金融支持與能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展關(guān)系的分析

時(shí)間：2023-03-31 22:51:27 金融畢業(yè)論文我要投稿

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　　本文基于1985-2007年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),采用協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)法和格蘭杰因果檢驗(yàn)法對(duì)新疆地區(qū)金融支持與能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展之間的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。

　　摘要：分析結(jié)果表明,新疆能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展與金融發(fā)展之間存在長(zhǎng)期動(dòng)態(tài)均衡關(guān)系及因果關(guān)系,說(shuō)明金融發(fā)展對(duì)新疆能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有支持作用,從而為政府經(jīng)濟(jì)決策提供了政策依據(jù)。

　　關(guān)鍵詞：金融支持協(xié)整分析Granger因果檢驗(yàn)

　　一、引言

　　新疆是我國(guó)最大的資源儲(chǔ)備區(qū)。煤炭?jī)?chǔ)量、石油及天然氣資源量分別占全國(guó)40%、30%、34%，豐富的資源為能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。而能源產(chǎn)業(yè)作為資本密集型產(chǎn)業(yè)，資金支持對(duì)其發(fā)展有著至關(guān)重要的作用。因而，分析新疆的金融支持與能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)系，探討如何有效運(yùn)用金融手段推動(dòng)能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展是十分有必要的。

　　二、新疆能源產(chǎn)業(yè)與金融發(fā)展水平的現(xiàn)狀分析

　　(一)新疆能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

　　本文從總量和結(jié)構(gòu)兩方面綜合考察新疆能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀。首先，選取1978-2007年的能源生產(chǎn)總量及能源消費(fèi)總量考察能源產(chǎn)業(yè)總量情況;其次，以1978-2007年能源生產(chǎn)結(jié)構(gòu)系數(shù)和消費(fèi)結(jié)構(gòu)系數(shù)來(lái)考察能源產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展情況。

　　通過(guò)對(duì)能源產(chǎn)業(yè)總量及結(jié)構(gòu)相關(guān)指標(biāo)的考察，可以得出以下結(jié)論：1.從總量上看，自1978年至今，新疆的能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展總體上呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，其中能源生產(chǎn)總量發(fā)展迅速，而能源的消費(fèi)總量略低于能源生產(chǎn)總量。2.從結(jié)構(gòu)上看，1990年后新疆能源產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)發(fā)生了很大變化，煤炭生產(chǎn)占能源生產(chǎn)總量的比重有所下降，石油、天然氣、水電風(fēng)的產(chǎn)量所占比重上升很快，這與我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展需要多種能源支持，以及近年來(lái)我國(guó)加大對(duì)新能源的投資力度，“可持續(xù)發(fā)展”口號(hào)的提出有著密切關(guān)系。同時(shí)，新疆的能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)也略有變化，對(duì)煤炭的需求量有所下降，但總體上仍以煤炭為主。

　　(二)新疆近年來(lái)金融的發(fā)展情況

　　改革開(kāi)放以來(lái)，隨著我國(guó)金融體制改革發(fā)生歷史性變革，新疆金融業(yè)也逐步發(fā)展和完善，金融體系逐步成熟、組織體系日趨完善、經(jīng)營(yíng)機(jī)制不斷轉(zhuǎn)變，在新疆經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。截至2007年末，全區(qū)共有金融機(jī)構(gòu)3493個(gè)，金融業(yè)從業(yè)人員54145人，多種經(jīng)營(yíng)方式的現(xiàn)代金融體系正在逐步形成。其發(fā)展主要呈現(xiàn)如下特點(diǎn)：

　　1.多種經(jīng)營(yíng)方式的現(xiàn)代金融體系逐步形成。2005年以來(lái)，國(guó)家給予專(zhuān)項(xiàng)資金支持新疆農(nóng)村信用社改革，完善法人治理結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制，使之真正成為服務(wù)“三農(nóng)”的社區(qū)性金融機(jī)構(gòu)。非銀行金融機(jī)構(gòu)逐漸發(fā)展起來(lái)，近年先后成立了華融、長(zhǎng)城、信達(dá)金融資產(chǎn)管理公司烏魯木齊辦事處和東方金融資產(chǎn)管理公司烏魯木齊工作組，依法收購(gòu)、管理和處置從國(guó)有商業(yè)銀行剝離出的不良資產(chǎn)，對(duì)改善全區(qū)商業(yè)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)金融企業(yè)改革發(fā)揮了重要作用。

　　2.金融業(yè)服務(wù)和支持體系漸趨多元化。金融機(jī)構(gòu)的信貸投向始終以支持“三農(nóng)”發(fā)展為基礎(chǔ)，逐步加大了新疆能源、交通、電力以及生態(tài)環(huán)境等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投入，積極促進(jìn)工業(yè)、服務(wù)業(yè)和非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展，保證了能源、交通、冶金、通訊、電力等重點(diǎn)行業(yè)、特色產(chǎn)業(yè)、優(yōu)勢(shì)企業(yè)及一批效益優(yōu)良上市公司的資金需要。此外，努力促進(jìn)消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)發(fā)展，金融支持助學(xué)、就業(yè)力度不斷加大。

　　三、新疆金融支持與能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展關(guān)系的實(shí)證分析

　　本文涉及的變量主要包括反映能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指標(biāo)和反映金融發(fā)展的指標(biāo)。考慮數(shù)據(jù)的可獲得性，結(jié)合新疆能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，本文采用y1(能源產(chǎn)量年增長(zhǎng)率)及y2(能源產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)系數(shù))來(lái)反映新疆能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展情況。在金融發(fā)展指標(biāo)的選擇上，直接融資與間接融資指標(biāo)并用來(lái)綜合考察新疆金融發(fā)展，選擇以下指標(biāo)：銀行業(yè)融資/外源融資總量(x1)、證券業(yè)/外源融資總量(x2)、保險(xiǎn)業(yè)融資/外源融資總量(x3)、貸款/儲(chǔ)蓄(x4)�？紤]到新疆地區(qū)證券市場(chǎng)的實(shí)際發(fā)展?fàn)顩r，證券業(yè)數(shù)據(jù)只能從1994年開(kāi)始，時(shí)間跨度較小，不適合做長(zhǎng)期分析，因而本文主要考慮x1、x3、x4與y1、y2間的關(guān)系。

　　采用時(shí)間跨度較小的年度樣本研究的可信度較高,但難以反映長(zhǎng)期趨勢(shì)。考慮到數(shù)據(jù)的可獲得性及可比性，本文選取1985-2007年的數(shù)據(jù)作為樣本，分析新疆金融發(fā)展與能源產(chǎn)業(yè)之間的關(guān)系。

　　(一)變量間的協(xié)整分析

　　1.時(shí)間序列的單位根檢驗(yàn)

　　基于非穩(wěn)定的時(shí)間序列數(shù)據(jù)而建立一個(gè)穩(wěn)定模型會(huì)導(dǎo)致“偽回歸”現(xiàn)象，因此，根據(jù)Dickey—Fuller檢驗(yàn)確定各時(shí)序數(shù)列的平穩(wěn)性，并在此基礎(chǔ)上分別采用協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)法和格蘭杰因果檢驗(yàn)法來(lái)檢驗(yàn)新疆能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展和金融發(fā)展之間的長(zhǎng)期相關(guān)性和因果作用方向。采用常用的ADF檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量對(duì)各指標(biāo)進(jìn)行單位根檢驗(yàn),得到的ADF平穩(wěn)性檢驗(yàn)結(jié)果。

　　檢驗(yàn)結(jié)果可知，在5%的臨界水平下,二階差分后的DF值小于α=0.05的臨界值，達(dá)到平穩(wěn)。結(jié)論是：變量x1、x2、x3、 x4 、y1、 y2都是二階單整的。

　　2.Johansen協(xié)整檢驗(yàn)

　　協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果說(shuō)明，x1、x3、x4和y1、y2間存在協(xié)整關(guān)系. 即變量之間存在著長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系。

　　(二)Granger Causality分析

　　如果一對(duì)時(shí)間序列是協(xié)整的,則至少在某一方面存在granger原因。上面已經(jīng)檢驗(yàn)變量間存在協(xié)整關(guān)系,由J.Granger提出的Granger causality是檢驗(yàn)兩個(gè)變量之間因果關(guān)系的一種常用方法,該方法可為真實(shí)的因果方向提供有用的依據(jù),可判斷兩個(gè)變量間是否包含有助于改善相互預(yù)測(cè)的信息。

　　利用計(jì)量經(jīng)濟(jì)軟件Eviews5.1可以得到格蘭杰檢驗(yàn)之間的Granger因果關(guān)系，檢驗(yàn)結(jié)果如下(滯后階數(shù)取為2)。

　　四、實(shí)證分析結(jié)果及結(jié)論

　　本文利用協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)和Granger因果檢驗(yàn)法,對(duì)新疆地區(qū)1985-2007年能源產(chǎn)業(yè)與金融發(fā)展之間的長(zhǎng)期動(dòng)態(tài)均衡關(guān)系和因果作用方向進(jìn)行了定量分析和實(shí)證檢驗(yàn),避免了“偽回歸”出現(xiàn),提高了統(tǒng)計(jì)推斷的可靠性和結(jié)論的可信度,對(duì)金融支持能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了政策依據(jù)。得出結(jié)論如下：

　　(一)通過(guò)應(yīng)用協(xié)整技術(shù)對(duì)服從二階單位根過(guò)程的所有變量做分析，解決了傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)建模中非平穩(wěn)性的難題。檢驗(yàn)結(jié)果顯示，銀行業(yè)融資/外源融資總量(x1)、保險(xiǎn)業(yè)融資/外源融資總量(x3)、貸款/儲(chǔ)蓄(x4)與能源產(chǎn)業(yè)產(chǎn)量與結(jié)構(gòu)之間均具有協(xié)整關(guān)系(即長(zhǎng)期均衡關(guān)系)。

　　(二)格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)結(jié)果表明:金融支持對(duì)能源產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的作用是明顯的,其中銀行業(yè)融資/外源融資總量(x1)和保險(xiǎn)業(yè)融資/外源融資總量(x3)對(duì)新疆地區(qū)能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展有著明顯的單向推動(dòng)作用，這說(shuō)明能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展依賴(lài)于銀行業(yè)對(duì)其的間接融資作用，同時(shí)保險(xiǎn)業(yè)融資對(duì)其也有明顯的帶動(dòng)作用。此外，能源產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)化可以通過(guò)帶動(dòng)能源經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，從而進(jìn)一步推動(dòng)新疆金融業(yè)的發(fā)展。

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