資產負債率怎么算

　　資產負債率(debt to assets ratio)是期末負債總額除以資產總額的百分比，也就是負債總額與資產總額的比例關系。下面小編給大家介紹下資產負債率怎么算。

　　一、資產負債率怎么算

　　計算公式：資產負債率=(負債總額÷資產總額)×100%。

　　根據(jù)資產負債率的計算公式可以說明在企業(yè)總資產中債權人提供資金所占比重以及企業(yè)資產對債權人權益的保障程度。

　　對債權人來說，負債比例越低越好，因為負債比率低，說明負債占企業(yè)全部資產的比重就小，債權人的保障程度就高，反之，保障程度就小。

　　由此可見，在企業(yè)管理中，資產負債率的高低也不是一成不變的，它要看從什么角度分析，債權人、投資者(或股東)、經營者各不相同；還要看國際國內經濟大環(huán)境是頂峰回落期還是見底回升期；還要看管理層是激進者中庸者還是保守者，所以多年來也沒有統(tǒng)一的標準，但是對企業(yè)來說：一般認為，資產負債率的適宜水平是40%～60%。

　　二、資產負債率多少合適：

　　要判斷資產負債率是否合理，首先要看你站在誰的立場。

　　資產負債率這個指標反映債權人所提供的負債占全部資本的比例，也被稱為舉債經營比率。

　　1、從債權人的立場看

　　他們最關心的是貸給企業(yè)的款項的安全程度，也就是能否按期收回本金和利息。

　　如果股東提供的資本與企業(yè)資本總額相比，只占較小的比例，則企業(yè)的風險將主要由債權人負擔，這對債權人來講是不利的。

　　因此，他們希望債務比例越低越好，企業(yè)償債有保證，則貸款給企業(yè)不會有太大的風險。

　　2、從股東的角度看

　　由于企業(yè)通過舉債籌措的資金與股東提供的資金在經營中

　　發(fā)揮同樣的作用，所以，股東所關心的是全部資本利潤率是否超過借入款項的利率，即借入資本的代價。

　　在企業(yè)所得的全部資本利潤率超過因借款而支付的利息率時，股東所得到的利潤就會加大。

　　如果相反，運用全部資本所得的利潤率低于借款利息率，則對股東不利，因為借入資本的多余的利息要用股東所得的利潤份額來彌補。

　　因此，從股東的立場看，在全部資本利潤率高于借款利息率時，負債比例越大越好，否則反之。

　　企業(yè)股東常常采用舉債經營的方式，以有限的資本、付出有限的代價而取得對企業(yè)的控制權，并且可以得到舉債經營的杠桿利益。

　　在財務分析中也因此被人們稱為財務杠桿。

　　3、從經營者的立場看

　　如果舉債很大，超出債權人心理承受程度，企業(yè)就借不到錢。

　　三、如果企業(yè)不舉債，或負債比例很小，說明企業(yè)畏縮不前，對前途信心不足，利用債權人資本進行經營活動的能力很差。

　　從財務管理的角度來看，企業(yè)應當審時度勢，全面考慮，在利用資產負債率制定借入資本決策時，必須充分估計預期的利潤和增加的風險，在二者之間權衡利害得失，作出正確決策。

　　四、債權人

　　從債權人的立場看，他們最關心的是各種融資方式安全程度以及是否能按期收回本金和利息等。

　　如果股東提供的資本與企業(yè)資產總額相比，只占較小的比例，則企業(yè)的風險主要由債權人負擔，這對債權人來講是不利的。

　　因此，債權人希望資產負債率越低越好，企業(yè)償債有保證，融給企業(yè)的資金不會有太大的風險。

　　五、投資者

　　從投資者的立場看，投資者所關心的是全部資本利潤率是否超過借入資本的利率，即借入資金的利息率。

　　假使全部資本利潤率超過利息率，投資人所得到的利潤就會加大，如果相反，運用全部資本利潤率低于借入資金利息率，投資人所得到的利潤就會減少，則對投資人不利。

　　因為借入資本的多余的利息要用投資人所得的利潤份額來彌補，因此在全部資本利潤率高于借入資本利息的前提下，投資人希望資產負債率越高越好，否則反之。

　　六、經營者

　　從經營者的立場看，如果舉債數(shù)額很大，超出債權人的心理承受程度，企業(yè)就融不到資金。

　　借入資金越大(當然不是盲目的借款)，越是顯得企業(yè)活力充沛。

　　因此，經營者希望資產負債率稍高些，通過舉債經營，擴大生產規(guī)模，開拓市場，增強企業(yè)活力，獲取較高的利潤。

　　七、計算公式

　　資產負債率計算公式：

　　計算公式為：

　　資產負債率=負債總額/資產總額×100%

　　這個比率對于債權人來說越低越好。

　　因為公司的所有者(股東)一般只承擔有限責任，而一旦公司破產清算時，資產變現(xiàn)所得很可能低于其帳面價值。

　　所以如果此指標 過高，債權人可能遭受損失。

　　當資產負債率大于100%，表明公司已經資不抵債，對于債權人來說風險非常大。

　　資產負債率反映債權人所提供的資金占全部資金的比重，以及企業(yè)資產對債權人權益的保障程度。

　　這一比率越低(50%以下)，表明企業(yè)的償債能力越強。

　　通常，資產在破產拍賣時的售價不到賬面價值的50%，因此如果資產負債率高于50%，則債權人的利益就缺乏保障。

　　各類資產變現(xiàn)能力有顯著區(qū)別，房地產的變現(xiàn)價值損失小，專用設備則難以實現(xiàn)。

　　不同企業(yè)的資產負債率不同，與其持有的資產類別有關。

　　事實上，對這一比率的分析，還要看站在誰的立場上。

　　從債權人的立場看，債務比率越低越好，企業(yè)償債有保證，貸款不會有太大風險；從股東的立場看，在全部資本利潤率高于借款利息率時，負債比率越大越好，因為股東所得到的利潤就會加大。

　　從財務管理的角度看，在進行借入資本決策時，企業(yè)應當審時度勢，全面考慮，充分估計預期的利潤和增加的風險，權衡利害得失，作出正確的分析和決策。

　　八、影響因素

　　利潤及凈現(xiàn)金流量的分析企業(yè)資產負債率的增長，首先要看企業(yè)當年實現(xiàn)得到利潤是否較上年同期有所增長，利潤的增長幅度是否大于資產負債率的增長幅度。

　　如果大于，則是給企業(yè)帶來的是正面效益，這種正面效益使企業(yè)所有者權益變大，隨著所有者權益的變大，資產負債率就會相應降低。

　　其次要看企業(yè)凈現(xiàn)金流入情況。

　　當企業(yè)大量舉債，實現(xiàn)較高利潤時，就會有較多的現(xiàn)金流入，這說明企業(yè)在一定時間內有一定的支付能力，能夠償債，保證債權人的權益，同時說明企業(yè)的經營活動是良性循環(huán)的。

　　九、資產分析

　　流動資產分析：企業(yè)資產負債率的高低與流動資產所占總資產的比重、流動資產的結構以及流動資產的質量有著至關重要的聯(lián)系。

　　如果流動資產占企業(yè)總資產的比重較大，說明企業(yè)資金周轉速度較快、變現(xiàn)能力強的流動性資金占據(jù)了主導位置，即使資產負債率較高也不十分可怕了。

　　流動資產結構主要是指企業(yè)的貨幣資金、應收賬款、預付賬款、存貨等資產占全部流動資產的比重。

　　這些是企業(yè)流動資產中流動性最快、支付能力最強的資產。

　　我們知道貨幣資金是即付資金，應收賬款是隨時回籠兌現(xiàn)的資金，存貨是隨著銷售的實現(xiàn)而變現(xiàn)的資金，這些資產的多少直接影響著企業(yè)付現(xiàn)的能力。

　　如果該比重大，說明企業(yè)流動資產結構比較合理，有足夠的變現(xiàn)資產作保證。

　　反之，則說明企業(yè)流動資產中待處理資產、待攤費用以及相對固化或費用化掛賬資產居多，這些資產都是尚待企業(yè)自行消化的費用，不僅不能變現(xiàn)償債，反而會耗用、侵蝕企業(yè)利潤，這也是一個危險的信號。

　　流動資產的質量，主要看企業(yè)應收賬款中有無呆壞賬，其比重有多大，存貨中有無滯銷商品、長期積壓物資，企業(yè)是否計提了壞賬準備、銷價準備， 所提壞賬準備、銷價準備是否足以彌補呆壞賬損失、滯銷商品損失和積壓物資損失。

　　長期投資分析：投資是企業(yè)通過分配來增加財富，獲取更多的利益。

　　企業(yè)投資是否合理、可行。

　　首先要分析企業(yè)投資額占全部資產的比重是否合理，如果投資比重過高，說明企業(yè)投資規(guī)模過大，投資規(guī)模過大就會直接影響企業(yè)的變現(xiàn)能力和支付能力，特別是在資產負債率極高的情況下，迫使企業(yè)償債受到限制，以至影響企業(yè)的信譽。

　　其次要分析企業(yè)投資項目是否可行，即所投資回報率是否高于融資利率，如果投資回報率高于利息率，則說明該投資是可行的。

　　固定資產分析：固定資產的規(guī)模，對于企業(yè)很重要。

　　一是固定資產占企業(yè)總資產比重的情況。

　　通常是固定資產的數(shù)額應小于企業(yè)凈資產，占到凈資產的2/3為好，這樣可使企業(yè)凈資產中有1/3流動資產，到頭來不至于靠拍賣固定資產來償債。

　　固定資產比重過高，說明企業(yè)變現(xiàn)能力差，企業(yè)償還債務的能力就差。

　　二是固定資產中生產用固定資產所占比重是否合理。

　　如果生產用固定資產占比重低，說明非生產用固定資產比重大。

　　由于生產用固定資產少就很可能滿足不了生產經營所需，企業(yè)經營目標就難以實現(xiàn)。

　　非生產用固定資產過大，列入企業(yè)當期損益中的折舊額就多，折舊額多造成企業(yè)效益少，效益少現(xiàn)金流入就少，使企業(yè)償還債務的能力變弱。

　　長期資產負債率公式是什么？

　　長期資本負債率=[非流動負債÷（非流動負債+股東權益）]×100%

　　長期資本負債率是指非流動負債占長期資本（即非流動負債和股東權益）的比重。

　　長期資本負債率反映出一個企業(yè)長期資本結構，使用長期資本負債率的原因是流動負債的金額經常發(fā)生變動，所以在企業(yè)的資本結構管理，絕大部分企業(yè)使用長期資本負債率表示長期資本結構。

　　資產負債率的介紹

　　資產負債表是企業(yè)財務報告三大主要財務報表之一，選用適當?shù)姆椒ê椭笜藖黹喿x，分析企業(yè)的資產負債表，以正確評價企業(yè)的財務狀況、償債能力，對于一個理性的或潛在的投資者而言是極為重要的。在閱讀及分析資產負債表之前，應對以下幾個方面有所了解：

　　第一，了解資產負債表的性質，了解資產負債表能向公眾揭示哪些方面的信息。具體來說，資產負債是一種靜態(tài)的、反映企業(yè)在一定日期（即某一時點上）的財務狀況的財務報表，它除了直接反映在報表編制日企業(yè)所掌握或擁有的經濟資源（資產）、所負擔的債務以及股東在企業(yè)中應享有的權益外，還可以通過對報表中的有關資料進行處理后間接地反映企業(yè)的財務結構是否健全合理和償債能力高低等多方面的情況。

　　第二，了解一些與該企業(yè)有關的背景資料，如企業(yè)的性質、經營范圍、主要產品、財稅制度和政策及其變化、全年年度中所發(fā)生的一些重大事項等等。除此之外，還須了解一些國家的宏觀經濟政策，如產業(yè)政策、金融、財會制度、稅收等方面的變化。

　　第三，了解和掌握一些基本的分析方法。在對財務報表進行基礎分析時，最常用且最便捷有效的方法不外乎有結構分析法、趨勢分析法和比率分析法三種。困難的是要能夠熟練地并能綜合地運用這些方法去分析一些企業(yè)財務報表那些貌似孤立、單一的信息。最不容易掌握的卻是選擇何種標準去評價注冊會計師或你自己已經獲取或處理過的那些信息。

　　面對資產負債表中一大堆數(shù)據(jù)，你可能會有一種茫然的感覺，不知道自己應該從何處著手。根據(jù)我在實際工作中的經驗和體會，認為可以從以下幾個方面著手：

　　首先，游覽一下資產負債表主要內容，由此，你就會對企業(yè)的資產、負債及股東權益的總額及其內部各項目的構成和增減變化有一個初步的認識。由于企業(yè)總資產在一定程度上反映了企業(yè)的經營規(guī)模，而它的增減變化與企業(yè)負債與股東權益的變化有極大的關系，當企業(yè)股東權益的增長幅度高于資產總額的增長時，說明企業(yè)的資金實力有了相對的提高；反之則說明企業(yè)規(guī)模擴大的主要原因是來自于負債的大規(guī)模上升，進而說明企業(yè)的資金實力在相對降低、償還債務的安全性亦在下降。

　　對資產負債表的一些重要項目，尤其是期初與期末數(shù)據(jù)變化很大，或出現(xiàn)大額紅字的項目進行進一步分析，如流動資產、流動負債、固定資產、有代價或有息的負債（如短期銀行借款、長期銀行借款、應付票據(jù)等）、應收帳款、貨幣資金以及股東權益中的具體項目等。

　　例如，企業(yè)應收賬款過多占總資產的比重過高，說明該企業(yè)資金被占用的情況較為嚴重，而其增長速度過快，說明該企業(yè)可能因產品的市場競爭能力較弱或受經濟環(huán)境的影響，企業(yè)結算工作的質量有所降低。此外，還應對報表附注說明中的應收賬款帳齡進行分析，應收賬款的帳齡越長，其收回的可能性就越小。又如，企業(yè)年初及年末的負債較多，說明企業(yè)每股的利息負擔較重，但如果企業(yè)在這種情況下仍然有較好的盈利水平，說明企業(yè)產品的獲利能力較佳、經營能力較強，管理者經營的風險意識較強，魄力較大。

　　再如，在企業(yè)股東權益中，如法定的資本公積金大大超過企業(yè)的股本總額，這預示著企業(yè)將有良好的股利分配政策。但在此同時，如果企業(yè)沒有充足的貨幣資金作保證，預計該企業(yè)將會選擇送配股增資的分配方案而非采用發(fā)放現(xiàn)金股利的分配方案。另外，在對一些項目進行分析評價時，還要結合行業(yè)的特點進行。就房地產企業(yè)而言，如該企業(yè)擁有較多的存貨，意味著企業(yè)有可能存在著較多的、正在開發(fā)的商品房基地和項目，一旦這些項目完工，將會給企業(yè)帶來很高的經濟效益。

　　再其次，對一些基本財務指標進行計算，計算財務指標的數(shù)據(jù)來源主要有以下幾個方面：直接從資產負債表中取得，如凈資產比率；直接從利潤及利潤分配表中取得，如銷售利潤率；同時來源于資產負債表利潤及利潤分配表，如應收賬款周轉率；部分來源于企業(yè)的賬簿記錄，如利息支付能力。限于篇幅，我在此主要介紹第一種情況中幾項主要財務指標的計算及其意義。

　　1、反映企業(yè)財務結構是否合理的指標有：

　　(1)凈資產比率=股東權益總額/總資產

　　該指標主要用來反映企業(yè)的資金實力和償債安全性，它的倒數(shù)即為負債比率。凈資產比率的高低與企業(yè)資金實力成正比，但該比率過高，則說明企業(yè)財務結構不盡合理。該指標一般應在50%左右，但對于一些特大型企業(yè)而言，該指標的參照標準應有所降低。

　　(2)固定資產凈值率=固定資產凈值/固定資產原值

　　該指標反映的是企業(yè)固定資產的新舊程度和生產能力，一般該指標應超過75%為好。該指標對于工業(yè)企業(yè)生產能力的評價有著重要的意義。

　　(3)資本化比率=長期負債/（長期負債+股東股益）

　　該指標主要用來反映企業(yè)需要償還的及有息長期負債占整個長期營運資金的比重，因而該指標不宜過高，一般應在20%以下。

　　2、反映企業(yè)償還債務安全性及償債能力的指標有：

　　(1)流動比率=流動資產/流動負債

　　該指標主要用來反映企業(yè)償還債務的能力。一般而言，該指標應保持在2:1的水平。過高的流動比率是反映企業(yè)財務結構不盡合理的一種信息，它有可能是：

　�、倨髽I(yè)某些環(huán)節(jié)的管理較為薄弱，從而導致企業(yè)在應收賬款或存貨等方面有較高的水平；

　�、谄髽I(yè)可能因經營意識較為保守而不愿擴大負債經營的規(guī)模；

　　③股份制企業(yè)在以發(fā)行股票、增資配股或舉借長期借款、債券等方式籌得的資金后尚未充分投入營運；等等。但就總體而言，過高的流動比率主要反映了企業(yè)的資金沒有得到充分利用，而該比率過低，則說明企業(yè)償債的安全性較弱。

　　(2)速動比率=（流動資產－存貨－預付費用－待攤費用）/流動負債

　　由于在企業(yè)流動資產中包含了一部分變現(xiàn)能力（流動性）很弱的存貨及待攤或預付費用，為了進一步反映企業(yè)償還短期債務的能力，通常，人們都用這個比率來予以測試，因此該比率又稱為“酸性試驗”。在通常情況下，該比率應以1:1為好，但在實際工作中，該比率（包括流動比率）的評價標準還須根據(jù)行業(yè)特點來判定，不能一概而論。

　　3、反映股東對企業(yè)凈資產所擁有的權益的指標主要有：

　　每股凈資產=股東權益總額/股本總額

　　該指標說明股東所持的每一份股票在企業(yè)中所具有的價值，即所代表的凈資產價值。該指標可以用來判斷股票市價的合理與否。一般來說，該指標越高，每一股股票所代表的價值就越高，但是這應該與企業(yè)的經營業(yè)績相區(qū)分，因為，每股凈資產比重較高可能是由于企業(yè)在股票發(fā)行時取得較高的溢價所致。

　　第四，在以上這些工作的基礎上，對企業(yè)的財務結構、償債能力等方面進行綜合評價。值得注意的是，由于上述這些指標是單一的、片面的，因此，就需要你能夠以綜合、聯(lián)系的眼光進行分析和評價，因為反映企業(yè)財務結構指標的高低往往與企業(yè)的償債能力相矛盾。如企業(yè)凈資產比率很高，說明其償還期債務的安全性較好，但同時就反映出其財務結構不盡合理。你的目的不同，對這些信息的評價亦會有所不同，如作為一個長期投資者，所關心的就是企業(yè)的財力結構是否健全合理；相反，如你以債權人的身份出現(xiàn)，他就會非常關心該企業(yè)的債務償還能力。

　　最后還須說明的是，由于資產負債表僅僅反映的是企業(yè)某一方面的財務信息，因此你要對企業(yè)有一個全面的認識，還必須結合財務報告中的其它內容進行分析，以得出正確的結論。

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