虛擬經(jīng)濟論文
虛擬經(jīng)濟論文【1】
[摘要]虛擬經(jīng)濟作為一種與實物經(jīng)濟相對的經(jīng)濟形式,是現(xiàn)代市場經(jīng)濟不可或缺的重要組成部分。
本文主要從虛擬經(jīng)濟內(nèi)涵入手,分析虛擬經(jīng)濟對實體經(jīng)濟的積極影響和消極影響,并對我國如何發(fā)展虛擬經(jīng)濟提出了對策。
[關(guān)鍵詞]虛擬經(jīng)濟 虛擬資產(chǎn) 虛擬價格
一、虛擬經(jīng)濟的內(nèi)涵
虛擬經(jīng)濟作為知識經(jīng)濟時代的重要經(jīng)濟形式,是近些年出現(xiàn)的經(jīng)濟術(shù)語。
對于虛擬經(jīng)濟的涵義,沒有一個權(quán)威性的定義,學(xué)術(shù)界的爭議較大。
目前,國內(nèi)學(xué)術(shù)界對虛擬經(jīng)濟大體有以下幾種定義:
第一類觀點認為,虛擬經(jīng)濟是指以金融系統(tǒng)為主要依托的與虛擬資本循環(huán)運動有關(guān)的經(jīng)濟活動,簡單地說就是直接以錢生錢的活動。
第二類觀點認為,虛擬經(jīng)濟是指相對于實體經(jīng)濟之外的以虛擬資本與網(wǎng)絡(luò)技術(shù)為基礎(chǔ)的經(jīng)濟體及其經(jīng)濟活動。
從廣義講,它是指與傳統(tǒng)的物質(zhì)生產(chǎn)、交換及其一切有關(guān)的經(jīng)濟形態(tài),具體包括以證券、期貨、產(chǎn)權(quán)等形式存在的虛擬資本的交易活動。
第三類觀點認為,虛擬經(jīng)濟是以資本化定價行為為基礎(chǔ)的價格系統(tǒng),其運行的基本特征是具有內(nèi)在的波動性。
由于資本化定價,人們的心理因素將對這樣的市場起重要作用。
廣義地講,虛擬經(jīng)濟是觀念支撐的價格體系,而不是成本和技術(shù)支撐的價格體系。
筆者認為虛擬經(jīng)濟是預(yù)期收入資本化為價格基礎(chǔ)的經(jīng)濟活動,其運行的基本特征是交易標的物的價格基礎(chǔ)不在于它們的物質(zhì)形態(tài)的使用價值和價值,而在于其未來的收益。
據(jù)此,筆者定義的虛擬經(jīng)濟范疇,既包括以保證金交易為基礎(chǔ)的衍生品市場,也包括以抵押物為基礎(chǔ)的信貸市場。
從實物交易衍生出來的衍生品市場,雖然交易的標的物是實物,且在一定程度上價格的波動范圍受制于商品的價值規(guī)律,但由于它是用保證金的方式放大資金倍數(shù),參與者目的往往是以未來獲利為目的;以抵押物為基礎(chǔ)的信貸市場雖然也是一種以實物體為標的的金融服務(wù)業(yè)務(wù),但交易標的物的價格除了考慮其內(nèi)在價值外,更多的還考慮標的物的未來收益。
因此上述兩者從交易性質(zhì)上來說均可以歸于虛擬經(jīng)濟。
二、虛擬經(jīng)濟的本質(zhì)
虛擬經(jīng)濟的發(fā)展是可以脫離物質(zhì)基礎(chǔ)的,它可以直接從流通領(lǐng)域獲取增值。
實體經(jīng)濟的核心問題是如何依托社會物質(zhì)系統(tǒng)進行價值創(chuàng)造,而虛擬經(jīng)濟的核心問題是如何引導(dǎo)預(yù)期、堅定信心,拉動虛擬價格,引致貨幣流入,進行價值再分配。
這里的虛擬價格,就是預(yù)期收入資本化為基礎(chǔ)形成的價格,是貨幣資本獨立化運動、利用金融工具再分配利潤的手段。
虛擬價格的確定用公式可以表達為:P=P0+R/i,其中,P代表虛擬資產(chǎn)的價格,P0代表虛擬資產(chǎn)的內(nèi)在價值,R代表虛擬資產(chǎn)的預(yù)期收益,i代表折現(xiàn)率。
P0是由該項資產(chǎn)的使用價值與成本決定的,而R/i是由人們的預(yù)期所決定的。
根據(jù)虛擬價格的計算公式,虛擬資產(chǎn)可以分為純虛擬資產(chǎn)和半虛擬資產(chǎn):純虛擬資產(chǎn)的價格完全由人們的預(yù)期決定的,即P0=0,常見的純虛擬資產(chǎn)包括股票、期權(quán)等,資產(chǎn)的價格可以最低跌到零;半虛擬資產(chǎn)是該資產(chǎn)的價格并不完全由人們的預(yù)期所決定的,即P0≠0,半虛擬資產(chǎn)包括房地產(chǎn)等,房地產(chǎn)作為一種實物資產(chǎn),有時卻呈一定的虛擬資產(chǎn)特性。
當房地產(chǎn)成為重要的投資工具和投資方式,人們因為預(yù)期未來房地產(chǎn)需求增加而帶來凈租金收入,或是對房地產(chǎn)價格上漲抱有獲得價值增值的期望而對它投資時,房地產(chǎn)體現(xiàn)出一定的虛擬資產(chǎn)特性,這時P0就是該房地產(chǎn)建筑成本或重置成本;而R/i就是人們對該房地產(chǎn)的預(yù)期未來收入的現(xiàn)值。
在虛擬資產(chǎn)定價公式中,R/i占P比重越大,代表該資產(chǎn)的虛擬化程度越高。
在一定的折現(xiàn)率基礎(chǔ)上,虛擬資本品的預(yù)期收益水平越高,則虛擬價格越高。
此外,需要指出的是R代表的是人們主觀上對該項虛擬資產(chǎn)的預(yù)期收益,而不是該項虛擬資產(chǎn)的未來實際收益,由于虛擬經(jīng)濟的參與者的交易決策是在認知能力局限、環(huán)境不確定性和信息不完全條件下作出的,所以參與者的心理預(yù)期收益與未來實際收益可能有著重大差異,從而形成決策偏差,這種決策偏差會使虛擬資產(chǎn)價格偏離其內(nèi)在價值,導(dǎo)致虛擬資產(chǎn)定價的偏差。
虛擬資產(chǎn)定價偏差往往反過來影響投資者對虛擬資產(chǎn)價值的判斷,進一步產(chǎn)生認知偏差和情緒編差,這就形成了一種反饋機制。
三、虛擬經(jīng)濟對實體經(jīng)濟影響
各國虛擬經(jīng)濟的發(fā)展的實踐表明,虛擬經(jīng)濟產(chǎn)生于實體經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)在需要,同時以推動實體經(jīng)濟發(fā)展為基本目的。
虛擬經(jīng)濟一旦形成并發(fā)展,就會對實體經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生積極作用,同時也存在著消極的影響。
(一)積極作用
1、降低資金成本,為實體經(jīng)濟提供融資支持。
虛擬經(jīng)濟的發(fā)展促進相關(guān)資產(chǎn)(或交易標的物)的流動性,進一步提高了資金轉(zhuǎn)移和運用的效率。
許多交易主體以虛擬價值體的形式通過現(xiàn)代化的技術(shù)手段來實現(xiàn)資本的快速流動,這樣就避免了銀行等傳統(tǒng)金融中介的繁瑣手續(xù),節(jié)約了交易成本,加強了金融市場的流動性,降低了交易成本,對實體經(jīng)濟的發(fā)展產(chǎn)生積極的影響。
同時,虛擬經(jīng)濟的發(fā)展為企業(yè)開辟了更為廣闊的融資渠道,有利于提高實體經(jīng)濟的資金融通能力,無疑對實體經(jīng)濟的發(fā)展起到了積極的推動作用。
比如,股票資本的出現(xiàn)使得上市公司的借貸資本形態(tài)轉(zhuǎn)化為股票分紅,從而獲得穩(wěn)定的產(chǎn)業(yè)資本來源。
2、轉(zhuǎn)移實體經(jīng)濟風(fēng)險。
大量金融衍生工具的產(chǎn)生和形式的多樣化,為實體經(jīng)濟部門和投資者提供了規(guī)避風(fēng)險的多種選擇,且資本市場也能夠最大程度地分散風(fēng)險。
實體經(jīng)濟中廣泛存在的市場風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險等集中于經(jīng)濟中最虛擬的部分,各類金融衍生工具可以對其進行分割并重新分配,使生產(chǎn)者不承擔(dān)或只承擔(dān)極少的風(fēng)險從而能專心于生產(chǎn)經(jīng)營。
同時,虛擬經(jīng)濟能夠從信息上給實體經(jīng)濟以指導(dǎo),如期貨市場從信息上主導(dǎo)了現(xiàn)貨商品市場,使現(xiàn)貨市場更加穩(wěn)定。
3、虛擬經(jīng)濟有助于提高整個經(jīng)濟的運行效率。
虛擬經(jīng)濟在促進社會資本優(yōu)化配置的同時,也帶動了勞動力、技術(shù)以及自然資源在實體經(jīng)濟部門之間的優(yōu)化配置,使有限的經(jīng)濟資源流向具有發(fā)展?jié)摿Φ膶嶓w部門,提高了經(jīng)濟資源的利用效率。
以美國為例,在美國新經(jīng)濟的崛起和發(fā)展過程中,虛擬經(jīng)濟功不可沒。
90年代全球資本和人才大量涌入美國,通過納斯達克股票市場的前瞻性分配造就了新經(jīng)濟的技術(shù)創(chuàng)新,并借助于新經(jīng)濟,成功地完成了從汽車經(jīng)濟時代向信息經(jīng)濟時代的歷史性轉(zhuǎn)變。
可見,虛擬經(jīng)濟的發(fā)展為科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級提供了支持。
(二)消極作用
1、虛擬經(jīng)濟過度發(fā)展將對實體經(jīng)濟資金產(chǎn)生擠出效應(yīng)。
虛擬經(jīng)濟是以虛擬價值體為交易對象的市場,由于投機心理的存在,投資者把資金都投向虛擬經(jīng)濟市場,投向高風(fēng)險的領(lǐng)域和項目,可能會使得更有效的生產(chǎn)方式難以實施,從而扭曲資源配置,把本來可以用于生產(chǎn)性活動資源浪費在了這些于社會無益的投機上,當虛擬經(jīng)濟中金融資產(chǎn)投資收益率大大高于對實體經(jīng)濟的投資回報率時,大量資金從實體經(jīng)濟領(lǐng)域不斷流出,造成經(jīng)濟的虛假繁榮和經(jīng)濟泡沫的不斷累積,實體經(jīng)濟部門的投資供給則相對減少,形成對生產(chǎn)性投資的擠出效應(yīng),造成實體經(jīng)濟的萎縮,經(jīng)濟結(jié)構(gòu)趨于扭曲。
2、虛擬經(jīng)濟的過度膨脹加劇了實體經(jīng)濟運行風(fēng)險。
在虛擬經(jīng)濟交易過程中,虛擬資產(chǎn)所代表的實物資本的物量和用途并未發(fā)生變化,也沒有創(chuàng)造出新增價值,而只是實現(xiàn)了交易各方的貨幣收入再分配。
人們的心理預(yù)期在沒有成本做參照系的時候,價格就會隨著人們心理預(yù)期的波動而波動。
投機者的過分樂觀預(yù)期,使得虛擬資產(chǎn)脫離其自的價格基礎(chǔ)畸形上漲,造成虛假的經(jīng)濟繁榮。
虛擬經(jīng)濟的杠桿效應(yīng),使利潤與風(fēng)險成倍增加,在預(yù)期收益影響下,導(dǎo)致投機猖獗。
金融機構(gòu)作為虛擬經(jīng)濟的重要組成部分,在經(jīng)濟繁榮表象下,容易脫離實體經(jīng)濟的需要,發(fā)放大量貸款提供信用,引發(fā)虛擬經(jīng)濟市場過度投機,使得虛擬資產(chǎn)的價格與實際價值嚴重脫離,出現(xiàn)經(jīng)濟泡沫。
若一旦泡沫破滅,必將引起資產(chǎn)價格的暴跌,企業(yè)資金鏈斷裂,債務(wù)拖欠和違約大量出現(xiàn),使金融機構(gòu)出現(xiàn)大量呆壞帳,陷入流動性危機,為規(guī)避風(fēng)險,金融機構(gòu)本能地選擇就是盡可能地減少信貸風(fēng)險,壓縮貸款規(guī)模,因此不可避免地導(dǎo)致進一步的信貸萎縮,造成宏觀經(jīng)濟的持續(xù)衰退。
3、虛擬經(jīng)濟的跨國擴張給國際經(jīng)濟帶來了動蕩和危機。
隨著全球化的不斷推進,世界各國的經(jīng)濟相互滲透,形成相互依存的局面。
國際金融市場一體化程度遠高于實體經(jīng)濟,一國與地區(qū)的經(jīng)濟波動不僅影響本國實體經(jīng)濟,而且會通過國際市場傳播引發(fā)全球性波動。
虛擬經(jīng)濟市場中,投機者們會利用人們心理預(yù)期變化所造成的短期市場價格波動來賺取價差收益。
當虛擬資產(chǎn)的價格包含的預(yù)期收益的貼現(xiàn)值與其未來實際收益發(fā)生很大的背離,又由于虛擬資產(chǎn)流動性強,使得投機者有可能根據(jù)自己的意志,突然大數(shù)額、遠距離轉(zhuǎn)手倒賣,必然會對一國金融市場乃至全球金融市場掀起大的動蕩,進而導(dǎo)致各國經(jīng)濟陷入危機。
以此次全球金融危機為例,就是美國次貸造成的房地產(chǎn)泡沫然后造成了金融衍生品市場的暴跌所引發(fā),在危機中,全球許多國家經(jīng)濟受到極大沖擊,損失慘重。
四、發(fā)展虛擬經(jīng)濟對策
虛擬經(jīng)濟的發(fā)展一方面對經(jīng)濟增長具有促進作用,另一方面也使經(jīng)濟風(fēng)險加大。
因此,國家在發(fā)展虛擬經(jīng)濟時,注意虛擬經(jīng)濟的發(fā)展與實體經(jīng)濟的需求相適應(yīng),最大限度地遏制虛擬經(jīng)濟的消極作用。
為實現(xiàn)這一目標,筆者以為應(yīng)做好以下幾方面:
1、高度重視虛擬資產(chǎn)與實物資產(chǎn)的平衡。
經(jīng)濟發(fā)展和社會福利水平的提高最終取決于實體經(jīng)濟所創(chuàng)造和擁有的真實社會財富,虛擬經(jīng)濟只是社會財富再分配的手段,因此實體經(jīng)濟的健康快速發(fā)展是虛擬經(jīng)濟健康發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)。
從宏觀層面而言,要轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式,必須通過政策傾斜,引導(dǎo)民間資本流向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè),加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更新?lián)Q代,及早解決經(jīng)濟發(fā)展中的結(jié)構(gòu)性問題,提高我國實體經(jīng)濟核心競爭力,增強經(jīng)濟增長內(nèi)生動力和可持續(xù)性。
從微觀層面而言,要建立完善現(xiàn)代企業(yè)制度,明晰企業(yè)產(chǎn)權(quán)關(guān)系,建立科學(xué)的激勵約束機制,提高企業(yè)自主創(chuàng)新動力,引導(dǎo)虛擬經(jīng)濟為產(chǎn)業(yè)資本服務(wù),通過股權(quán)置換、套期保值等虛擬資本運作,促進資本加速周轉(zhuǎn)和結(jié)算,不斷增加抗風(fēng)險能力,降低經(jīng)營成本,從而提高實體經(jīng)濟的運作效率。
2、建立健全金融監(jiān)管體系。
健全虛擬經(jīng)濟的市場監(jiān)管機制具有重要的現(xiàn)實意義。
國家應(yīng)加強立法監(jiān)督管理,完善虛擬經(jīng)濟的市場中介組織,充分發(fā)揮其公證和監(jiān)督職能,嚴格規(guī)范市場行為,打擊投機操縱行為,同時建立可靠的監(jiān)管評價指標體系,通過選定的經(jīng)濟指標監(jiān)測經(jīng)濟金融形勢,密切監(jiān)控虛擬經(jīng)濟發(fā)展。
此外,須加強對信息披露制度的監(jiān)管。
對于上市公司及提供各種金融產(chǎn)品的金融機構(gòu),應(yīng)該通過立法,規(guī)定企業(yè)必須定期如實地向公眾披露企業(yè)的資產(chǎn)、市值、經(jīng)營數(shù)據(jù)、企業(yè)重大決定等不涉及企業(yè)經(jīng)營秘密的信息,以預(yù)防制止企業(yè)披露虛假信息損害投資者利益的行為。
一旦發(fā)現(xiàn)企業(yè)或個人有違規(guī)行為,應(yīng)給以充分曝光,使其受到嚴懲。
3、消除人們資產(chǎn)選擇中的非理性預(yù)期。
市場秩序的規(guī)范和信息的公開透明有利于虛擬經(jīng)濟參與者建立合理的預(yù)期,引導(dǎo)人們理性投資,抑制過份炒作虛擬資產(chǎn)和哄抬虛擬資產(chǎn)價格等行為。
過度樂觀的預(yù)期在虛擬資產(chǎn)泡沫的傳染和膨脹過程中產(chǎn)生了非常重要的作用。
如果人們能夠及時準確地獲得信息,就可以對未來虛擬資產(chǎn)價格走勢形成更理性的預(yù)期,從而降低群體投機狂熱產(chǎn)生的可能性。
國家應(yīng)加強國民經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)的收集和整理,通過對全國各地和各行業(yè)市場信息的及時歸集、整理和分析,就市場運行情況做出評價和預(yù)測,定期發(fā)布市場分析報告,引導(dǎo)對虛擬經(jīng)濟參與者理性決策,促進虛擬經(jīng)濟健康發(fā)展。
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虛擬經(jīng)濟論文【2】
摘要：現(xiàn)代經(jīng)濟是實體經(jīng)濟、虛擬經(jīng)濟雙輪驅(qū)動的結(jié)果，當二者協(xié)調(diào)發(fā)展時，虛擬經(jīng)濟會促進實體經(jīng)濟發(fā)展;當虛擬經(jīng)濟發(fā)展滯后時，會阻礙實體經(jīng)濟發(fā)展;當虛擬經(jīng)濟發(fā)展超前時，則會產(chǎn)生泡沫經(jīng)濟，因此我國要適度地發(fā)展虛擬經(jīng)濟。
關(guān)鍵詞：實體經(jīng)濟;虛擬經(jīng)濟;泡沫經(jīng)濟
一、實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟的涵義
實體經(jīng)濟是指物質(zhì)產(chǎn)品和精神產(chǎn)品生產(chǎn)、銷售及提供相關(guān)勞務(wù)服務(wù)的經(jīng)濟活動，不僅包括農(nóng)業(yè)、交通運輸業(yè)、能源、建筑業(yè)、郵電業(yè)等物質(zhì)產(chǎn)品生產(chǎn)活動，也包括商業(yè)、教育、文化、藝術(shù)、體育等精神產(chǎn)品的生產(chǎn)和服務(wù)。
虛擬經(jīng)濟的概念是由馬克思的虛擬資本衍生而來的，它是指股票、債券以及金融衍生品等各種虛擬資本，以金融系統(tǒng)為主要依托的循環(huán)運動有關(guān)的經(jīng)濟活動;簡單地說，虛擬經(jīng)濟就是直接以錢生錢的活動。
虛擬經(jīng)濟運行貫穿于企業(yè)債券市場、財政債券市場、股票市場、借貸市場、產(chǎn)權(quán)交易市場等五大市場。
虛擬經(jīng)濟是虛擬資本的持有與交易活動，只是價值符號的轉(zhuǎn)移，相對于實體經(jīng)濟而言，其流動性很高。
隨著現(xiàn)代電子信息和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)快速發(fā)展，股票、有價債券等虛擬資本無紙化、電子化，交易在瞬間即可完成。
假定從事經(jīng)濟活動的人都是在追求自身利益最大化，而且其行為完全理性，但是現(xiàn)實中正如諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎獲得者西蒙(Herbert Simon)所指出，從事經(jīng)濟活動的人只能是有限理性的，由于人們受到信息和知識的限制，難以了解和預(yù)測各種可能的結(jié)果，通常只是根據(jù)主觀判斷進行決策，而且在決策時，也難以考慮所有可能的方案，此外。
人們的價值觀和周圍人們的言行也會影響其決策的正確性。
這樣，我們將投資者分為理性投資者與噪聲投資者兩大類型。
虛擬經(jīng)濟的發(fā)展是靠人們樂觀的心理預(yù)期來支撐的。
如果虛擬經(jīng)濟中沒有投機、泡沫和風(fēng)險，就不是虛擬經(jīng)濟。
當交易者都是理性投資者，都能準確的預(yù)測未來收益，那么虛擬資本價值就是固定的，也就不會有交易量了。
在噪聲交易者占主體的市場環(huán)境中，每位交易者也是理性的，都在追求自身效用最大化，正是這種趨利行為，投機者不是看未來收益的折現(xiàn)，而是看買賣差價，買賣差價的存在依賴于一部分人對未來有樂觀的估計，所以他們購買的價格才會超過其理性價格，而有投機就會有泡沫，就是上市交易價格與理性價格之差，有泡沫必然會有風(fēng)險，這種風(fēng)險就是主觀風(fēng)險。
這種風(fēng)險有正反饋作用，很容易被放大。
由于虛擬資本市場發(fā)生小規(guī)模的外部沖擊可能最終導(dǎo)致實體經(jīng)濟發(fā)生大幅波動，其中的傳導(dǎo)機制被稱為“金融加速器”。
二、虛擬經(jīng)濟運行不同于實體經(jīng)濟的特征
虛擬經(jīng)濟是在實體經(jīng)濟的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的，實體經(jīng)濟第一性的，虛擬經(jīng)濟第二性的，但是虛擬經(jīng)濟具有不同于實體經(jīng)濟的特征。
(一)高流動性
實體經(jīng)濟活動的實現(xiàn)需要一定的時間和空間，無論信息技術(shù)多么發(fā)達，其從生產(chǎn)到實現(xiàn)都需要消耗一定的時間，而虛擬經(jīng)濟只是虛擬資本的持有和交易活動，只是價值符號的轉(zhuǎn)移，相對實體經(jīng)濟而言，其流動性很高，現(xiàn)代電子信息和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)高度發(fā)達的今天，巨額虛擬資本交易在瞬間即可完成。
(二)高風(fēng)險性
虛擬經(jīng)濟在發(fā)揮風(fēng)險分散和風(fēng)險規(guī)避功能的同時，自身卻蘊藏了巨大的風(fēng)險。
因為虛擬資本價格的決定并非像實體經(jīng)濟產(chǎn)品價格均衡過程一樣遵循價值規(guī)律。
而取決于公眾的主觀預(yù)期，所以價格波動劇烈。
(三)高投機性
正因為虛擬資本價格的不穩(wěn)定和不可預(yù)測，一部分風(fēng)險偏好者得以利用“賤買貴賣”獲取利差。
現(xiàn)代電子信息和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)更使投機活動如虎添翼，增大了虛擬經(jīng)濟的風(fēng)險。
(四)不穩(wěn)定性
虛擬經(jīng)濟自身具有的虛擬性，使得各種虛擬資本在市場買賣過程中，價格的決定并非像實體經(jīng)濟價格決定過程一樣遵循價值規(guī)律，而是更多地取決于宏觀經(jīng)濟環(huán)境、行業(yè)前景、政治環(huán)境等許多非經(jīng)濟因素，這增加了虛擬經(jīng)濟的不穩(wěn)定性。
三、虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的關(guān)系
現(xiàn)代經(jīng)濟有兩個“輪子”，一個是虛擬經(jīng)濟，一個是實體經(jīng)濟。
雙輪驅(qū)動，使現(xiàn)代經(jīng)濟比單靠實體經(jīng)濟獨輪推進的傳統(tǒng)經(jīng)濟馬力更大，效率更高，發(fā)展速度更快。
在全面建設(shè)小康社會進程中，必須發(fā)展虛擬經(jīng)濟，做實實體經(jīng)濟，使兩個“輪子”必須按比例協(xié)調(diào)發(fā)展，虛擬經(jīng)濟的滯后發(fā)展會阻礙實體經(jīng)濟的快速發(fā)展，而其超前發(fā)展則容易引起泡沫經(jīng)濟。
泡沫經(jīng)濟是指虛擬經(jīng)濟規(guī)模和發(fā)展速度超過實體經(jīng)濟規(guī)模和發(fā)展速度所形成的經(jīng)濟虛假繁榮現(xiàn)象，當某種資產(chǎn)被預(yù)期價格將上漲而成為集中追捧的對象時，大量的買入使市場價格攀升，以至于實際資產(chǎn)價格嚴重偏離理論上的價格，形成泡沫經(jīng)濟;而一旦價格上漲的預(yù)期發(fā)生逆轉(zhuǎn)，價格暴跌，泡沫破滅，并引發(fā)金融危機，乃至整個社會經(jīng)濟衰退。
虛擬經(jīng)濟系統(tǒng)作為整個經(jīng)濟系統(tǒng)的一個子系統(tǒng)，是社會關(guān)系直接以市場為載體的直接體現(xiàn)。
隨著經(jīng)濟的演化，虛擬經(jīng)濟的穩(wěn)定成為監(jiān)控宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定的核心內(nèi)容：
第一，隨著金融虛擬化的加深，一方面，虛擬經(jīng)濟的價值系統(tǒng)不再完全依賴于實體經(jīng)濟系統(tǒng)而逐步取得相對的獨立性――實體經(jīng)濟對虛擬經(jīng)濟的影響越來越弱;另一方面，虛擬經(jīng)濟的價值系統(tǒng)通過對社會整體價值關(guān)系產(chǎn)生作用，從而對實體經(jīng)濟的價值系統(tǒng)的影響越來越強。
第二，實體經(jīng)濟的價格主要受制于資源稟賦的約束，比較穩(wěn)定，波動的周期長：而虛擬經(jīng)濟的價格是由心理預(yù)期支撐的，所以波動性大而且周期短，不穩(wěn)定性是虛擬經(jīng)濟的常態(tài)，比較敏感，容易引發(fā)社會價值系統(tǒng)危機，所以，虛擬經(jīng)濟的穩(wěn)定性應(yīng)該得到更多的關(guān)注。
第三，虛擬經(jīng)濟的配置資金作用，而在市場經(jīng)濟當中，實體經(jīng)濟的生產(chǎn)、流通、消費都是以資金為導(dǎo)向的，虛擬經(jīng)濟的活動對實體經(jīng)濟的活動起著引導(dǎo)和制約的作用。
因此，在當代經(jīng)濟系統(tǒng)中，虛擬經(jīng)濟穩(wěn)定成為監(jiān)控宏觀經(jīng)濟風(fēng)險、保持現(xiàn)代經(jīng)濟系統(tǒng)穩(wěn)定的關(guān)鍵。
我們的目標是：使虛擬經(jīng)濟帶來的“收益最大化”，同時使虛擬經(jīng)濟產(chǎn)生的“風(fēng)險最小化”。
四、研究虛擬經(jīng)濟對我國經(jīng)濟發(fā)展的建議
2007年是實施十一五規(guī)劃的第二年，隨著我國市場經(jīng)濟體制改革逐步推進和資本市場不斷完善，為了推進我國虛擬經(jīng)濟的發(fā)展，要從我國實體經(jīng)濟實際情況出發(fā)，按照實體經(jīng)濟的要求和條件，采取有力措施，積極創(chuàng)新，逐步推進虛擬經(jīng)濟的發(fā)展。
要發(fā)展虛擬經(jīng)濟，在宏觀經(jīng)濟政策方面，既要創(chuàng)造條件，因勢利導(dǎo)推動虛擬經(jīng)濟的發(fā)展，又要加強管理，防范風(fēng)險。
我國一方面存在實體經(jīng)濟發(fā)展不足的情況。
不利于實體經(jīng)濟對虛擬經(jīng)濟促進作用的發(fā)揮：另一方面，要防止虛擬經(jīng)濟過度膨脹變?yōu)榕菽?jīng)濟對實體經(jīng)濟的消極影響，正確處理實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟的關(guān)系。
(一)加快經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整
宏觀經(jīng)濟結(jié)構(gòu)不合理是中國經(jīng)濟發(fā)展中長期存在的突出問題。
產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)層次低，城鄉(xiāng)、區(qū)域發(fā)展不協(xié)調(diào)，投資和消費關(guān)系失衡，這是經(jīng)濟整體素質(zhì)和效益不高、經(jīng)濟社會發(fā)展存在諸多矛盾的重要原因。
我們只有著力解決好結(jié)構(gòu)不合理問題，才能持續(xù)擴大國內(nèi)市場的需求，增加生產(chǎn)的有效供給，促進各行各業(yè)的全面發(fā)展，顯著提高經(jīng)濟增長的質(zhì)量和效益，統(tǒng)籌城鄉(xiāng)、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展，做實實體經(jīng)濟。
(二)從根本上轉(zhuǎn)變已有的經(jīng)濟增長方式
要從推動科技進步、深化體制改革、加強科學(xué)管理等方面采取更加有力的措施，著力提高資源利用率、降低物質(zhì)消耗、保護生態(tài)環(huán)境，堅持節(jié)約發(fā)展、清潔發(fā)展、安全發(fā)展，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，更要重視和加強虛擬經(jīng)濟領(lǐng)域的宏觀調(diào)控。
充分而有效的發(fā)揮資本市場的要素配置作用，以資本市場的活躍與穩(wěn)定來保證國民經(jīng)濟增長目標的實現(xiàn)。
(三)合理發(fā)展虛擬經(jīng)濟，保持實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展
隨著社會主義市場經(jīng)濟體制逐步完善，我國今后不但要加快發(fā)展以股票、債權(quán)為主要代表的虛擬資本，還要增加各種有價證券的上市交易量，而且要創(chuàng)造條件發(fā)展金融衍生工具，同時加強政府宏觀調(diào)控的職能，積極支持并鼓勵我國經(jīng)濟環(huán)境服務(wù)于我國實體經(jīng)濟發(fā)展的金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展，充分發(fā)揮虛擬資本市場對資源的有效配置作用。
(四)大力培養(yǎng)金融人才，提高金融監(jiān)管水平，建立經(jīng)濟預(yù)警系統(tǒng)，增強金融交易的透明度，完善市場法規(guī)，加強金融監(jiān)管
為了使虛擬經(jīng)濟更好地為實體經(jīng)濟服務(wù)，防止泡沫經(jīng)濟的發(fā)生。
必須加強虛擬經(jīng)濟運行的監(jiān)督與管理，控制其與實體經(jīng)濟發(fā)展的偏離度、使虛擬經(jīng)濟形成的資產(chǎn)、交易量與實體經(jīng)濟的對應(yīng)從發(fā)散變?yōu)槭諗�，促進與實體經(jīng)濟運行的良性互動。
我國加入WTO以后，加快了資本市場開放的步伐。
當我國整個經(jīng)濟系統(tǒng)暴露在巨大而動蕩的世界金融格局面前時，經(jīng)濟安全和我國經(jīng)濟抵抗風(fēng)險的能力就成為我國經(jīng)濟能否保持高度增長的關(guān)鍵，虛擬經(jīng)濟的運行也必然成為監(jiān)控和抵御經(jīng)濟宏觀風(fēng)險的著眼點和著力點。
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