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P2P網(wǎng)貸銀行托管的必要性和可行性分析論文
P2P 是 peer- to- peer 的縮寫，指個人對個人之間的借貸。P2P 網(wǎng)貸是指通過互聯(lián)網(wǎng)方式把借貸雙方連接起來實現(xiàn)各自借貸需求，平臺通過收取管理費作為盈利模式的新興行業(yè)。由于 P2P 網(wǎng)貸具有投融資起點低、審批流程相對快捷、自主定價權(quán)限高的特點，自第一家P2P 網(wǎng)貸平臺———拍拍貸于2007 年成立以來，截止到 2014 年 12 月底，全國目前正在正式運營的網(wǎng)貸平臺共計約 1575 家，成交量超過 370 億元，發(fā)展迅猛�！獢�(shù)據(jù)來源于網(wǎng)貸之家客觀上講，P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸為廣大中小微企業(yè)融資、中小投資者參與金融市場活動提供了良好的渠道，真正起到了在貨幣市場中用好存量、盤活閑置資金、服務(wù)實體經(jīng)濟、拓寬老百姓投資渠道的作用。但伴隨著該行業(yè)的飛速發(fā)展，平臺跑路、欺詐事件層出不窮，一定程度上破壞了投資者的信心和投資積極性，因此對該行業(yè)引入資金托管、加強行業(yè)監(jiān)管的呼聲也日益強烈。
1 P2P 網(wǎng)貸主要風險情況分析
1.1 道德風險。由于 P2P 網(wǎng)貸行業(yè)還沒有統(tǒng)一的、真正意義上的監(jiān)管，只依靠行業(yè)自律，因此道德風險成為P2P 網(wǎng)貸平臺最大的風險，主要體現(xiàn)在兩個方面。一種是P2P 網(wǎng)貸平臺通過債權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式，將債權(quán)拆分并將債權(quán)債務(wù)關(guān)系期限錯配，投資者實質(zhì)上是與平臺交易，平臺形成巨大“資金池”;另一種則是 P2P 平臺通過虛構(gòu)借款信息誘騙投資者購買，實則為平臺“自融”。
1.2 信用風險。正常來講，P2P 網(wǎng)貸平臺應該為信息中介。但在實際運營中，其往往擔任金融中介和信用中介的角色，平臺往往以自身為借款人擔保以保證債權(quán)實現(xiàn)。P2P 網(wǎng)貸中很多為信用貸款方式，在我國個人征信體系不完備、經(jīng)濟增速下滑、實體經(jīng)濟發(fā)展放緩的大趨勢下，企業(yè)和個人流動性趨緊，加之 P2P 平臺風險控制能力和審貸經(jīng)驗相對不足，違約風險概率加大。
1.3 經(jīng)營風險。由于 P2P 網(wǎng)貸平臺無資本充足率等杠桿限制、風險準備金提取比例較低，往往還附帶擔保，更有部分平臺進行債權(quán)拆分、期限錯配，從而使得 P2P 網(wǎng)貸平臺的流動性經(jīng)營風險攀升。
1.4 網(wǎng)絡(luò)風險。由于 P2P 網(wǎng)貸平臺依托的主要是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，如果技術(shù)不過關(guān)，很容易遭受程序員攻擊從而出現(xiàn)擠兌現(xiàn)象，從而對平臺資金安全、個人信息保護和平臺正常運營造成不利影響，進而影響投資人信心。
2 P2P 網(wǎng)貸資金托管的必要性分析
大部分 P2P 網(wǎng)貸平臺資金流動方式為：平臺在銀行或者第三方支付機構(gòu)開立賬戶，投資者將資金匯總到平臺賬戶，隨后根據(jù)投資人投資項目選擇情況劃撥至借款人賬戶。這種情況下極易發(fā)生平臺挪用資金的問題，但是資金托管可以通過建立資金和平臺的隔離機制，為投資人設(shè)立專門賬戶，由第三方支付機構(gòu)或者商業(yè)銀行按照投資人指令進行資金劃轉(zhuǎn)，實現(xiàn)點對點的資金流動監(jiān)控，從而杜絕平臺挪用投資人資金、建立資金池、平臺自融等道德風險。
目前，已經(jīng)有部分平臺建立了備付金托管機制，即平臺將借款人融資資金部分比例(一般不超過 4%)的資金存管在商業(yè)銀行賬戶或第三方支付機構(gòu)賬戶，一旦出現(xiàn)借款人違約，平臺通過商業(yè)銀行將備付金直接將本金和收益支付給投資人。但在此模式下，由于投資者資金仍是匯總到平臺賬戶，仍然有資金被挪用的風險，對于備付金的托管并未形成對于平臺交易資金實質(zhì)托管。
商業(yè)銀行提供的資金托管服務(wù)嚴格意義上需要達到投資者資金賬戶獨立、托管人根據(jù)投資人指令將資金劃付到指定借款人賬戶、到期將借款本金和收益回收到投資人賬戶的功能，以實現(xiàn)資金的獨立性和完整性，保障資金�？顚Ｓ�。但要達到此目的，履行托管義務(wù)，需要解決以下問題。
2.1 監(jiān)管缺位問題。目前，對于 P2P 網(wǎng)貸平臺的監(jiān)管主體、監(jiān)管內(nèi)容、監(jiān)管方式和適用法律、法規(guī)、規(guī)章都處于缺位，在國家未出臺明確的規(guī)章制度之前，如何區(qū)分和界定平臺性質(zhì)，避免觸及非法集資、非法經(jīng)營等“底線”也是商業(yè)銀行開展托管業(yè)務(wù)需要考慮的問題。
2.2 開立獨立投資人賬戶問題。由于 P2P 平臺參與投資的投資人來自全國各地，持有的銀行卡也遍布不同商業(yè)銀行，對于異地、跨行的賬戶如何實現(xiàn)托管，如何接收指令并完成劃款，對于跨行轉(zhuǎn)款手續(xù)費收取方式等問題，需要借鑒第三方支付公司的做法。
2.3 及時操作的問題。由于 P2P 網(wǎng)貸平臺資金交易是7*24 小時操作，與銀行對公業(yè)務(wù)營業(yè)時間存在極大差異，如何用系統(tǒng)方式既實現(xiàn)托管審核劃款指令和執(zhí)行劃款操作實時完成，又不形成墊款，也是商業(yè)銀行需要解決的問題。
2.4 投資人教育問題。商業(yè)銀行對于 P2P 網(wǎng)貸平臺資金進行托管，并不表示對于資金投資安全性的承諾和保證，僅能實現(xiàn)資金不被挪用，若出現(xiàn)平臺倒閉或者借款人違約，商業(yè)銀行不承擔責任，如何讓投資人接受并認同，需要持續(xù)進行投資者教育，以規(guī)避商業(yè)銀行可能面臨的聲譽風險。
3 P2P 網(wǎng)貸資金托管的可行性分析
伴隨著 P2P 網(wǎng)貸行業(yè)的快速發(fā)展，其吸引資金的能力不斷提升，存款資金沉淀及帶來的客戶增長成為商業(yè)銀行虎視的焦點，各商業(yè)銀行也紛紛準備開展該項資金托管業(yè)務(wù)。比如，2012 年江蘇銀行已經(jīng)與開鑫貸實現(xiàn)了資金托管合作，招商銀行、中信銀行和民生銀行也均與不同平臺簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，建設(shè)銀行也正在與陸金所洽談資金托管業(yè)務(wù)合作事宜。根據(jù)《商業(yè)銀行客戶資金托管業(yè)務(wù)指引》的規(guī)定，商業(yè)銀行可以通過與委托人簽訂合同的方式，履行為委托人資金進行安全保管、資金清算、監(jiān)督資金使用和披露資金使用情況托管服務(wù)，以達到委托人資金�？顚Ｓ�、提高效率、防范風險、提升信用的目的。這為商業(yè)銀行 P2P 網(wǎng)貸平臺提供資金托管服務(wù)奠定了制度基礎(chǔ)。
目前，各商家已經(jīng)開展 P2P 網(wǎng)貸平臺資金托管的商業(yè)銀行，對于資金托管均能實現(xiàn)“平臺管賬目，銀行管資金”的功能，但操作模式各不相同，大致有以下三種，都有一定借鑒意義。
3.1 建立雙層賬戶或虛擬賬戶體系進行資金清算。借款人與投資人在平臺注冊賬戶之后，同步在商業(yè)銀行生成一個二級賬戶或者虛擬賬戶，兩個賬戶實時同步，同樣會根據(jù)交易規(guī)則、充值提現(xiàn)操作生成余額及債權(quán)債務(wù)列表，前臺交易，后臺劃撥資金。商業(yè)銀行除了對二級賬戶或虛擬賬戶進行管理，還要對平臺及客戶資金進行每日清結(jié)算。而且二級賬戶或虛擬賬戶完全由持有人來操作，避免了平臺挪用資金，賬戶持有人可以通過銀行網(wǎng)銀系統(tǒng)查詢賬戶交易明細。目前招商銀行和民生銀行采取該方式。
3.2 通過網(wǎng)上銀行系統(tǒng)進行資金清算模式。投資人及借款人需持有商業(yè)銀行的個人賬戶并開通網(wǎng)銀。資金募集期間，交易中的雙方通過平臺撮合，達成投資意向，投資人將資金從自己的個人銀行賬戶劃入平臺的專用托管賬戶，募集完成后，借款合同成立，投資人資金直接劃轉(zhuǎn)至借款人的個人銀行賬戶。如果籌集金額不足、項目流標，資金則退回投資人賬戶。平臺的托管賬戶只做項目對應合同的資金流轉(zhuǎn)使用，托管賬戶不能提現(xiàn)或者改變資金流向。目前江蘇銀行、民生銀行對于 P2P 網(wǎng)貸資金托管均為此種模式。
3.3 通過與第三方支付公司合作方式進行資金托管。P2P 平臺在商業(yè)銀行開立托管專用賬戶，托管賬戶作為投資者在第三方支付公司賬戶的虛擬賬戶。由第三方支付公司受理投資人開戶和賬戶簽約申請，第三方支付公司接收投資人投資指令并完成資金劃轉(zhuǎn)，進而集中向商業(yè)銀行出具資金清算指令，由商業(yè)銀行對托管賬戶資金收付進行記賬和賬務(wù)核對。目前，建設(shè)銀行打算采用此方式。
但無論上述哪種方式，僅實現(xiàn)了平臺不得挪用資金的功能，商業(yè)銀行都未對借款人情況和提交的資料進行真實性審核，無法規(guī)避平臺通過虛擬借款標的方式來歸集資金。因此，國家和監(jiān)管部門應盡快出臺關(guān)于 P2P 網(wǎng)貸平臺的監(jiān)管政策，明確資金托管銀行權(quán)利義務(wù)，為商業(yè)銀行開展此項業(yè)務(wù)掃清障礙，促進 P2P 網(wǎng)貸行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展
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