股權轉讓資產評估報告

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股權轉讓資產評估報告模板

　　目錄

股權轉讓資產評估報告模板

　　評估師聲明... 1

　　資產評估報告書摘要... 2

　　資產評估報告書... 4

　　一、緒言... 4

　　二、委托方、產權持有者和委托方以外的其他報告使用者... 4

　　三、評估目的... 8

　　四、評估對象和評估范圍... 8

　　五、價值類型及其定義... 9

　　六、評估基準日... 9

　　七、評估依據(jù)... 10

　　八、評估方法... 11

　　九、評估程序實施過程和情況... 14

　　十、評估假設... 16

　　十一、評估結論... 16

　　十二、特別事項說明... 18

　　十三、評估報告使用限制說明... 19

　　十四、評估報告日... 20

　　資產評估報告書附件... 21

　　評估師聲明

　　北京證券資產評估有限公司接受證券*88的委托，根據(jù)國家關于資產評估的有關規(guī)定，本著獨立、客觀、科學、公正的原則，按照公認的資產評估方法，以證券*股權轉讓為目的，對證券*88所持有的證券*21%的股東權益價值進行了評估。

　　對于本報告的出具及使用，我們有以下聲明：

　　1、注冊資產評估師恪守獨立、客觀和公正的原則，遵循有關法律、法規(guī)和資產評估準則的規(guī)定，并承擔相應的責任;

　　2、評估報告使用者應當關注評估報告特別事項說明和使用限制;

　　3、評估報告中的分析、意見和結論是我們自己公正的專業(yè)分析、意見和結論，但受到本評估報告中已說明的假設和限制條件的限制;

　　4、本項目評估師與相關當事方沒有個人利害關系或偏見，評估工作未受任何人為干預并獨立進行;

　　5、評估師對評估涉及的各類資產及負債進行了合理的抽查、核實。

　　6、本評估報告使用權依法歸委托方，委托方應按有關法律、法規(guī)及評估約定的要求正確、恰當?shù)厥褂帽驹u估報告。任何不正確或不恰當?shù)氖褂帽驹u估報告將由報告使用者自行承擔責任。下列行為(但不限于此)，均被認為是沒有正確使用本評估報告：

　�、� 將本報告用于其他目的的資產交易;

　�、� 將本報告用于任何報價或其他公開文件中;

　�、� 未關注“特別事項說明”、“評估結論的瑕疵事項”及“評估報告使用限制說明”等。

　　注冊資產評估師：

　　北京證券資產評估有限公司

　　2010年6月10日

　　資產評估報告書摘要

　　***評報字[2010]第114號

　　謹提請本報告的使用者注意

　　本摘要內容摘自***評報字[2010]第114號《資產評估報告書》正文，欲了解本評估項目全面情況，應認真閱讀資產評估報告書全文。

　　本摘要如單獨使用可能會導致對評估結果的誤解。

　　北京證券資產評估有限公司接受證券*88的委托，根據(jù)國家關于資產評估的有關規(guī)定，本著客觀、獨立、公正、科學的原則，按照公認的資產評估方法，對證券*88所持有的證券*21%的股東權益價值進行了評估，對其在2009年12月31日這一評估基準日所表現(xiàn)的市場價值作出公允反映。

　　鑒于本次資產評估目的，本次評估選用現(xiàn)行市場價值類型，以確定評估對象及其所指向的企業(yè)主體凈資產公允價值，為委托方股權轉讓提供價值參考。在評估過程中，我公司對指定評估范圍內的資產和負債進行了實地勘察核實，對證券*提供的法律性文件、財務記錄等相關資料進行了查閱記錄，實施了必要的資產評估程序。

　　現(xiàn)評估工作已結束，特將評估結果報告如下：

　　截止評估基準日2009年12月31日，在持續(xù)經營及現(xiàn)行市場價值前提下，運用成本法和收益法分別計算得出證券*88所持有的證券*21%的股東權益價值，并選取收益法結果作為評估結果，即：

　　證券*88所持有的證券*21%的股東權益價值為1,255.60萬元。大寫：壹仟貳佰伍拾伍萬陸仟元整。

　　(此頁無正文)

　　評估機構法定代表人：中國注冊資產評估師：

　　北京證券資產評估有限公司中國注冊資產評估師：

　　二○一○年六月十日

　　資產評估報告書

　　***評報字[2010]第114號

　　一、緒言

　　北京證券資產評估有限公司接受證券*88的委托，根據(jù)國家關于資產評估的有關規(guī)定，本著客觀、獨立、公正、科學的原則，按照公認的資產評估方法，對證券*88所持有的證券*21%的股東權益的公允價值進行了評估，對其在2009年12月31日這一評估基準日所表現(xiàn)的價值作出公允反映。

　　現(xiàn)謹將資產評估情況及評估結果報告如下：

　　二、委托方、產權持有者和委托方以外的其他報告使用者

　　本次資產評估行為的委托方為證券*88，資產占有方(或產權持有者、被評估單位)為證券*。

　　(一)委托方概況

　　1、企業(yè)信息：

　　企業(yè)名稱：證券*88

　　注冊號：110104001503810

　　住所：北京市宣武區(qū)宣武證券***8大街證券證券證券證券***號

　　法定代表人：證券*

　　注冊資本：15000萬元

　　成立日期：1986年3月12日

　　公司類型：有限責任公司(國有獨資)

　　2、經營范圍：

　　許可經營項目：證券****;證券證券**。

　　一般經營項目：證券證券****。

　　(二)資產占有方概況

　　1、企業(yè)信息：

　　企業(yè)名稱：證券*(以下簡稱“證券證券證券”)

　　注冊地址：證券證券****工業(yè)開發(fā)區(qū)

　　法定代表人：證券證券**

　　注冊資本：5000萬人民幣

　　實收資本：5000萬人民幣

　　經濟性質：其他有限責任公司

　　經營期限：1996年10月23日-2049年10月22日

　　2、經營范圍：

　　許可經營項目：無。

　　一般經營項目：證券證券證券**。

　　注冊號：證券證券證券*

　　建筑業(yè)企業(yè)資質證書編號：證券證券證券*

　　建筑資質等級：房屋建筑工程施工總承包**級

　　3、企業(yè)簡介

　　證券*(原北京證券證券**有限公司)位于北京市證券證券*工業(yè)開發(fā)區(qū)。評估基準日企業(yè)投資方出資及占股比例如下：

序號	出資方名稱	出資額（萬元）	占股比例%
1	北京證券*有限公司	563.23	11.26
2	證券*職工持股會	1,446.77	28.94
3	北京市證券***開發(fā)總公司	1,050.00	21.00
4	證券證券（北京）投資有限公司	854.00	17.08
5	證券	543.00	10.86
6	證券	543.00	10.86
	合計	5,000.00	100.00

　　證券*是國家資質一級建筑施工企業(yè)，可承擔工業(yè)與民用建筑、鋼結構、市政道路、高級裝飾裝潢、智能化系統(tǒng)、弱電集成等工程建設施工。證券*自創(chuàng)業(yè)以來，依靠科學的組織管理、一流的人才隊伍、雄厚的資金實力和超前的發(fā)展戰(zhàn)略，在激烈的市場競爭中脫穎而出，并迅速壯大，贏得了上級領導及社會各界的廣泛贊譽。公司奉行“追求卓越，塑造精品”的經營宗旨，視質量為生命，以運用標準化管理、全面質量管理、系統(tǒng)目標管理、計算機網絡技術管理等科學手段，先后建成了首都機場航站樓、北環(huán)中心、時代風帆大廈、奧運村運動員公寓、利樂包裝工業(yè)廠房(瑞典)、發(fā)那科廠房(日本)、中共中央文獻檔案館、泰山飯店康會中心、萬商大廈、北京科技大學留學生宿舍樓、北苑住宅小區(qū)、易亨大廈、河南許多中功國家糧食儲備庫、旭日嘉園小區(qū)等數(shù)十項國家、北京市重點工程、外資工程，獲北京市優(yōu)質工程獎、市優(yōu)質群體工程獎、結構“長城杯”和竣工工程“長城杯”及魯班獎等國家、省市優(yōu)質工程獎多項。

　　公司現(xiàn)有職工889人，管理人員有經濟管理和專業(yè)技術人員602人，其中，中高級職稱202人，公司組織結構如下：

　　評估基準日證券*的長期投資企業(yè)及占股比例如下(金額單位萬元)：

長期投資單位名稱	注冊資本	實收資本	出資額	占股比例
北京證券證券**有限公司
北京城建證券***有限公司
北京證券***有限公司
北京證券****有限公司
北京證券***有限公司
北京證券**有限公司
北京證券**有限公司
北京證券***有限公司

　　4、公司資產、負債及財務狀況

　　截止評估基準日2009年12月31日，證券*的資產總額為87,861.50萬元，負債總額為80,229.67萬元，凈資產7,631.82萬元，證券*評估基準日會計報表由安衡(北京)會計師事務所有限責任公司審計。

　　2007~2008年及評估基準日的資產及財務狀況如下表所示。

　　證券*資產及財務狀況表

　　單位：人民幣萬元

項目	2007年	2008年	截止2009年12月
總資產	43,897.06	88,440.16	87,861.50
負債	34,573.38	76,686.54	80,229.67
凈資產	9,323.68	11,753.62	7,631.82
主營業(yè)務收入	53,849.29	62,974.35	104,030.11
利潤總額	627.77	816.12	-112.21
凈利潤	428.39	583.82	-140.36

　　5、主要會計政策

　　1)會計制度：公司執(zhí)行中華人民共和國財政部頒發(fā)的企業(yè)會計準則和《企業(yè)會計制度》及其補充規(guī)定。

　　2)會計年度：1月1日起12月31日止為一個會計年度。

　　3)記賬本位幣：以人民幣為記賬本位幣。

　　4)記賬基礎和計價原則：會計核算以權責發(fā)生制為記賬基礎，資產以歷史成本為計價原則。

　　三、評估目的

　　此次評估目的是確定證券*88所持有的證券*21%的股東權益的公允價值，為委托方證券*88轉讓證券*股權提供價值參考。

　　四、評估對象和評估范圍

　　評估對象為證券*88所持有的證券*21%的股東權益價值。此次評估范圍為經安衡(北京)會計師事務所有限責任公司審計的證券*截止2009年12月31日整體資產、負債，明細見下表：

　　證券*資產負債表

　　人民幣：元

序號	科目	賬面價值	序號	科目	賬面價值
1	流動資產合計	812,321,934.80	12	流動負債合計	802,296,711.91
2	貨幣資金	97,622,137.46	13	短期借款	20,000,000.00
3	應收賬款	350,672,440.77	14	應付賬款	506,139,339.92
4	預付賬款	56,808,102.36	15	預收賬款	123,201,607.06
5	其他應收款	136,255,454.06	16	應付職工薪酬	3,962,316.59
6	存貨	170,963,800.15	17	應交稅費	9,372,720.62
7	非流動資產合計	66,293,022.31	18	應付股利	12,929,357.33
8	長期股權投資	25,034,811.64	19	其他應付款	126,691,370.39
9	固定資產	32,295,252.02
10	無形資產	8,962,958.65
11	資產總計	878,614,957.11	20	負債合計	802,296,711.91

　　納入評估范圍的資產、負債以證券*提供給北京證券資產評估有限公司的“資產清查評估明細表”為準。

　　五、價值類型及其定義

　　本次評估選用的價值類型為市場價值。

　　現(xiàn)行市場價值是指自愿買方和自愿賣方在各自理性行事且未受任何強迫壓制的情況下，某項資產在基準日進行正常公平交易時所表現(xiàn)的價值。買賣雙方對委估資產及市場，以及影響委估資產價值的相關因素均有合理的知識背景。相關交易方將在不受任何外在壓力、脅迫下，自主、獨立地決定其交易行為。

　　六、評估基準日

　　評估基準日是確認資產、評估價格的基準時間，本次評估的作價標準均為評估基準日正在執(zhí)行或有效的價格標準。確定本次評估基準日的理由為：

　　(一)在征求委托方及產權持有者意見的基礎上，根據(jù)此次經濟行為的性質，以有利于保證評估結果有效地服務于本次評估目的，盡量減少和避免評估基準日后的調整事項為原則而選定的。

　　(二)在資產評估中所采用的價格均以評估基準日的現(xiàn)行公允市場價格作為取價標準。該基準日后，人民幣存貸款利率無變動，匯率和國內物價指數(shù)平穩(wěn)，國家政策或行業(yè)政策無大變動，國際國內政治經濟形勢基本穩(wěn)定,因此確定該評估基日對評估結果無明顯影響。

　　(三)本項目所選取的評估基準日為一特定會計期間的終止時點，能夠較全面反映評估對象的情況，盡可能接近評估目的的實現(xiàn)。

　　本次資產評估基準日是二○○九年十二月三十一日。

　　七、評估依據(jù)

　　在本次資產評估工作中所遵循的法律法規(guī)以及參考的文件資料主要有：

　　(一) 行為依據(jù)

　　委托評估協(xié)議

　　(二) 法規(guī)依據(jù)

　　1、《中華人民共和國公司法》(2005年10月27日第十屆全國人民代表大會常務委員會第十八次會議修訂);

　　2、國務院[1991]91號令《國有資產評估管理辦法》;

　　3、原國家國有資產管理局國資辦發(fā)[1992]36號《國有資產評估管理辦法施行細則》;

　　4、原國家國有資產管理局國資辦發(fā)[1996]23號文《資產評估操作規(guī)范意見(試行)》;

　　5、《財政部關于改革國有資產評估行政管理方式、加強資產評估監(jiān)督管理工作的意見》(國辦發(fā)[2001]102號，2001年);

　　6、《關于加強企業(yè)國有資產評估管理工作有關問題的通知》(國資委產權[2006]274號);

　　7、中國注冊會計師協(xié)會關于印發(fā)《注冊資產評估師關注評估對象法律權屬指導意見》的通知(會協(xié)[2003]18號);

　　8、《企業(yè)價值評估指導意見(試行)》;

　　9、中國資產評估準則(2007);

　　10、《企業(yè)會計準則》(2006)。

　　(三) 產權依據(jù)

　　1、《產權持有者關于資產產權聲明》;

　　2、設備購置發(fā)票、重要資產購置合同或憑證;

　　3、其他有關委估資產的產權證明文件。

　　(四) 取價依據(jù)

　　1、委托方(產權持有者)提供的各類《資產評估清查申報明細表》;

　　2、委托方(產權持有者)提供的原始會計報表、原始會計憑證、財務會計經營方面的資料、企業(yè)提供的銀行對帳單及余額表，以及有關協(xié)議、合同書、發(fā)票等財務資料;

　　3、國家有關部門發(fā)布的統(tǒng)計資料和技術標準資料及價格信息資料，以及本機構平時所積累的市場信息和取價參數(shù)資料等;

　　4、國務院令[2000]第294號《中華人民共和國車輛購置稅暫行條例》;

　　5、原國家經濟貿易委員會國經貿[1997]456號“汽車報廢標準”;

　　6、原國家經濟貿易委員會國經貿貿資源[2000]1202號《關于調整汽車報廢標準若干規(guī)定的通知》;

　　7、中國機械電子工業(yè)出版社2009年《中國機電產品報價目錄》;

　　8、國家國庫券利率、銀行貸款利率等價格資料;

　　9、《慧聰商情》辦公自動化市場報價;

　　10、《資產評估手冊》、《資產評估常用數(shù)據(jù)與參數(shù)手冊》。

　　八、評估方法

　　根據(jù)國有資產評估的有關法規(guī)和《企業(yè)價值評估指導意見》(試行)，依據(jù)本次評估目的及委估資產類型，結合證券*近幾年經營狀況選擇評估方法。

　　該企業(yè)屬非上市公司，目前同類企業(yè)也無交易資料可供參考，故無法采用市場法進行評估;證券*經營成果可以計量和預測，故可采用收益法評估;被評估企業(yè)有完整的財務會計資料，故可采用成本法進行評估。本次評估選擇成本法和收益法對證券*整體資產進行評估。

　　(一)收益法

　　此次評估工作中，我們采用收益法對證券*的股權價值進行評估，即以未來若干年度內的企業(yè)股權自由現(xiàn)金流量作為依據(jù)，采用適當折現(xiàn)率折現(xiàn)后加總計算得出股權自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)值，然后再加上溢余資產價值、非經營性資產價值得出股東全部權益價值，用股東全部權益價值乘以擬轉讓股權比例則得出股東部分權益。本次收益法評估模型選用企業(yè)股權自由現(xiàn)金流量模型。

　　在股權自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)法模型下，股東全部權益資產價值的計算公式為：

　　股東全部權益資產價值=營業(yè)性資產價值+溢余資產價值+非經營性資產價值

　　在此模型下，營業(yè)性資產即為企業(yè)未來各期股權自由現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值之和。

　　(二)成本法

　　成本法的基本思路是從投入的角度，即從資產購建的角度將被估企業(yè)視為一個生產要素的組合體，在對各項資產清查核實的基礎上，逐一運用不同的方法進行評估，最后加和確認為評估結果。

　　證券*各項資產包括流動資產、固定資產、無形資產，負債為流動負債。

　　1、流動資產

　　流動資產包括貨幣資金、應收賬款、預付賬款、其他應收款、存貨。

　　(1) 貨幣資金

　　對貨幣資金，評估人員對庫存現(xiàn)金進行盤點，根據(jù)盤點后現(xiàn)金金額和現(xiàn)金出入庫記錄，倒推評估基準日庫存現(xiàn)金余額，以核實無誤后的金額確認為評估值。對銀行存款賬面價值進行核實，并結合銀行對帳單金額和余額調節(jié)表，以核實無誤后的金額確認為評估值。

　　(2)應收賬款

　　應收賬款：評估人員在對應收賬款項核實無誤的基礎上，借助于歷史資料和現(xiàn)在調查了解的情況，具體分析數(shù)額、欠款時間和原因、款項回收情況、欠款人資金、信用、經營管理現(xiàn)狀等。根據(jù)各單位的具體情況采用個別認定法，對評估風險損失進行估計。以賬面值減去評估風險損失作為評估值。

　　(3) 預付賬款

　　評估人員在對預付賬款核實無誤的基礎上，借助于歷史資料和現(xiàn)在調查了解的情況，具體分析數(shù)額、欠款時間和原因、款項回收情況、欠款人資金、信用、經營管理現(xiàn)狀等。根據(jù)各單位的具體情況采用個別認定法，對評估風險損失進行估計。以賬面值減去評估風險損失作為評估值。

　　(4) 其他應收款

　　其他應收款：評估人員在對應收款項核實無誤的基礎上，借助于歷史資料和現(xiàn)在調查了解的情況，具體分析數(shù)額、欠款時間和原因、款項回收情況、欠款人資金、信用、經營管理現(xiàn)狀等。根據(jù)各單位的具體情況采用個別認定法，對評估風險損失進行估計。以賬面值減去評估風險損失作為評估值。

　　(5) 存貨的評估

　　納入此次評估范圍的存貨主要包括建筑原材料、存貨-在產品(工程施工)以及周轉材料，分布在各項目地。

　　評估人員核實各種費用清查評估明細表與明細賬余額是否一致，取得原始入賬憑證，在核對無誤的基礎上分析存貨價值。

　　2、固定資產

　　納入此次評估范圍的固定資產包括房屋建筑物、機器設備、電子設備和運輸設備。

　　評估人員根據(jù)企業(yè)委托評估的資產范圍和資產類型，明確評估范圍和對象，擬定評估工作計劃和實施方案，制定評估工作方案;根據(jù)委托方提供的評估申報表及相應的權屬材料，確定具體的評估計算方法，分資產類型進行分析，確定適用的評估方法;與委托方的技術人員、資產管理人員，深入現(xiàn)場實地勘察、鑒定，了解掌握現(xiàn)實狀況;將勘察鑒定結果詳細記入鑒定表中作為評估計算的重要依據(jù)。核查資產賬面價值，做到賬表相符，賬實相符，向公司管理人員調查了解建設基本情況，查詢并收集相關權屬、合同資料。整理匯總，撰寫評估情況詳細說明并整理工作底稿。

　　3、無形資產

　　證券*現(xiàn)持有兩塊土地。其中***辦公基地未辦理土地使用權證，該土地系證券*與當?shù)刈C券簽訂協(xié)議租賃所得、證券**已辦理土地使用權證。土地使用權證號：證券(***出)第**號。

　　對無形資產清查核實，評估人員調查了解了無形資產的具體內容，賬面價值構成要素，核對財務的入賬金額和其他有關的財務憑證，核查資產賬面價值，做到賬表相符，賬實相符，查詢并收集相關權屬。整理匯總，撰寫評估情況詳細說明并整理工作底稿。

　　4、長期股權投資

　　長期股權投資是指通過投資取得被投資單位的股份。企業(yè)對其他單位的股權投資，通常是為長期持有，以及通過股權投資達到控制被投資單位，或對被投資單位施加重大影響，或為了與被投資單位建立密切關系，以分散經營風險。

　　評估人員調查了解了長期股權的具體內容，對被投資單位進行了資產清查，并對被投資單位進行了資產評估。用被投資單位的全部權益價值乘以所持股權比例則得出長期股權投資權益價值。

　　5、流動負債

　　對企業(yè)負債的評估，主要是進行審查核實，以將來應由評估目的實現(xiàn)后的產權持有者實際承擔的負債金額作為負債的評估值，對于將來并非應由評估目的實現(xiàn)后的產權持有者實際承擔的負債項目，按零值計算。對于流動負債項目中的應付賬款、其他應付款、應交稅費等項目的評估，根據(jù)企業(yè)提供的各項明細表，以產權持有者實際承擔的債務作為其評估值。

　　九、評估程序實施過程和情況

　　我公司接受評估委托后，即選派評估人員于2010年3月17日開始前期工作，配合企業(yè)進行評估前期準備工作，制訂資產評估工作計劃，隨后進駐現(xiàn)場并于2010年4月30日完成現(xiàn)場勘察工作。此后，評估人員經歷2個多月的詢價、估算工作，于2010年6月10日出具了資產評估報告書。

　　我們根據(jù)資產評估的有關原則和規(guī)定，對評估范圍內的資產進行了評估，整個評估工作分為四個階段：

　　(一)前期準備階段

　　1、對委托項目進行前期調查，聽取委托方關于被評估資產的范圍、類別、評估目的和時間進度要求的介紹，并深入現(xiàn)場，對委估資產做初步了解，在此基礎上，與委托方商定評估基準日并簽訂資產評估業(yè)務約定書。

　　2、根據(jù)資產評估業(yè)務約定書，結合評估項目的具體情況，擬訂初步的評估工作計劃，包括各類資產擬采用的評估方法、人員配備及時間安排進度，在此同時，根據(jù)評估工作的需要，提請委托方做好資產評估前的各項準備工作，包括：資產清查核實、填寫各類資產評估申報表及準備與評估有關的各種資料。

　　(二)現(xiàn)場評估階段

　　根據(jù)資產評估的有關原則和規(guī)定，對評估范圍內的資產進行了評估和產權界定，具體步驟如下：

　　1、聽取有關人員對企業(yè)情況以及委估資產歷史和現(xiàn)狀的介紹;

　　2、根據(jù)委估資產的實際狀況和特點，制訂各類資產的具體評估方法;

　　3、將產權持有者提供的資產評估申報明細表與企業(yè)的財務賬冊進行核實;

　　4、核實設備數(shù)量、運行維修等情況，查閱產權證明文件如設備購置合同、發(fā)票等資料;勘察實物資產的現(xiàn)狀和權屬情況，查閱和收集有關資料，擬定實物資產評估思路;

　　5、了解各項資產的性質、內容并查看收集相關合同、憑證和單據(jù);

　　6、對遇到的問題與審計人員及產權持有者溝通;

　　7、開展市場調研、詢價工作。

　　(三)評定估算

　　評估現(xiàn)場工作結束，轉入評定估算階段。評估人員根據(jù)收集的價格資料及每項資產的具體特點，對債權債務類資產負債主要通過核實、分析等手段進行評估;對實物類主要采用成本法進行評估，根據(jù)掌握的交易實例等，計算各單項資產評估結果。

　　(四)匯總評估結果階段

　　主要工作：對專業(yè)組分類資產的初步評估結果進行匯總、分析、調整并編寫分項資產評估說明及主要資產評估案例，確認評估工作中沒有發(fā)生重評和漏評的情況。項目負責人撰寫資產評估報告書及資產評估說明，并按“三級復核”程序，逐級進行復核，根據(jù)復核意見，修正和完善評估結果及報告。

　　(五)提交報告階段

　　主要工作：起草資產評估報告書，向委托方提交評估報告書初稿，與委托方交換意見，進行必要的修改，經委托方確認后，向委托方提交正式資產評估報告書。

　　十、評估假設

　　本次評估是依據(jù)下列評估假設前提下進行的，只有在以下評估假設下，評估結論方可成立。

　　1、利益主體變動假設

　　利益主體變動假設是指資產評估以被評估資產利益主體變動為前提。

　　2、資產持續(xù)經營假設

　　資產持續(xù)經營假設是指進行資產評估時，需根據(jù)被評估資產按目前的用途和使用方式、規(guī)模、頻度、環(huán)境等情況繼續(xù)使用，或者在有所改變的基礎上使用。

　　3、有效市場存在假設

　　有效市場存在假設是指資產評估選取的作價依據(jù)和評估結論有一個有效的市場存在。

　　4、理性評估行為假設

　　理性評估行為假設是指資產評估的當事人都是理性的，因而他們的評估行為也是理性的。

　　十一、評估結論

　　在實施了上述資產評估程序和方法后，證券*于評估基準日2009年12月31日的整體資產評估結論如下：

　　1、成本法結果

　　資產賬面價值合計為878,614,957.11元，評估值為878,999,395.04元，評估增值384,437.94元，增值率為0.04%;

　　負債賬面價值合計為802,296,711.91元，評估值為802,296,711.91元，評估增值0元，增值率為0%;

　　凈資產賬面值合計為76,318,245.20元，評估值為76,702,683.13元，評估增值384,437.94元，增值率為0.50%。

科目名稱	賬面價值	評估價值	增減值	增值率%
一、流動資產合計	812,321,934.80	759,395,183.46	-52,926,751.34	-6.52%
貨幣資金	97,622,137.46	97,622,137.46
應收賬款	350,672,440.77	352,434,613.84	1,762,173.07	0.50%
預付賬款	56,808,102.36	56,808,102.36
其他應收款	136,255,454.06	136,940,154.83	684,700.77	0.50%
存貨	170,963,800.15	115,590,174.97	-55,373,625.18	-32.39%
二、非流動資產合計	66,293,022.31	119,604,211.58	53,311,189.28	80.42%
長期股權投資	25,034,811.64	23,530,676.07	-1,504,135.56	-6.01%
固定資產	32,295,252.02	89,940,085.51	57,644,833.49	178.49%
無形資產	8,962,958.65	6,133,450.00	-2,829,508.65	-31.57%
三、資產總計	878,614,957.11	878,999,395.04	384,437.94	0.04%
四、流動負債合計	802,296,711.91	802,296,711.91
短期借款	20,000,000.00	20,000,000.00
應付賬款	506,139,339.92	506,139,339.92
預收賬款	123,201,607.06	123,201,607.06
應付職工薪酬	3,962,316.59	3,962,316.59
應交稅費	9,372,720.62	9,372,720.62
應付股利	12,929,357.33	12,929,357.33
其他應付款	126,691,370.39	126,691,370.39
五、負債合計	802,296,711.91	802,296,711.91
六、凈資產	76,318,245.20	76,702,683.13	384,437.94	0.50%

　　證券*全體股東權益價值為76,702,683.13元，其中19,193,926.29元系批準核銷的稅款，計入“資本公積—國家獨享資本公積”。(京國資[2005]***號)由于北京市宣武區(qū)城市綜合建設開發(fā)總公司持有證券*21%的股權，則北京市宣武區(qū)城市綜合建設開發(fā)總公司持有證券*的股權價值為：

　　(76,702,683.13—19,193,926.29)×21%=12,076,838.94(元)

　　取整1,207.68萬元

　　2、收益法評估結果：

　　證券*全體股東權益價值為78,984,382.23元，其中19,193,926.29元系批準核銷的稅款，計入“資本公積—國家獨享資本公積”。 (京國資[2005]**號)由于北京市宣武區(qū)城市綜合建設開發(fā)總公司持有證券*21%的股權，則北京市宣武區(qū)城市綜合建設開發(fā)總公司持有證券*的股權價值為：

　　(78,984,382.23—19,193,926.29)×21%=12,555,995.75(元)

　　取整1,255.60萬元

　　北京市宣武區(qū)城市綜合建設開發(fā)總公司持有證券*的股東權益價值為1,255.60萬元。

　　3、評估結果：

　　我們知道，成本法結果為單項資產的簡單加和而未反映企業(yè)整體資產的綜合效用，而收益法結果體現(xiàn)為企業(yè)未來整體效益及經營期間收益的實現(xiàn)，更能反映投資者的意愿，另外本次股權轉讓是以持續(xù)經營為前提，因此我們采用收益法結果為本次評估結論，即：

　　證券*88所持有的證券*21%的股東權益價值為1,255.60萬元。大寫：壹仟貳佰伍拾伍萬陸仟元整。

　　評估結論根據(jù)以上評估工作得出。

　　十二、特別事項說明

　　(一)本評估報告僅是注冊評估師對評估對象的公平市場價值發(fā)表的專業(yè)意見，評估師依據(jù)評估有關規(guī)范意見的規(guī)定，對委估資產的產權權屬證明文件給予了關注和查驗。但評估機構不是法定的資產權屬鑒證機構，評估對象法律權屬的確認不在注冊評估師執(zhí)業(yè)范圍之內，我們不能對委估資產產權權屬的真實性、合法性和完整性提供任何保證。

　　(二)本評估公司及參加本次資產評估的工作人員與擬進行資產交易的雙方企業(yè)之間均無任何利害關系，不受各方企業(yè)利益的影響，本次資產評估收費與資產評估價值無關。

　　(三)本評估報告中與被評估資產有關的由產權持有者提供的資料其真實性由產權持有者負責并承擔相關的法律責任。

　　(四)上述評估結果中的評估價值，建立在委托方提供給評估師的產權依據(jù)及其他有關資料客觀、真實、準確、完整的基礎上。如委托方和產權持有者提供的上述資料中存在重大虛假或隱瞞事實真相行為，本評估結果無效，由此引起的相關后果出委托方和產權持有者負責。

　　(五)本評估結論未考慮國家宏觀經濟政策發(fā)生重大變化以及遇有自然力和其他不可抗力的影響。

　　(六)本評估結論未考慮特殊交易方式對評估結論的影響。

　　(七)本評估報告包含若干備查文件，這些備查文件亦構成本報告之重要組成部分，與本報告正文具有同等的法律效力。

　　(八)本次評估中所采用的各項收入以及相關成本等均是評估機構依據(jù)產權持有者提供的歷史數(shù)據(jù)為基礎，在盡職調查后所做的一種專業(yè)判斷，評估機構判斷的合理性等將會對估值結果產生一定的影響。

　　(九)本評估結論中，評估人員未對各種設備在評估基準日時的技術參數(shù)和性能做技術檢測，評估人員在假定產權持有者提供的有關技術資料和運行記錄是真實有效的前提下，通過實地勘察作出的判斷。

　　(十)本評估報告所揭示的評估結論系根據(jù)本報告所闡明的原則、依據(jù)、前提、方法和程序，對所評估資產在評估基準日之現(xiàn)有用途、狀況和外部經濟環(huán)境保持不變的前提下，所提出的公允價值意見。當前述原則、前提等發(fā)生變化時，評估結論一般會失效。

　　十三、評估報告使用限制說明

　　(一)本評估報告書只能用于評估報告載明的評估目的和用途。

　　(二)本評估報告書只能用于委托方為本次評估目的和送交財產評估主管機關審查使用。