股票分析總結(jié)

　　股票分析總結(jié)

　　基本面分析：宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)因素、公司本身因素

　　(1)公司的商業(yè)模式(定性分析)

　　理解公司如何賺錢的，以及公司的上下游環(huán)境及競爭環(huán)境。

　　(2)公司競爭優(yōu)勢(定性分析)

　　五力模型(上游供應(yīng)商議價(jià)能力、下游客戶議價(jià)能力、新進(jìn)入者威脅、潛在替代品、現(xiàn)有競爭者)。

　　經(jīng)濟(jì)護(hù)城河模型(獨(dú)特的無形資產(chǎn)、低成本優(yōu)勢、高轉(zhuǎn)換成本、規(guī)模與網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢)。

　　SWOT模型(內(nèi)部：優(yōu)勢、劣勢;外部：機(jī)會(huì)、威脅)

　　(3)公司管理層(定性分析)

　　誠信與品行、學(xué)習(xí)能力與視野、專注與執(zhí)行力、意志力和耐力。

　　報(bào)表分析：(成長能力，盈利能力，營運(yùn)能力，償債能力)

　　(4)公司財(cái)務(wù)穩(wěn)健性(定量分析)

　　較低的有息負(fù)債率;較低的運(yùn)營費(fèi)用支出;較少的大額資本性支出。

　　較穩(wěn)定的經(jīng)營性現(xiàn)金流入。

　　(5)公司盈利能力(定量分析)

　　ROE，ROIC > WACC (加權(quán)平均資本成本)。

　　ROE >行業(yè)平均;ROIC >行業(yè)平均;凈利潤穩(wěn)定增長。

　　毛利率>行業(yè)平均;凈利率>行業(yè)平均。

　　盈利的可持續(xù)性。

　　( 6)公司成長能力(定量分析)

　　銷售增長率>行業(yè)平均;凈利潤增長率>行業(yè)平均。

　　(7)估值分析(定量分析)

　　絕對估值：現(xiàn)金流量貼現(xiàn)定價(jià)模型，B-S期權(quán)定價(jià)模型 相對模型：市盈率法，市凈率法，PEG，ROE

　　三低原則：P/E(或者P/B)低于市場均值、低于行業(yè)均值、處于中低位置。

　　樣本：近五年數(shù)據(jù)

　　1.宏觀分析

　　2.行業(yè)分析

　　3.公司分析 戰(zhàn)略、目標(biāo)

　　股東情況、機(jī)構(gòu)關(guān)注度

　　4.報(bào)表分析

　　5.市場分析/技術(shù)面

　　6.投資建議

　　長/中/短線，投入資金倉位占比、估值價(jià)格、出入市時(shí)間、多/空、止損點(diǎn)

　　4.公司報(bào)表分析

　　/*思路：計(jì)算主要指標(biāo);做趨勢分析;結(jié)構(gòu)分析*/

　　4.1短期償債能力

　　主要指標(biāo)：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金流量比率 趨勢分析

　　結(jié)構(gòu)分析

　　4.2長期償債能力

　　主要指標(biāo)：資產(chǎn)負(fù)債率、負(fù)債與股權(quán)比、利息保障倍數(shù)、償債保障倍數(shù) 趨勢分析、結(jié)構(gòu)分析 4.3營運(yùn)能力 指標(biāo)：各種周轉(zhuǎn)率。

　　趨勢、結(jié)構(gòu)

　　4.4盈利能力

　　4.4.1 營業(yè)收入分析 來源構(gòu)成+構(gòu)成的持續(xù)性分析

　　4.4.2 主要指標(biāo)：PE, PB, PEG 趨勢分析、結(jié)構(gòu)分析

　　4.5發(fā)展能力

　　主要指標(biāo)(各種增長率)：營收、利潤、凈利潤、總資產(chǎn)、股權(quán)

　　4.6綜合分析-杜邦

　　5.技術(shù)面/市場分析 大盤走勢 公司目前價(jià)位 同等公司價(jià)位 行業(yè)分析

　　思路：搜索相應(yīng)行業(yè)的分析報(bào)告。

　　1.行業(yè)外圍環(huán)境

　　國家：地位、政策;外資：政策、現(xiàn)狀;全球化：現(xiàn)狀 2. 行業(yè)分析 2.1行業(yè)業(yè)績

　　總量指標(biāo)：收入，毛利，EBIT，凈利潤 比率指標(biāo)blabla

　　2.2行業(yè)結(jié)構(gòu)及價(jià)值鏈

　　行業(yè)中的主要領(lǐng)域，主要產(chǎn)品和技術(shù)水平，行業(yè)增值過程 各節(jié)點(diǎn)上企業(yè)數(shù)量、增值空間、進(jìn)入退出壁壘

　　2.3競爭特點(diǎn)

　　需求特點(diǎn)、需求發(fā)展趨勢 競爭形勢：波特五力

　　3.外資

　　4.主要上市公司綜合競爭力、

　　基本分析主要包括以下方面：

　　多空因素：從定性的角度給出影響公司股價(jià)的利多和利空因素，包括供應(yīng)商(原料)、客戶(產(chǎn)品)、市場、企業(yè)內(nèi)部革新、宏觀環(huán)境、匯率等因素 公司簡介：包括行業(yè)類別(以此衡量Ks大小)、主要產(chǎn)品、主要市場、主要供應(yīng)商和客戶，以及公司基本指標(biāo)，如P/E,P/B等等

　　資本支出，股利分析，風(fēng)險(xiǎn)評估與杜邦分析：進(jìn)行這些分析作為估計(jì)公司盈余成長率的依據(jù) 財(cái)務(wù)報(bào)表分析：根據(jù)過去財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)，以及上述成長性的分析，預(yù)測未來一年的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，得到預(yù)估的未來一年EPS及ROE

　　評價(jià)分析：根據(jù)股利成長定價(jià)模型，得到市盈率被ROE，Ks，以及利潤成長率g決定的函數(shù)關(guān)系，然后根據(jù)之前的分析給出公司未來一年合理市盈率范圍，結(jié)合預(yù)估的EPS得到公司未來一年股價(jià)預(yù)估范圍。

　　技術(shù)面主要包括技術(shù)分析和籌碼分析，技術(shù)分析即利用K線圖結(jié)合周期理論波浪理論支撐阻力等，籌碼分析分析近期莊家和散戶的持股結(jié)構(gòu)，以及兩融余額等，對市場投資者心態(tài)進(jìn)行判讀。

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