決定價格，短期供求可能會影響價格。
在天朝還有個盛行的謊言，就是專業(yè)知識無足輕重。
甚至索羅斯也說過他學到的最重要的東西是哲學，而不是經(jīng)濟學或金融學。
但事實上幾乎所有名聲顯赫的金融大鱷都受過正規(guī)的學術(shù)訓練，巴菲特是哥倫比亞大學的經(jīng)濟學碩士，索羅斯也是倫敦經(jīng)濟學院的經(jīng)濟學學士。
所以說，不要天天死盯著K線圖，崇拜技術(shù)分析，而是要多學扎實的經(jīng)濟理論，做一個優(yōu)秀的價值投資者才是正道!
價值投資的技巧
價值投資一種常見的投資方式是專門尋找價格低估的證券，不同于成長型投資人，價值型投資人偏好本益比、帳面價值和其他價值衡量基準偏低的股票。
分析步驟/方法：
1、 從宏觀、中觀到微觀面的經(jīng)濟預測
價值投資關(guān)注的是上市公司未來的成長性，因此需要對GDP、行業(yè)未來的市場狀況以及公司的銷售收入、收益、成本和費用等作出盡可能準確的預測。
預測方法主要有概率預測和經(jīng)濟計量模型預測兩種。
2、 篩選具有發(fā)展?jié)摿Φ男袠I(yè)
通過宏觀經(jīng)濟預測和行業(yè)經(jīng)濟分析，投資者可以判斷當前經(jīng)濟所處的階段和未來幾年內(nèi)的發(fā)展趨勢，這樣，可以進一步判斷未來幾年內(nèi)可以有較大發(fā)展前景的行業(yè)。
3、 估算股票的內(nèi)在價值
在確定了欲投資的行業(yè)之后，需要對所選行業(yè)內(nèi)的個股進行內(nèi)在價值分析。
股票內(nèi)在價值的估算有很多種方法，一般來說股利貼現(xiàn)模型最為簡單而被普遍使用。
4、 篩選具有投資價值的股票
價值投資理念以效率市場理論為基礎，認為有效市場的機制會使公司將來的股價和內(nèi)在價值趨于一致，所以當股票的內(nèi)在價值超過其市場價格時，便會出現(xiàn)價值低估現(xiàn)象，其市場價格在未來必然會修正其內(nèi)在價值。
由于證券市場存在信息不對稱現(xiàn)象，所以內(nèi)在價值和市場價格的偏離又是常見的現(xiàn)象。
因此,通過上面的分析，投資者可以找出那些內(nèi)在價值大于市場價格的股票，這類股票也就是價值投資策略所要尋求的個股。
價值投資買入股票的7種方法
1、 A股平均市盈率買入法
從技術(shù)形態(tài)的角度定買點是一件比較困難的事，普通投資者往往喜歡在調(diào)整時無限看空，跌到1664時，認為要跌到998點。
當市場亢奮時，無限看多，漲到6124點，往往認為要上1萬點。
這種錯誤的根源是忽略了市場估值這稈稱，當市場平均市盈率跌到歷史平均水平以下，市場往往出現(xiàn)極好的買入機會。
從近幾年市場的底部來看，上海A股平均市盈率絕對的低位，大體位于15倍上下。
當大盤指數(shù)處于998點時，上海A股市盈率在12倍，當大盤指數(shù)處于1664點時，上海A股平均市盈率在14倍。
運用平均市盈率選買點，主要是針對大盤定買點，而非直接就個股定買點，當大盤出現(xiàn)買點，幾乎大多個股都跟隨大盤出現(xiàn)買點。
因此，只要大盤接近歷史底部市盈率，左側(cè)交易者，就可以大膽進股票，而非等待技術(shù)指標調(diào)整到位。
2、AH股溢價買入法
2007年7月9日香港恒生指數(shù)服務公司正式對外發(fā)布AH股溢價指數(shù)，它主要追蹤在內(nèi)地和香港兩地同時上市的股票的價格差異。
該指數(shù)根據(jù)納入指數(shù)計算的成份股的A股及H股的流通市值，計算出A股相對H股的加權(quán)平均溢價，包括正溢價(代表A股相對H股越貴)與負溢價(代表A股相對H股越便宜)。
指數(shù)發(fā)布首日報收的點位是133.24點，也就是2007年大牛市后期，A股比H股貴33.24%。
自2010年6月中旬開始，該溢價指數(shù)跌破100點，2010年10月6日，指數(shù)到達歷史低點91.77，也就意味著A股平均比H股便宜近10%。
之所以要把AH股溢價指數(shù)作為買點，是因為我們把香港市場作為一個估值合理的市場，在這個前提條件下，一旦指數(shù)跌破100，表明內(nèi)地A股估值與國際接軌，它們的下跌空間極為有限，作為兩地上市的權(quán)重股在估值優(yōu)勢的條件下，很難有下跌的空間，從而封殺上證指數(shù)下跌空間，進而為投資者提供市場見底的依據(jù)。
3、業(yè)績越差越要買
對于大盤整體估值而言，平均市盈率越低，大盤越安全，對于個股投資而言，這種方法就不一定奏效，根據(jù)業(yè)績高低來判斷個股的價值往往有一定偏差。
傳統(tǒng)觀點認為，業(yè)績越好、市盈率較低往往表明當前股價被嚴重低估，即使下跌也是暫時的，從中期來看，這種被低估的時間不會太長。
因此，當個股業(yè)績持續(xù)下跌，股價隨之而跌至低谷，投資者可以關(guān)注同比與環(huán)比相關(guān)數(shù)據(jù)，一旦確定其未來業(yè)績開始出現(xiàn)拐點，就可以逢低買進。
4、低市盈率藍籌越跌越要買
低市盈率個股所帶來的買點常常出現(xiàn)在系統(tǒng)風險之后，因為只有系統(tǒng)風險才會讓所有股票大幅下挫，低市盈率個股也因此被錯殺，從而迎來最佳建倉機會。
但大多低市盈率題材股往往股價高高在上，低市盈率也透支了未來的業(yè)績。
因此，選擇低市盈率個股需要判斷其未來業(yè)績是否穩(wěn)定，如果公司經(jīng)營不出現(xiàn)大問題，低市盈率個股就是買入機會。
在這一點上，藍籌股往往優(yōu)于題材股，它們的價值更好判斷，是否低估一目了然。
5、市凈率買入法
通過市凈率確定買點的方法適用于判斷大盤的底部，對于左側(cè)交易的投資者具有指導意義。
人們常說的“牛市看PE(市盈率)，熊市看PB(市凈率)”就是這個道理。
當股市處于熊市或弱勢格局，用這種方法來尋找那些安全邊際高的股票較為有效。
市凈率是股票價格與每股凈資產(chǎn)的比值，如果PB值越小，意味著該公司股票的安全邊際越高。
低市凈率往往集中公布在藍籌股身上，而題材股市凈率普遍偏高。
6、凈資產(chǎn)收益率買入法
投資股票要想獲得高額收益，關(guān)鍵在于公司凈利潤的成長。
如果公司不成長，用合理價格投資股票，也僅能獲得與銀行利息相似的收益。
投資者首先要尋找高成長的公司，而高成長的公司必然有較高的凈資產(chǎn)收益率。
7、摘帽行情——烏雞變鳳凰
被戴上ST帽子的股票，把未來利空預期消化，股價相對較低，隨著其基本面不斷向好，被戴上的帽子遲早會被摘掉。
當ST股票有摘帽的預期，股價也將一路飆升，這時，為套利的短線投機者提供交易機會。
從證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定來看，ST股票要脫帽需滿足幾大條件：首先，最近一個會計年度結(jié)束后，公司主營業(yè)務實現(xiàn)正常運營，年度實現(xiàn)盈利;其次，扣除非經(jīng)常性損益后地凈利潤為正值、股東權(quán)益為正值;最后，不存在可能導致股票有被終止上市風險的財務異常狀況或其他異常情況。
對于那些具備明確摘帽預期的ST股來說，年報正式披露前、申請摘帽、正式摘帽等三個關(guān)鍵時間段都是較佳的介入時機，而從過去的一些業(yè)績改善的摘帽公司股價表現(xiàn)來看，年報正式披露前是三個時間段里表現(xiàn)最好的時期。
怎樣才能準確估算股票價值
對股票估值的方法有多種，依據(jù)投資者預期回報、企業(yè)盈利能力或企業(yè)資產(chǎn)價值等不同角度出發(fā)，比較常用的有：
一、股息基準模式，就是以股息率為標準評估股票價值，對希望從投資中獲得現(xiàn)金流量收益的投資者特別有用�？墒褂煤喕蟮挠嬎愎剑汗善眱r格=預期來年股息/投資者要求的回報率。例如：匯控今年預期股息0.32美元（約2.50港元），投資者希望資本回報為年5.5%，其它因素不變情況下，匯控目標價應為45.50元。
二、最為投資者廣泛應用的盈利標準比率是市盈率（PE），其公式：市盈率=股價/每股收益。使用市盈率有以下好處，計算簡單，數(shù)據(jù)采集很容易，每天經(jīng)濟類報紙上均有相關(guān)資料，被稱為歷史市盈率或靜態(tài)市盈率。但要注意，為更準確反映股票價格未來的趨勢，應使用預期市盈率，即在公式中代入預期收益。
投資者要留意，市盈率是一個反映市場對公司收益預期的相對指標，使用市盈率指標要從兩個相對角度出發(fā)，一是該公司的預期市盈率和歷史市盈率的相對變化，二是該公司市盈率和行業(yè)平均市盈率相比。如果某公司市盈率高于之前年度市盈率或行業(yè)平均市盈率，說明市場預計該公司未來收益會上升；反之，如果市盈率低于行業(yè)平均水平，則表示與同業(yè)相比，市場預計該公司未來盈利會下降。所以，市盈率高低要相對地看待，并非高市盈率不好，低市盈率就好。如果預計某公司未來盈利會上升，而其股票市盈率低于行業(yè)平均水平，則未來股票價格有機會上升。
三、市價賬面值比率（PB），即市賬率，其公式：市賬率=股價/每股資產(chǎn)凈值。此比率是從公司資產(chǎn)價值的角度去估計公司股票價格的基礎，對于銀行和保險公司這類資產(chǎn)負債多由貨幣資產(chǎn)所構(gòu)成的企業(yè)股票的估值，以市賬率去分析較適宜。
除了最常用的這幾個估值標準，估值基準還有現(xiàn)金折現(xiàn)比率，市盈率相對每股盈利增長率的比率（PEG），有的投資者則喜歡用股本回報率或資產(chǎn)回報率來衡量一個企業(yè)。
【股票價值投資方法】相關(guān)文章：
微交易投資的方法有那些05-31
經(jīng)典投資語錄03-09
投資的語錄12-07
投資公司投資協(xié)議書02-28
投資公司投資協(xié)議書08-21
投資入股方案03-25
投資實習心得04-25
投資經(jīng)典語錄11-17
投資實習報告12-06