我國金融創(chuàng)新論文
我國金融創(chuàng)新論文【1】
摘要：2008年9月，百年一遇的全球金融危機(jī)從美國不期而至，在極短的時(shí)間就波及到世界各地，對世界經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重沖擊。
關(guān)鍵詞：金融創(chuàng)新 貨幣期貨 金融改革 金融監(jiān)管
2008年9月，百年一遇的全球金融危機(jī)從美國不期而至，在極短的時(shí)間就波及到世界各地，對世界經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重沖擊。
我們在積極應(yīng)對危機(jī)的同時(shí)，自然也要痛定思痛，分析導(dǎo)致金融危機(jī)的原因，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)、教訓(xùn)以及中國從本輪危機(jī)中得到的啟示。
為此，本人就國際金融危機(jī)與金融創(chuàng)新的關(guān)系進(jìn)行了學(xué)習(xí)，研究與思考，提出以下幾項(xiàng)具體建議。
建立健全的資本市場體系。
現(xiàn)階段我國金融創(chuàng)新的工作重點(diǎn)應(yīng)該是“構(gòu)建多層次金融市場體系”，以此不斷優(yōu)化實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的要素配置結(jié)構(gòu)，提高金融服務(wù)效率，更好地服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
一是積極發(fā)展私募股權(quán)投資基金(PE)和風(fēng)險(xiǎn)投資(VC)。
發(fā)展私募基金投資有利于平滑經(jīng)濟(jì)周期，推動經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長，通過專業(yè)運(yùn)作管理促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，為成熟的企業(yè)提供融資渠道。
同時(shí)也應(yīng)鼓勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展，支持有發(fā)展前景，但不具備上市資格的中小企業(yè)和新興企業(yè)，尤其是高科技企業(yè)的發(fā)展，推動科技成果向生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化，帶動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。
目前，國家應(yīng)建立積極私募股權(quán)投資基金(PE)和風(fēng)險(xiǎn)投資(VC)的相關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管體系，并在有條件的地區(qū)開展試點(diǎn)。
二是建立OTC市場。
OTC是主板市場和創(chuàng)業(yè)板市場的有益補(bǔ)充，是形成完整資本市場體系不可或缺的一部分。
OTC既可解決中小企業(yè)融資難的問題，又有利于私募股權(quán)投資基金(PE)和風(fēng)險(xiǎn)投資(VC)的退出。
我國可以借鑒國際上成熟經(jīng)驗(yàn)，分層次建設(shè)、分步建成，并逐步通過產(chǎn)品創(chuàng)新豐富交易品種。
三是加快債券市場的發(fā)展。
在歐美發(fā)達(dá)資本市場，債券市場與股票市場平分秋色。
而在我國兩大市場嚴(yán)重失衡，股票市場發(fā)展遠(yuǎn)好于債券市場。
我國應(yīng)將發(fā)展債券市場作為金融改革和發(fā)展的重點(diǎn)。
改革現(xiàn)有企業(yè)債券監(jiān)管模式，推行企業(yè)債券發(fā)行核準(zhǔn)制，放寬企業(yè)債券募集資金的使用限制和上市交易限制;推動企業(yè)債券利率市場化改革，為中小企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券或集合債券;培育債券市場的機(jī)構(gòu)投資者，逐步放開對銀行等金融機(jī)構(gòu)投資企業(yè)債券的限制，并建立多層次的債券市場。
建立金融衍生品市場。
以期貨和期權(quán)市場為核心的金融衍生產(chǎn)品市場是與資本市場、貨幣市場并列的現(xiàn)代金融市場的重要組成部分。
受國際金融危機(jī)影響，發(fā)達(dá)國家金融衍生品市場發(fā)展放緩，而我國近幾年期貨市場的發(fā)展處于歷史最好時(shí)期。
在此情況下，應(yīng)積極進(jìn)行制度、風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制的創(chuàng)新，并適時(shí)推出準(zhǔn)備已久的股指期貨、嘗試推出貨幣期貨，完善我國期貨市場體系和功能。
科學(xué)有效管理我國巨額外匯儲備資產(chǎn)。
本著外匯儲備資產(chǎn)做到安全性、成長性和流動性三位一體的原則，對我國外匯儲備資產(chǎn)實(shí)行科學(xué)有效的管理。
從戰(zhàn)略的高度出發(fā)，選好用途，講求績效。
當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)正在為可持續(xù)發(fā)展進(jìn)行結(jié)構(gòu)變革，我國可以通過合理使用外匯儲備來建立全方位的要素資源戰(zhàn)略儲備制度;進(jìn)口高科技含量的技術(shù)及產(chǎn)品，促進(jìn)國內(nèi)企業(yè)機(jī)構(gòu)升級;嘗試推進(jìn)外匯儲備資產(chǎn)證券化，提高外匯儲備的投資收益;鼓勵(lì)實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，加大投資境外實(shí)體經(jīng)濟(jì)的力度。
實(shí)行混業(yè)經(jīng)營，開展離岸金融業(yè)務(wù)。
在金融全球化的背景下，國際上銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、證券業(yè)等融為一體的態(tài)勢使我國分業(yè)經(jīng)營的金融模式面臨挑戰(zhàn)。
當(dāng)前，我國要利用金融機(jī)構(gòu)間的相互持股，證券公司、基金管理公司進(jìn)入銀行間同業(yè)市場，儲蓄保險(xiǎn)、股票抵押等業(yè)務(wù)市場，通過開展商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)，為建立混業(yè)經(jīng)營的金融新體系提供了機(jī)遇。
離岸金融業(yè)務(wù)作為金融自由化、國際化的產(chǎn)物，能夠有效促進(jìn)金融資源在世界范圍內(nèi)優(yōu)化配置，促進(jìn)國際貿(mào)易發(fā)展。
我國首先要健全離岸金融業(yè)務(wù)的相關(guān)法律和監(jiān)管制度。
其次在有一定條件的商業(yè)銀行進(jìn)行離岸金融業(yè)務(wù)試點(diǎn)。
為金融創(chuàng)新營造良好環(huán)境。
創(chuàng)新可以活躍金融市場，增加資金流量，提高效率。
政策支持是金融創(chuàng)新的重要保障條件。
我國政府應(yīng)為金融創(chuàng)新營造以下環(huán)境。
一是國家制定金融創(chuàng)新戰(zhàn)略規(guī)劃。
包括銀行、保險(xiǎn)、期貨、擔(dān)保等業(yè)務(wù)的發(fā)展方向;資本市場、金融衍生品市場、外匯市場、貨幣市場的建設(shè)規(guī)劃;金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的評估及防范機(jī)制等。
二是建立和完善金融監(jiān)管機(jī)制。
在積極鼓勵(lì)金融創(chuàng)新的同時(shí)，適時(shí)適度對金融創(chuàng)新進(jìn)行監(jiān)管和引導(dǎo)，避免監(jiān)管滯后、監(jiān)管缺位與監(jiān)管無效問題的發(fā)生。
要完善金融法規(guī)建設(shè)。
形成政府監(jiān)管、行業(yè)自律、社會監(jiān)督相結(jié)合的多層次全方位監(jiān)管體系。
改進(jìn)監(jiān)管手段突出功能監(jiān)管和事前監(jiān)管。
建立健全及時(shí)、高效的信息共享制度和規(guī)范化的社會信用評級體系，提高金融的信息透明度。
三是制訂可持續(xù)的金融創(chuàng)新激勵(lì)機(jī)制。
建立金融創(chuàng)新知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度，從戰(zhàn)略性、全局性和長遠(yuǎn)性的高度出發(fā)，通過維護(hù)金融創(chuàng)新者的權(quán)益，推動金融創(chuàng)新不斷發(fā)展。
對金融創(chuàng)新產(chǎn)品實(shí)行底稅率或零稅率。
實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，需要金融業(yè)更多更好的服務(wù)。
金融創(chuàng)新是金融業(yè)不斷發(fā)展的重要推動力，給金融業(yè)的發(fā)展注入了活力。
本輪國際金融危機(jī)發(fā)生過程中，一些金融創(chuàng)新的衍生產(chǎn)品的確給金融危機(jī)迅速在世界范圍內(nèi)蔓延帶來副作用。
但引發(fā)本輪國際金融危機(jī)的根本原因并非金融衍生產(chǎn)品更不是金融創(chuàng)新。
而是世界經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重失衡和美元在國際金融體系中的霸主地位。
世界經(jīng)濟(jì)和世界金融業(yè)的發(fā)展仍然需要金融創(chuàng)新。
中國作為世界上最重要的經(jīng)濟(jì)體之一，與發(fā)達(dá)國家相比，中國更加需要金融創(chuàng)新來發(fā)展和壯大我國的資本市場，來支持和維系日益龐大的經(jīng)濟(jì)體。
我國金融創(chuàng)新論文【2】
【摘 要】本文闡述了我國金融創(chuàng)新的發(fā)展歷程，討論了我國金融創(chuàng)新中的主要問題，并提出了金融監(jiān)管制度創(chuàng)新的對策，其中包括有效監(jiān)管模式的安排，金融監(jiān)管的法律支持體系，以及建立高效的金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系。
【關(guān)鍵詞】金融創(chuàng)新;監(jiān)管制度;金融管制因素 1.我國金融創(chuàng)新的發(fā)展歷程
1.1金融組織創(chuàng)新
中國金融組織創(chuàng)新的發(fā)展過程，是在中央政府主導(dǎo)下推動的，主要由中央銀行組織實(shí)施，為完善中國人民銀行職能，為使中央銀行的組織機(jī)構(gòu)設(shè)置適應(yīng)金融發(fā)展和金融市場化的要求而逐步推進(jìn)的。
其中股份制商業(yè)銀行和非金融機(jī)構(gòu)以及金融控股公司的涌現(xiàn)代表著中國金融組織創(chuàng)新的重要方面，形成了一個(gè)以中央銀行為領(lǐng)導(dǎo)，國有商業(yè)銀行和其他多種類型的金融機(jī)構(gòu)并存的金融組織體系，這一體系為建立向市場轉(zhuǎn)軌的金融制度提供了必要的組織保證。
1.2金融業(yè)務(wù)和工具創(chuàng)新
從貸款業(yè)務(wù)看，擴(kuò)大了貸款對象的范圍，出現(xiàn)了抵押貸款、質(zhì)押貸款、按揭貸款等品種。
在此基礎(chǔ)上，各專業(yè)銀行開始進(jìn)行了各種類型的設(shè)備貸款、基建貸款、商業(yè)網(wǎng)點(diǎn)貸款、房地產(chǎn)開發(fā)貸款、流動資金貸款、外匯貸款、票據(jù)貼現(xiàn)貸款、票據(jù)抵押貸款、個(gè)人抵押貸款等新型貸款業(yè)務(wù)。
從存款業(yè)務(wù)看，對企業(yè)和城鄉(xiāng)居民的存款業(yè)務(wù)進(jìn)行了深入的創(chuàng)新，先后出現(xiàn)了大額支票賬戶、存款通存通兌、存款保值儲蓄、購房儲蓄、工資代發(fā)代收存款、信用卡存款、通知存款等新業(yè)務(wù)品種。
從中間業(yè)務(wù)看，拓寬了各種類型的匯兌和結(jié)算業(yè)務(wù)，新開發(fā)了諸如異地托收承付、代收代付、代客保管、個(gè)人信匯、電匯信用卡等業(yè)務(wù)，各商業(yè)銀行還成立了信托業(yè)務(wù)部、證券業(yè)務(wù)部、租賃業(yè)務(wù)部、房地產(chǎn)信貸部、信用卡部等，開展了票據(jù)貼現(xiàn)、票據(jù)回購、資金拆借、貨幣互換等業(yè)務(wù)，在更廣闊的金融市場業(yè)務(wù)領(lǐng)域內(nèi)進(jìn)行創(chuàng)新。
中國金融工具的創(chuàng)新，在貨幣市場上包括國庫券、商業(yè)票據(jù)、短期融資債券、回購協(xié)議、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單等;在資本市場上包括中長期政府債券、企業(yè)債券、金融債券、股票、收益?zhèn)�、股�?quán)證、基金證券等;股票市場的工具創(chuàng)新，除引進(jìn)國際通用的普通股、優(yōu)先股等吸納性創(chuàng)新外，還發(fā)展了具有中國特色的B股股票、法人股權(quán)證和內(nèi)部職工股等;在保險(xiǎn)市場上包括健康醫(yī)療保險(xiǎn)、養(yǎng)老保險(xiǎn)、意外保險(xiǎn)、投資分紅保險(xiǎn)、保障類保險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、責(zé)任保險(xiǎn)等。
我國金融業(yè)務(wù)和工具創(chuàng)新的過程中呈現(xiàn)三個(gè)特征：(1)以商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新為主，但這些業(yè)務(wù)與工具創(chuàng)新還停留在淺層面，缺乏基于促進(jìn)資金融通的流動性和防范與降低金融風(fēng)險(xiǎn)的深層次創(chuàng)新;(2)資本市場的工具創(chuàng)新以吸納型為主，結(jié)合中國具體金融環(huán)境的原創(chuàng)型創(chuàng)新很少，債券融資工具(尤其是企業(yè)債券融資工具)創(chuàng)新種類遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足;(3)金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新單一，嚴(yán)重缺乏交叉業(yè)務(wù)創(chuàng)新和跨行業(yè)金融工具，并且缺乏與新技術(shù)的結(jié)合，金融電子化程度低。
2.我國金融創(chuàng)新中的主要問題
2.1微觀金融機(jī)構(gòu)缺乏創(chuàng)新動力
我國的金融創(chuàng)新主要是由體制轉(zhuǎn)換和改革政策等外部因素推動的。
國有商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)由于產(chǎn)權(quán)單一，尚未真正做到自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧，因此缺乏金融創(chuàng)新的內(nèi)在動力。
國有金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新往往是在無序過渡競爭中搶占市場份額，出現(xiàn)了許多不計(jì)成本甚至負(fù)效益的金融創(chuàng)新。
2.2金融創(chuàng)新活動缺乏科學(xué)性、系統(tǒng)性和規(guī)范性
具體表現(xiàn)在：一是金融創(chuàng)新活動缺乏系統(tǒng)性，創(chuàng)新成果的優(yōu)勢不能充分發(fā)揮。
各金融機(jī)構(gòu)至今還沒有一個(gè)真正建立在研究客戶需求基礎(chǔ)上統(tǒng)一的規(guī)劃協(xié)調(diào)部門，沒有專門的主管機(jī)構(gòu)，業(yè)務(wù)開發(fā)缺乏系統(tǒng)性。
二是金融創(chuàng)新活動缺乏科學(xué)性，金融創(chuàng)新產(chǎn)品的優(yōu)勢無法發(fā)揮。
3.金融監(jiān)管制度創(chuàng)新
3.1有效監(jiān)管模式的安排
混業(yè)經(jīng)營已經(jīng)成為當(dāng)今國際金融發(fā)展的趨勢，我國的微觀金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新范圍也將逐步的由單一領(lǐng)域擴(kuò)大到多領(lǐng)域，為了滿足跨領(lǐng)域金融創(chuàng)新的需要，筆者認(rèn)為我國金融監(jiān)管模式應(yīng)采取逐步推進(jìn)的思路，由分業(yè)監(jiān)管向統(tǒng)一監(jiān)管轉(zhuǎn)變。
短期內(nèi)：(1)先應(yīng)采取措施打破現(xiàn)有的銀行業(yè)壟斷，引進(jìn)市場競爭機(jī)制，實(shí)現(xiàn)銀行運(yùn)行機(jī)制的轉(zhuǎn)換，推進(jìn)產(chǎn)權(quán)改革，完善內(nèi)控制度，生發(fā)出市場對銀行監(jiān)管的力量。
(2)由合規(guī)性、機(jī)構(gòu)性監(jiān)管向風(fēng)險(xiǎn)性、功能性監(jiān)管轉(zhuǎn)變，讓傳遞同樣風(fēng)險(xiǎn)和收益信號的金融產(chǎn)品、金融服務(wù)及金融市場受到相應(yīng)的監(jiān)管。
(3)逐步建立起由中央銀行牽頭的監(jiān)管模式。
央行設(shè)立協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，定期召開金融聯(lián)席會議，實(shí)現(xiàn)銀行、證券、保險(xiǎn)在信息交流、法規(guī)、日常監(jiān)督、處理上的協(xié)調(diào)。
(4)推進(jìn)銀行、證券、保險(xiǎn)監(jiān)管的專業(yè)化，加強(qiáng)金融監(jiān)管的獨(dú)立性。
從長期來看，隨著我國證券市場的逐漸成熟和商業(yè)銀行的運(yùn)作規(guī)范化，以及金融業(yè)內(nèi)各行業(yè)間將相互開放、相互進(jìn)入的金融發(fā)展格局時(shí)，可以借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，逐步創(chuàng)建統(tǒng)一的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)。
具體做法是：成立中國金融監(jiān)管委員會，統(tǒng)一全國的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)和監(jiān)管活動，協(xié)調(diào)金融監(jiān)管與外部各有關(guān)方面的關(guān)系，提高監(jiān)管能力，實(shí)現(xiàn)協(xié)同效果和規(guī)模效益。
在金融監(jiān)管委員會下，設(shè)立銀行監(jiān)管局、證券監(jiān)管局、保險(xiǎn)監(jiān)管局、信托監(jiān)管局，將原分業(yè)的金融監(jiān)管職能進(jìn)行重新歸并和組合，由相應(yīng)的監(jiān)管局取代，分別負(fù)責(zé)相應(yīng)行業(yè)金融監(jiān)管工作的具體實(shí)施。
3.2金融監(jiān)管的法律支持體系
金融監(jiān)管的有效運(yùn)行要有一個(gè)良好的金融環(huán)境作條件，而這個(gè)條件能否具備則依賴于健全的金融法律體系。
盡快制定金融法律實(shí)施細(xì)則。
監(jiān)管者要有效履行金融監(jiān)管職能，除了主體法律體系外，還需要一套較為完整的與之相配套的實(shí)施細(xì)則;還要對立法環(huán)境尚不成熟、近期不易立法的有關(guān)金融行業(yè)，先制定過渡性的暫行條例。
另外，針對目前銀行面對企業(yè)大量的金融法規(guī)行為無能為力、社會信用環(huán)境惡化的狀況，必須盡快成立金融執(zhí)法機(jī)構(gòu)，專門受理銀行、證券、保險(xiǎn)及其他金融機(jī)構(gòu)的訴訟案件，重塑我國金融司法秩序。
加強(qiáng)商業(yè)銀行退出方面的法律建設(shè)，構(gòu)建有問題商業(yè)銀行的退出機(jī)制。
相關(guān)法律要賦予監(jiān)管機(jī)構(gòu)退出市場決定的自主權(quán)，即在銀行破產(chǎn)倒閉前采取適當(dāng)糾正行動的權(quán)利，使監(jiān)管機(jī)構(gòu)能根據(jù)具體情況，對產(chǎn)生問題或經(jīng)營效率低下的商業(yè)銀行進(jìn)行及時(shí)處理或勒令其退出市場。
3.3建立高效的金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系
借鑒發(fā)達(dá)國家金融風(fēng)險(xiǎn)防范的經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國金融業(yè)運(yùn)行的實(shí)際情況和風(fēng)險(xiǎn)特征，金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)從宏觀層面可分為三個(gè)層次建立：(1)建立國家宏觀金融預(yù)警系統(tǒng)。
可由國務(wù)院牽頭，中國人民銀行、中國銀監(jiān)會、中國證監(jiān)會、中國保監(jiān)會、國家統(tǒng)計(jì)局、各大金融機(jī)構(gòu)共同參加，按照統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)、統(tǒng)一指標(biāo)體系、分級監(jiān)控的原則，組建國家宏觀金融預(yù)警組織系統(tǒng)，負(fù)責(zé)全國范圍內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測和預(yù)警。
同時(shí)，負(fù)責(zé)監(jiān)測國際金融風(fēng)險(xiǎn)走勢，將各種風(fēng)險(xiǎn)信息和對策措施及時(shí)傳輸?shù)秸鞑块T和各金融機(jī)構(gòu)中去。
(2)建立區(qū)域金融預(yù)警系統(tǒng)。
由中國人民銀行跨省區(qū)分行和區(qū)域內(nèi)銀行監(jiān)管部門、證券監(jiān)管部門、保險(xiǎn)監(jiān)管部門和轄區(qū)內(nèi)各大金融機(jī)構(gòu)共同組成，主要負(fù)責(zé)轄區(qū)內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)的檢測和預(yù)警，及時(shí)將各種風(fēng)險(xiǎn)信息和對策措施傳遞到上層預(yù)警組織和各金融機(jī)構(gòu)。
(3)建立地區(qū)金融預(yù)警系統(tǒng)。
可由中國人民銀行中心支行、銀行監(jiān)管部門與設(shè)在當(dāng)?shù)氐慕鹑跈C(jī)構(gòu)共同組成，主要負(fù)責(zé)轄區(qū)內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)的檢測和預(yù)警，將各種警情信息及報(bào)時(shí)上級預(yù)警系統(tǒng)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)以及各金融機(jī)構(gòu)。
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我國金融制度創(chuàng)新論文【3】
【摘 要】本文對金融制度創(chuàng)新的含義做了詳細(xì)的闡述，對我國現(xiàn)階段金融制度的缺陷及原因做了分析，并且給出了創(chuàng)新的建議。
【關(guān)鍵詞】金融制度創(chuàng)新 缺陷 制約因素
一 金融制度創(chuàng)新的含義
通過采用新的技術(shù)和方法改變金融體系的要素搭配和組合從而提供新的金融業(yè)務(wù)就可認(rèn)為是金融創(chuàng)新。
金融創(chuàng)新的最終目的是實(shí)現(xiàn)利潤最大化。
二 金融制度創(chuàng)新的原因
第一，對利潤的追求，即金融企業(yè)為獲得潛在利潤而進(jìn)行的金融創(chuàng)新。
它包括財(cái)富增長理論和貨幣促成理論。
Greenbau和Haywood認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)的增長和人們收入水平的提高促發(fā)了金融創(chuàng)新以滿足人們?nèi)找嬖鲩L的對金融服務(wù)的需求。
Ross認(rèn)為，金融市場上的信息不對稱產(chǎn)生了對金融創(chuàng)新的需求，金融創(chuàng)新有助于降低金融市場上廣泛存在的委托代理關(guān)系所產(chǎn)生的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)。
Allen 和Gale認(rèn)為，金融創(chuàng)新的出現(xiàn)是為了抵御利率風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。
貨幣促成理論的代表性人物Friedman認(rèn)為，“前所未有的國際貨幣體系的特征及其最初的影響，是促使金融創(chuàng)新不斷出現(xiàn)并形成要求放松金融市場管理壓力的主因。”
第二，企業(yè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中所受到的壓力。
金融企業(yè)為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，逃避金融監(jiān)管而進(jìn)行金融創(chuàng)新。
美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩(E. J. kane)在1984年提出了規(guī)避管制理論。
該理論考慮了金融市場創(chuàng)新的原因并能夠解釋因管制引發(fā)的金融創(chuàng)新。
金融創(chuàng)新的條件是，金融行業(yè)受到相比其他行業(yè)更加嚴(yán)格的金融管制且金融機(jī)構(gòu)能夠合理或被默許規(guī)避政府的管制措施。
三 現(xiàn)階段我國金融制度的缺陷
1.金融組織制度方面
我國金融資產(chǎn)分布結(jié)構(gòu)不合理，金融組織體系呈現(xiàn)出“間接金融過強(qiáng)、直接金融過弱”的壟斷格局。
我國金融結(jié)構(gòu)中銀行業(yè)比重過高(特別是國有控股銀行)，而保險(xiǎn)、證券、租賃、信托等非銀行業(yè)所占比重過低。
2.金融市場制度方面
第一，我國金融市場功能扭曲、市場發(fā)展深度不夠。
信用集中于國家，國有控股銀行在資金配置中占主導(dǎo)地位，其與國有企業(yè)之間仍未完全擺脫“資金供給制”的狀態(tài)。
第二，市場結(jié)構(gòu)失衡。
盡管目前我國已建立起包括同業(yè)拆借市場、存貸款市場、票據(jù)貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)市場等在內(nèi)的金融市場體系，但是還沒有建立金融衍生工具交易市場，現(xiàn)行外匯市場構(gòu)架和運(yùn)行規(guī)則與經(jīng)濟(jì)全球化不能完全適應(yīng)。
第三，金融市場主體不完善。
中央銀行的獨(dú)立地位強(qiáng)化程度不夠，貨幣政策始終未能真正擺脫對國家計(jì)劃和經(jīng)濟(jì)增長的依附地位，在經(jīng)濟(jì)金融出現(xiàn)較大波動時(shí)，仍需借助于一定程度的剛性政策影響和行政干預(yù)。
3.金融監(jiān)管制度方面
在面對國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢飛速發(fā)展的環(huán)境下，我國金融監(jiān)管制度逐漸暴露出了許多弊端。
監(jiān)管體系方面。
我國現(xiàn)行的“分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管”的金融監(jiān)管模式造成銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會三大金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間缺乏配合，監(jiān)管的協(xié)調(diào)性不足，很大程度上使得監(jiān)管機(jī)構(gòu)間的信息傳遞延誤甚至扭曲，嚴(yán)重影響了監(jiān)管效率的提高;監(jiān)管內(nèi)容方面，我國金融監(jiān)管內(nèi)容重點(diǎn)不突出，不全面。
監(jiān)管偏重于合規(guī)性，忽視風(fēng)險(xiǎn)性。
四 對于制度創(chuàng)新的建議
1.規(guī)范金融創(chuàng)新的主體行為，健全銀行信用的運(yùn)行機(jī)制
無論是現(xiàn)在還是將來，我國的主要創(chuàng)新主體一直都是銀行。
只有先強(qiáng)調(diào)對銀行風(fēng)險(xiǎn)控制的預(yù)警體系，防止因管理上的漏洞使銀行信用活動“越軌”，才能進(jìn)行制度創(chuàng)新。
此外，對于金融機(jī)構(gòu)借創(chuàng)新名義進(jìn)行的虛假活動和搞投機(jī)式的泡沫經(jīng)濟(jì)交易要嚴(yán)格禁止。
2.在放松對金融機(jī)構(gòu)直接管制的同時(shí)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控
金融監(jiān)管當(dāng)局在放松直接管制的同時(shí)應(yīng)強(qiáng)化以促進(jìn)謹(jǐn)慎經(jīng)營為目的的風(fēng)險(xiǎn)控制。
通過給金融機(jī)構(gòu)更加廣泛的自主權(quán)，使得市場機(jī)構(gòu)能夠真正取得支配金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行的基礎(chǔ)機(jī)制地位。
同時(shí)，金融監(jiān)管要換一個(gè)新的角度切入金融業(yè)的運(yùn)行，為金融業(yè)的市場機(jī)制高效運(yùn)行提供保障，尋求保證銀行業(yè)效率和穩(wěn)定的最佳平衡點(diǎn)，從而達(dá)到對金融運(yùn)行的新控制。
3.擴(kuò)大監(jiān)管范圍
現(xiàn)代金融的不斷發(fā)展必然會存在一些監(jiān)管法規(guī)涉及不到的地方。
原先的法律條款需要隨著時(shí)代的發(fā)展而調(diào)整，要將以前監(jiān)管法規(guī)沒有涉及的地方納入金融監(jiān)管范圍內(nèi)。
首先要將一些在金融創(chuàng)新過程中出現(xiàn)的新型金融機(jī)構(gòu)納入監(jiān)管范圍之內(nèi)。
其次，將表外業(yè)務(wù)納入監(jiān)管范圍。
4.健全信息披露制度，預(yù)防金融風(fēng)險(xiǎn)
信息披露制度由兩個(gè)部分組成： 一是建立具有權(quán)威的中介金融評估機(jī)構(gòu)并由其對金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營狀況、風(fēng)險(xiǎn)程度進(jìn)行有效地評估;二是通過制定相應(yīng)的法規(guī)，規(guī)定銀行必須定期向公眾披露其經(jīng)營狀況。
5.加強(qiáng)金融監(jiān)管的國際合作
我國在金融監(jiān)管的國際合作與交流方面已有了進(jìn)展，應(yīng)繼續(xù)注重加強(qiáng)國際合作，共同防范金融風(fēng)險(xiǎn)。
6.加強(qiáng)金融立法，建立健全金融監(jiān)管的法律體系
隨著《中國人民銀行法》《商業(yè)銀行法》《證券法》《信托法》等重要法律法規(guī)的相繼頒布實(shí)施，為我國金融監(jiān)管提供了若干法律依據(jù)。
但是，我國在金融立法上是相對落后的，有些金融法規(guī)條款過于粗糙，規(guī)定不夠細(xì)致，操作性不強(qiáng);金融法律、規(guī)章之間相互抵觸的。
整體而言金融規(guī)章層次太低，影響監(jiān)管執(zhí)法水平。
所以，我國要加快建立和完善金融立法進(jìn)程，對一些過時(shí)和相互抵觸的規(guī)章法律進(jìn)行系統(tǒng)全面的修訂，使金融監(jiān)管工作真正納入法制的軌道。
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