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上市公司現(xiàn)金流量操縱的關(guān)系
上市公司現(xiàn)金流量操縱的關(guān)系，是小編為各位金融專業(yè)的同學(xué)準(zhǔn)備的論文，歡迎各位寫作者參考!
摘要：現(xiàn)金流量操縱會(huì)導(dǎo)致企業(yè)披露的會(huì)計(jì)信息失真，損害國(guó)家和社會(huì)公眾的利益�，F(xiàn)金流量操縱是以公司管理層為主體，利用粉飾、篡改和造假等手段達(dá)到謀取個(gè)別利益最大化的目的。本文分析研究了現(xiàn)金流量操縱的概念、原因、手段和識(shí)別方法。
關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流量 操縱 手段 識(shí)別
一、現(xiàn)金流量操縱概念界定
現(xiàn)金流量操縱是指違反會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、會(huì)計(jì)制度和相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則框架之外控制和操縱企業(yè)的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出�，F(xiàn)金流量操縱會(huì)導(dǎo)致企業(yè)披露的會(huì)計(jì)信息失真，損害國(guó)家和社會(huì)公眾的利益�，F(xiàn)金流量操縱是以公司管理層為主體，利用粉飾、篡改和造假等手段達(dá)到謀取個(gè)別利益最大化的目的。
現(xiàn)金流量操縱不同于現(xiàn)金流量管理�，F(xiàn)金流量管理是公司為實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化，通過(guò)分析、控制和調(diào)整等手段，對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量、融資活動(dòng)現(xiàn)金流量和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量進(jìn)行全面、系統(tǒng)、合法地管理和控制�，F(xiàn)金流量操縱和現(xiàn)金流量管理的區(qū)別在于：第一，前者是實(shí)現(xiàn)個(gè)別利益最大化，后者是追求公司價(jià)值最大化：第二，前者是違法行為，后者符合國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定：第三，前者可能是滿足資本市場(chǎng)的需要，也可能是滿足經(jīng)營(yíng)者個(gè)人的需要，還可能是滿足股東和政府的需要，而后者是保證公司正常的現(xiàn)金流入和流出，滿足企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的需要。
二、現(xiàn)金流量操縱的原因
(一)基于基本市場(chǎng)角度的操縱動(dòng)機(jī)
決策有用性是財(cái)務(wù)報(bào)告的一項(xiàng)重要的作用，而目前情況下，市場(chǎng)越來(lái)越認(rèn)可現(xiàn)金流量決策的有用性�，F(xiàn)金流量信息越來(lái)越充分地反映在股票價(jià)格上，其對(duì)企業(yè)的價(jià)值也有著越來(lái)越重要的作用。在這種情況下，企業(yè)管理層就有足夠的動(dòng)機(jī)通過(guò)操縱現(xiàn)金流量來(lái)影響股票價(jià)格，迎合分析師的報(bào)道和管理部門的監(jiān)管。
(二)上市公司起源引起現(xiàn)金流量操縱
在我國(guó)的上市公司中，有大部分的企業(yè)是又國(guó)有企業(yè)改制而來(lái)的，并采用了部分資產(chǎn)上市，原企業(yè)成為母公司的模式。因此，上市公司通常就不具有獨(dú)立完整的供應(yīng)生產(chǎn)系統(tǒng)，對(duì)關(guān)聯(lián)企業(yè)的依賴性較強(qiáng)。這部分的上市公司與其母公司等關(guān)聯(lián)企業(yè)的聯(lián)系較為緊密，其關(guān)系錯(cuò)綜復(fù)雜，很容易產(chǎn)生操縱現(xiàn)金流量的現(xiàn)象。
(三)管理層為攫取個(gè)別利益而進(jìn)行的現(xiàn)金流量操縱
在兩權(quán)分離的時(shí)代，現(xiàn)金流量日益重要的地位使得其逐漸成為債權(quán)人、所有者等考核企業(yè)管理層的重要指標(biāo)，甚至使其與管理層的報(bào)酬掛鉤。這時(shí)，管理者為了自身利益的最大化，就必須使企業(yè)的現(xiàn)金流量達(dá)到債權(quán)人、所有者等的要求。當(dāng)不能達(dá)到要求時(shí)，管理層就有足夠的動(dòng)機(jī)操縱現(xiàn)金流量來(lái)實(shí)現(xiàn)。
三、現(xiàn)金流量操縱的手段
(一)通過(guò)虛構(gòu)交易來(lái)操縱現(xiàn)金流量
通過(guò)虛構(gòu)的交易來(lái)操縱現(xiàn)金流量是最直接的舞弊行為，基本上不含什么會(huì)計(jì)技巧。在實(shí)務(wù)中，虛構(gòu)交易類操縱現(xiàn)金流量通常有兩種做法：一種是將非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的收入甚至是違法所得收入計(jì)入主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，這樣既會(huì)增加企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，也會(huì)增加企業(yè)的營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量。另一種是在虛構(gòu)收入的情況下虛構(gòu)現(xiàn)金收入，并通過(guò)虛構(gòu)投資消化虛增的現(xiàn)金。這樣，通過(guò)賬面上的處理就同時(shí)增加了經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入和投資活動(dòng)現(xiàn)金流出。
(二)通過(guò)關(guān)聯(lián)交易操縱現(xiàn)金流量
通過(guò)關(guān)聯(lián)交易來(lái)操縱現(xiàn)金流量是構(gòu)造真實(shí)交易來(lái)來(lái)調(diào)整企業(yè)現(xiàn)金流量的一種方式。由于關(guān)聯(lián)交易隱秘性較強(qiáng)、操作方便，因此在現(xiàn)實(shí)中出現(xiàn)的頻率較高。
1、利用關(guān)聯(lián)交易低買高賣。在這種方式下，上市公司或者是從關(guān)聯(lián)企業(yè)低價(jià)購(gòu)買原材料，再高價(jià)將產(chǎn)品賣給其他關(guān)聯(lián)企業(yè)，從而使差價(jià)增大;或者是上市公司以超低價(jià)從母公司收購(gòu)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，再將這些資產(chǎn)以正常價(jià)格售出;或者上市公司將不良資產(chǎn)或債務(wù)剝離給母公司等關(guān)聯(lián)企業(yè)，從而減少費(fèi)用的流出。
2、利用關(guān)聯(lián)交易增加現(xiàn)金流入或減少現(xiàn)金流出。上市公司采用賒賬的方式從關(guān)聯(lián)企業(yè)那里取得原材料、產(chǎn)品等，通過(guò)利用經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付賬款的增加，減少經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出，從而使經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量增加。
3、通過(guò)關(guān)聯(lián)交易虛構(gòu)良好的現(xiàn)金流量。
某一時(shí)期的現(xiàn)金流量余額是可以通過(guò)關(guān)聯(lián)交易改變的。例如，企業(yè)可以通過(guò)在年末與關(guān)聯(lián)企業(yè)簽訂臨時(shí)還款的協(xié)議收取款項(xiàng)而增加該年的現(xiàn)金流量，而又在次年初歸還給關(guān)聯(lián)企業(yè)。這樣，使得企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表都表現(xiàn)得很好。
(三)通過(guò)違規(guī)使用募集資金操縱現(xiàn)金流量
目前，我國(guó)的現(xiàn)金流量表格式采用的是國(guó)際上普遍使用的“三分法”，即將現(xiàn)金流量分為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量、融資活動(dòng)現(xiàn)金流量和投資活動(dòng)現(xiàn)金流量。這種分類方法為企業(yè)自由分類現(xiàn)金流量留下了一定的空間和選擇余地。例如，企業(yè)將融資獲得的現(xiàn)金計(jì)入“收到的與其他經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”，而不是在“借款所收到的現(xiàn)金”中反映。另外，企業(yè)存在在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中將募集起來(lái)的資金違規(guī)使用的現(xiàn)象。
四、現(xiàn)金流量操縱的識(shí)別分析
(一)分析企業(yè)多種、多期財(cái)務(wù)報(bào)表
資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表三者之間存在勾稽關(guān)系，任何一個(gè)報(bào)表數(shù)據(jù)的變動(dòng)都可能導(dǎo)致其他兩張報(bào)表的中數(shù)據(jù)的變動(dòng)，因此，企業(yè)除了要關(guān)注資產(chǎn)負(fù)債表，還要關(guān)注資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表兩張表。此外，若僅僅分析企業(yè)一年的財(cái)務(wù)狀況根本無(wú)法全面了解企業(yè)財(cái)務(wù)的全貌，而應(yīng)該了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的變化趨勢(shì)和未來(lái)發(fā)展方向，因此就必須分析該企業(yè)的多期財(cái)務(wù)報(bào)表。
(二)關(guān)注非經(jīng)常性現(xiàn)金流量
非經(jīng)常性現(xiàn)金流量是企業(yè)偶然所得，持續(xù)性較差。因此，在分析企業(yè)現(xiàn)金流量操縱行為時(shí)，應(yīng)該關(guān)注“收到的與其他經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流量”和“支付的與其他經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流量”這兩個(gè)科目。因?yàn)椋@兩個(gè)科目就像是資產(chǎn)負(fù)債表中的其他應(yīng)收款和其他應(yīng)付款一樣，是會(huì)計(jì)處理的“垃圾桶”，是企業(yè)管理層藏污納垢之地，給企業(yè)管理者有可乘之機(jī)。
(三)分析會(huì)計(jì)報(bào)表的附注、分部報(bào)告和其他資料
分析財(cái)務(wù)報(bào)告的附注可以了解該企業(yè)所在行業(yè)的狀況、公司背景、公司在行業(yè)中的地位及其采用的戰(zhàn)略等相關(guān)事項(xiàng)。這對(duì)于了解企業(yè)真實(shí)的現(xiàn)金流量狀況有著重要的作用。同時(shí)關(guān)注企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)、管理層構(gòu)成情況和企業(yè)文化，可以了解到企業(yè)管理層進(jìn)行現(xiàn)金流量操縱的可能性。
參考文獻(xiàn)：
[1]夏雪花.現(xiàn)金流量與上市公司價(jià)值關(guān)系研究―基于滬市房地產(chǎn)行業(yè)上市公司的實(shí)證分析.現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè).[J].2007,12
[2]張嫻妮.上市公司利潤(rùn)操縱的識(shí)別和治理[J].求實(shí).2008,11
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