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投資可行性分析報(bào)告
投資可行性報(bào)告格式【1】
可行性研究報(bào)告:可行性研究報(bào)告是從事一種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)(投資)之前，雙方要從經(jīng)濟(jì)、技術(shù)、生產(chǎn)、供銷直到社會(huì)各種環(huán)境、法律等各種因素進(jìn)行具體調(diào)查、研究、分析，確定有利和不利的因素、項(xiàng)目是否可行，估計(jì)成功率大小、經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效果程度，為決策者和主管機(jī)關(guān)審批的上報(bào)文件。
主要內(nèi)容:
1.總論，包括項(xiàng)目名稱，利用外資方式，主辦單位，主管部門，項(xiàng)目負(fù)責(zé)人，項(xiàng)目背景，項(xiàng)目具備的條件等。
2.產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售，包括產(chǎn)品名稱、規(guī)格與性能、市場需求情況，生產(chǎn)規(guī)模的方案論證，橫向配套計(jì)劃，產(chǎn)品國產(chǎn)化問題及銷售方式、價(jià)格，內(nèi)外銷售比例等。
3.主要技術(shù)與設(shè)備的選擇及其來源，包括采用技術(shù)、工藝、設(shè)備的比較選擇，技術(shù)、設(shè)備來源及其條件與責(zé)任。
4.選址定點(diǎn)方案，包括定點(diǎn)所具備條件(地理位置、氣象、地質(zhì)等自然條件，資源、能源、交通等現(xiàn)有條件及其具備的發(fā)展條件等)、所定
廠址的優(yōu)缺點(diǎn)及最后之選定結(jié)論。
5.企業(yè)組織的設(shè)置與人員培訓(xùn)，包括組織機(jī)構(gòu)與定員、人員投入計(jì)劃與來源、培訓(xùn)計(jì)劃及要求。
6.環(huán)境保護(hù)內(nèi)容。
7.資金概算及其來源，包括合資各方的投資比例、資本構(gòu)成及資金投入計(jì)劃。
8.項(xiàng)目實(shí)施的綜合計(jì)劃，包括項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)程及施工組織規(guī)劃等。
9.經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的計(jì)算分析，包括靜態(tài)的財(cái)務(wù)指標(biāo)分析和敏感性分析、外匯平衡分析等。
10.綜合評(píng)價(jià)結(jié)論。
投資可行性分析報(bào)告范文【2】
第一章 概況
合營企業(yè)的名稱
合營企業(yè)的地址
中方負(fù)責(zé)人
外方負(fù)責(zé)人
1.合營的由來
介紹雙方從接觸到簽約的簡單經(jīng)過、中方企業(yè)的生產(chǎn)歷史及尋求外資合營的目的。
2.項(xiàng)目主辦人簡介
介紹中方企業(yè)的簡況，包括企業(yè)的地理環(huán)境、廠房設(shè)施、職工隊(duì)伍、技術(shù)力量、生產(chǎn)能力及能源交通等。
介紹外方的生產(chǎn)情況、技術(shù)能力以及國際地位等。
第二章 合營目標(biāo)
1.合營的模式
2.合營的規(guī)模
確認(rèn)合營企業(yè)的總投資額和注冊(cè)資本，雙方各占投資總額的比例及投資的方式。
3.工藝過程
包括工藝流程、產(chǎn)品綱領(lǐng)及生產(chǎn)工藝等。
4.市場預(yù)測
介紹合營企業(yè)產(chǎn)品的市場銷售情況及雙方的銷售責(zé)任(應(yīng)附國際國內(nèi)市場供應(yīng)情況的調(diào)查報(bào)告)。
5.產(chǎn)品銷售方案
作出若干年內(nèi)產(chǎn)品外銷與內(nèi)銷的計(jì)劃，并規(guī)定雙方的銷售渠道與銷售責(zé)任。
第三章 合營企業(yè)的組成方案
董事會(huì)的組成及權(quán)限，整個(gè)合營企業(yè)各辦事機(jī)構(gòu)的組成框架(附圖)
1.公司職工定員
2.職工來源及培訓(xùn)
職工來源包括管理人員和工人。
培訓(xùn)應(yīng)作出初步計(jì)劃，對(duì)不同層次的職工進(jìn)行不同級(jí)別的培訓(xùn)。
3.薪金及工資
第四章 生產(chǎn)原料供應(yīng)方案
1.主要原料
說明每一種主要原料所需求量以及供應(yīng)的渠道。
2.水、電、燃料
說明每日(或每年)的消耗量和解決的途徑。
3.包裝材料
說明年需求量和解決的途徑。
4.主要設(shè)備生產(chǎn)能力的預(yù)算及購置計(jì)劃(應(yīng)列表說明)
第五章 安全環(huán)保
應(yīng)根據(jù)我國環(huán)境保護(hù)法及有關(guān)安全規(guī)定、工業(yè)衛(wèi)生標(biāo)準(zhǔn)的要求執(zhí)行。
1.污染物的處理
說明本產(chǎn)品的生產(chǎn)是否產(chǎn)生廢水、廢氣、煙塵及噪音等以及處理措施。
2.環(huán)境美化
3.勞動(dòng)安全保護(hù)措施
第六章 技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析
1.技術(shù)上的合理性和可實(shí)現(xiàn)性
說明本企業(yè)與外方合營的條件，本企業(yè)的生產(chǎn)歷史、技術(shù)力量和管理經(jīng)驗(yàn)，外方的生產(chǎn)歷史、技術(shù)力量和國際信譽(yù)，兩家合營后產(chǎn)量與質(zhì)量可能達(dá)到的水平。
2.經(jīng)濟(jì)分析(參見財(cái)務(wù)分析表)
3.外匯流量表(參見財(cái)務(wù)分析表)
第七章 資金來源及項(xiàng)目組成
具體說明雙方投資的金額和投資的方式。
如:中方可以廠房或土地使用費(fèi)、開發(fā)費(fèi)抵部分或全部投資;外方可以先進(jìn)的設(shè)備及生產(chǎn)流水線抵部分或全部投資。
如果雙方投資需要分期投入，那么說明每一期投資的金額和方式。
第八章 實(shí)施計(jì)劃
具體列出完成可行性研究報(bào)告、辦理營業(yè)執(zhí)照、有關(guān)商務(wù)談判、土建籌備工作開始、生產(chǎn)廠房交付使用、設(shè)備安裝試車、投產(chǎn)等一系列主要工程的時(shí)間。
第九章 評(píng) 語
本合營企業(yè)符合國家利用外資的方針、政策(有利于產(chǎn)品更新?lián)Q代和趕上世界先進(jìn)水平，在經(jīng)濟(jì)上雙方均有利可得)在經(jīng)濟(jì)效益方面的效果。
第十章 財(cái)務(wù)分析
(一)設(shè)計(jì)能力
(二)總投資費(fèi)用及獎(jiǎng)金籌措
(三)財(cái)務(wù)分析(附財(cái)務(wù)分析表)
合營雙方一致同意由甲方做可行性研究報(bào)告。
上報(bào)主管部門審批。
×年×月×日
附件:財(cái)務(wù)分析目錄(各類表格)
國內(nèi)外市場預(yù)測(調(diào)查報(bào)告)
投資估算表
投資項(xiàng)目分析可行性研究報(bào)告【3】
1引言
風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目分析的常用方法是風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法和肯定
當(dāng)量法。
其中,最常用的是風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法。
它的基本思想
是對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目,采用較高的貼現(xiàn)率去計(jì)算凈現(xiàn)值,然后
根據(jù)凈現(xiàn)值法的規(guī)則來選擇方案。
該方法的關(guān)鍵在于根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)
的大小確定風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率(即必要回報(bào)率)。
雖然這種方法比
較符合邏輯,而且使用廣泛,但是它存在著一些局限性:①把
時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值混在一起,并據(jù)此對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行折現(xiàn),
意味著風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)間的推移而加大,夸大了遠(yuǎn)期風(fēng)險(xiǎn)[3];②項(xiàng)目
投資往往是期初投入,壽命期內(nèi)收回,難以計(jì)算各年的必要回
報(bào)率。
傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法在運(yùn)用時(shí)假定各年的必要回報(bào)
率均一致,這樣的處理并不合理[1]。
為避免這兩種缺陷,人們
提出了肯定當(dāng)量法。
這種方法的基本思路是先用一個(gè)系數(shù)把有
風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)金收支調(diào)整為無風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)金收支,然后用無風(fēng)險(xiǎn)的貼
現(xiàn)率去計(jì)算凈現(xiàn)值,以便用凈現(xiàn)值法的規(guī)則判斷投資機(jī)會(huì)的可
取程度。
這個(gè)系數(shù)即為當(dāng)量系數(shù),是肯定的現(xiàn)金流量對(duì)與之相
當(dāng)?shù)�、不確定的期望現(xiàn)金流量的比值。
根據(jù)各年不同的風(fēng)險(xiǎn)程
度,應(yīng)分別采用不同的當(dāng)量系數(shù)。
然而,如何確定當(dāng)量系數(shù)卻
又是一個(gè)困難的問題,目前尚無一致公認(rèn)的客觀標(biāo)準(zhǔn),憑主觀
經(jīng)驗(yàn)判斷者居多[3]。
因此,找到一種能克服風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法
局限性并較為客觀地分析風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的方法,是一個(gè)值得研
究的問題。
為避免風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法的以上兩個(gè)局限性,考慮在凈現(xiàn)
值的計(jì)算時(shí)采取以下改進(jìn)措施:①把無風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值分
開,避免貼現(xiàn)過程中風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值部分隨時(shí)間的推移而擴(kuò)大;②將
凈現(xiàn)值公式中包含風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的各年必要回報(bào)率轉(zhuǎn)化為包含風(fēng)險(xiǎn)
的各年的凈現(xiàn)金流量來研究,因?yàn)橄鄬?duì)于必要回報(bào)率,各年的
凈現(xiàn)金流量更為容易估算。
在以上兩點(diǎn)的基礎(chǔ)上,運(yùn)用資本資
產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM),經(jīng)過推導(dǎo),作者得到一個(gè)改進(jìn)的凈現(xiàn)值
公式并對(duì)這個(gè)公式進(jìn)行了應(yīng)用嘗試。
2改進(jìn)凈現(xiàn)值公式
夏普等人在60年代提出了資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)。
從s
此,人們可以對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)行定價(jià),通過求出該風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的β
值,就可得到[4]:
E(R)=Rf+[E(Rm)-Rf]β(1)
(1)式可以改寫為E(R)=Rf+λCoυ(R,Rm) (2)
其中:β為風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)量度,β=Coυ(R,Rm)/
Var(Rm); R為風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的必要回報(bào)率; Rm為市場必要回報(bào)
率; Rf為無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率; E為期望算子;Coυ(R, Rm)為R和
Rm的協(xié)方差,是項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)量度;λ是風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格,λ=[E(Rm)
-Rf] /Var(Rm);Var(Rm)為Rm的方差,是整個(gè)市場組合的
風(fēng)險(xiǎn),簡稱市場風(fēng)險(xiǎn)。
當(dāng)對(duì)未來項(xiàng)目和市場收益的概率分布能
做出比較可靠的預(yù)期時(shí),Var(Rm)=∑Ps[Rm-E(Rm)]2,s
代表各種可能的狀態(tài)[2]。
由于R、Rf、Rm都以年為基準(zhǔn),λ是Rm的函數(shù),所以
特指第t年時(shí), (2)式可改寫為:
E(Rt)=Rft+λtCoυ(Rt,Rmt) (3)
其中:各個(gè)參數(shù)的基本含義不變,只是特指為第t年;
λt=[E(Rmt)-Rft]/Var(Rmt)。
再從必要回報(bào)率的定義來研究。
假設(shè)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目第t年
的年初投入為Pt(常量),第t年年末凈現(xiàn)金流量為St(變量),
則第t年的必要回報(bào)率為Rt=St/Pt-1,從而
E(Rt)=E(St)/Pt-1 (4)
Coυ(Rt,Rmt)=Coυ(St,Rmt)/Pt(5)
結(jié)合(3)和(4),再將(5)代入,可得到
Pt=E(St)-λtCov(St,Rmt)1+Rft(6)
由(6)可看出,對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目,一方面可以用更高的貼現(xiàn)率
來折現(xiàn),另一方面,也可以用風(fēng)險(xiǎn)收入減去一項(xiàng),調(diào)整為確定
性等價(jià)收入,再用無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率來折現(xiàn),得到現(xiàn)值。
再其次,假定第t年的凈現(xiàn)金流量變成確定性等價(jià)收入以
后, t年以前的風(fēng)險(xiǎn)因素不會(huì)對(duì)它產(chǎn)生影響。
因此,對(duì)t年以
前的折現(xiàn)就簡單地采用各年的無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率來計(jì)算。
這種假定
在一定程度上減弱了風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)間推移呈級(jí)數(shù)增加的后果,有效
地克服了引言中所列局限性①。
對(duì)第t年的凈現(xiàn)金流量St,經(jīng)
過風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后折現(xiàn)到第0年處的現(xiàn)值為
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